記者丨吳佳楠

編輯丨孫超逸

1月14日，A股存儲(chǔ)芯片概念表現(xiàn)活躍，佰維存儲(chǔ)一度漲超14%，截至收盤漲幅回落至7%左右。

14日A股早盤，佰維存儲(chǔ)一度飆升至14%，截至收盤漲幅回落至7.77%，市值超600億

消息面上，佰維存儲(chǔ)披露A股存儲(chǔ)行業(yè)上市公司首份2025年業(yè)績(jī)預(yù)告“成績(jī)單”。

公司預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入100億元至120億元，同比增長(zhǎng)49.36%至79.23%；2025年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)8.50億元至10.00億元，同比增長(zhǎng)427.19%至520.22%。

2025年第四季度，全球存儲(chǔ)市場(chǎng)掀起強(qiáng)勁的漲價(jià)潮，業(yè)內(nèi)人士直呼“超級(jí)周期”的到來(lái)。

近期，內(nèi)存條價(jià)格暴漲，漲幅超過(guò)黃金、白銀頻登熱搜。國(guó)泰海通證券指出，本輪由AI驅(qū)動(dòng)的存儲(chǔ)超級(jí)大周期的持續(xù)性很強(qiáng)，將帶動(dòng)國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)相關(guān)半導(dǎo)體設(shè)備、半導(dǎo)體材料公司同步受益。

600億存儲(chǔ)龍頭業(yè)績(jī)暴增，凈利潤(rùn)最高漲520%

營(yíng)收方面，佰維存儲(chǔ)預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入100.00億元至120.00億元，同比增長(zhǎng)49.36%至79.23%。2025年第四季度單季營(yíng)收34.25億元至54.25億元，同比增長(zhǎng)105.09%至224.85%，環(huán)比增長(zhǎng)28.62%至103.73%。

利潤(rùn)方面，佰維存儲(chǔ)預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)8.50億元至10.00億元，同比增長(zhǎng)427.19%至520.22%。其中，第四季度單季度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為8.20億元至9.70億元，同比增長(zhǎng)1225.40%至1449.67%，環(huán)比增長(zhǎng)219.89%至278.43%。

對(duì)于業(yè)績(jī)暴漲的原因，佰維存儲(chǔ)表示，受全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，存儲(chǔ)價(jià)格從2024年第三季度開(kāi)始逐季下滑，2025年第一季度達(dá)到階段性低點(diǎn)，公司一季度產(chǎn)品銷售價(jià)格降幅較大。從2025年第二季度開(kāi)始，隨著存儲(chǔ)價(jià)格企穩(wěn)回升，公司重點(diǎn)項(xiàng)目逐步交付，公司銷售收入和毛利率逐步回升，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)逐步改善。

此外，2025年，佰維存儲(chǔ)在AI新興端側(cè)領(lǐng)域保持高速增長(zhǎng)趨勢(shì)，并持續(xù)強(qiáng)化先進(jìn)封裝能力建設(shè)，晶圓級(jí)先進(jìn)封測(cè)制造項(xiàng)目整體進(jìn)展順利，目前正按照客戶需求推進(jìn)打樣和驗(yàn)證工作，為客戶提供“存儲(chǔ)+晶圓級(jí)先進(jìn)封測(cè)”一站式綜合解決方案。

佰維存儲(chǔ)表示，2025年度為提高公司產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，公司持續(xù)加大芯片設(shè)計(jì)、固件設(shè)計(jì)、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及先進(jìn)封測(cè)的研發(fā)投入力度，并大力引進(jìn)行業(yè)優(yōu)秀人才投入力度。

大基金擬減持

值得一提的是，就在凈利預(yù)增公告披露前，該公司披露了大基金減持計(jì)劃。

1月12日晚間，佰維存儲(chǔ)發(fā)布公告稱，公司持股5%以上的大股東——國(guó)家集成電路基金二期計(jì)劃擬于為今年2月4日至5月3日減持佰維存儲(chǔ)不超過(guò)934.26萬(wàn)股，不超過(guò)總股本2%，其中集中競(jìng)價(jià)及大宗交易各不超467.13萬(wàn)股，減持股份源自IPO前取得。按照1月12日收盤價(jià)129.76元/股測(cè)算，可套現(xiàn)金額約合12.12億元。

數(shù)據(jù)顯示，國(guó)家集成電路二期最初持有佰維存儲(chǔ)3688.54萬(wàn)股，占總股本的7.90%。國(guó)家集成電路二期從2025年10月9日起，第一次減持佰維存儲(chǔ)股份，減持佰維存儲(chǔ)股票464.6萬(wàn)股，套現(xiàn)約5.46億元。

2026年Q1存儲(chǔ)漲價(jià)潮持續(xù)

“目前存儲(chǔ)價(jià)格持續(xù)回升，疊加傳統(tǒng)旺季的備貨動(dòng)能，以及由AI驅(qū)動(dòng)的新興應(yīng)用需求旺盛，從當(dāng)前時(shí)點(diǎn)來(lái)看，景氣度仍會(huì)持續(xù)�！卑劬S存儲(chǔ)在近期披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄匯總表中表示。

進(jìn)入2026年，漲價(jià)潮將延續(xù)。需求端上，全球數(shù)據(jù)中心的持續(xù)擴(kuò)張以及模型部署、實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)處理等場(chǎng)景對(duì)AI推理需求的激增進(jìn)一步成為重要驅(qū)動(dòng)力，持續(xù)刺激高性能存儲(chǔ)產(chǎn)品的強(qiáng)勁需求，助推整體市場(chǎng)增長(zhǎng)。

近期，英偉達(dá)在CES展會(huì)推出新一代Rubin AI平臺(tái)，其中，BlueField-4為推理上下文內(nèi)存存儲(chǔ)平臺(tái)，本質(zhì)為構(gòu)建一個(gè)介于GPU高速內(nèi)存和傳統(tǒng)存儲(chǔ)之間、由SSD構(gòu)成的“內(nèi)存層”，以高效經(jīng)濟(jì)地解決海量KV緩存的問(wèn)題。

這一新存儲(chǔ)平臺(tái)，有望推動(dòng)AI存儲(chǔ)需求持續(xù)升級(jí)。容量方面，預(yù)計(jì)在每個(gè)GPU原有1TB內(nèi)存基礎(chǔ)上，額外增加16TB內(nèi)存，NVL72機(jī)架預(yù)計(jì)將增加1152TB內(nèi)存，有望帶動(dòng)NAND需求進(jìn)一步增長(zhǎng)。

供給端上，供需缺口帶動(dòng)2026年第一季度的存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲。目前，三星、SK海力士、美光等頭部存儲(chǔ)芯片廠將主要產(chǎn)能轉(zhuǎn)向HBM、DDR5等適配AI和數(shù)據(jù)中心的高端芯片，并且仍然維持較為克制的擴(kuò)產(chǎn)策略，同時(shí)大幅削減DDR4等傳統(tǒng)存儲(chǔ)芯片的產(chǎn)能，供給收緊導(dǎo)致存儲(chǔ)價(jià)格持續(xù)提升。

根據(jù)Trend Force集邦咨詢最新調(diào)查，2026年第一季度由于DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器）原廠大規(guī)模轉(zhuǎn)移先進(jìn)制程、新產(chǎn)能至服務(wù)器、HBM應(yīng)用，其他市場(chǎng)供給嚴(yán)重緊縮，預(yù)估整體一般型DRAM合約價(jià)將季增55%至60%。NAND Flash（閃存存儲(chǔ)器）則因原廠控管產(chǎn)能，和服務(wù)器強(qiáng)勁拉貨排擠其他應(yīng)用，預(yù)計(jì)各類產(chǎn)品合約價(jià)持續(xù)上漲33%至38%。

“存儲(chǔ)漲價(jià)屬于行業(yè)利好，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，都會(huì)受益�！卑劬S存儲(chǔ)在近期表示。

佰維存儲(chǔ)認(rèn)為，存儲(chǔ)行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)在于云、邊、端三個(gè)方面的AI深度應(yīng)用，AI要求存儲(chǔ)具有大容量和高帶寬的特點(diǎn)，邊緣、端側(cè)更強(qiáng)調(diào)存儲(chǔ)低延遲、高性能和小尺寸，因此需在芯片設(shè)計(jì)、先進(jìn)封裝、測(cè)試設(shè)備等多個(gè)技術(shù)領(lǐng)域適應(yīng)AI時(shí)代，做出滿足更大容量、更高性能、更低功耗、更小尺寸綜合要求的產(chǎn)品，通過(guò)差異化的解決方案提升整體方案價(jià)值。

據(jù)了解，目前佰維存儲(chǔ)正進(jìn)行研發(fā)封測(cè)一體化布局，公司在主控芯片設(shè)計(jì)、解決方案研發(fā)和先進(jìn)封測(cè)等領(lǐng)域的技術(shù)能力行業(yè)領(lǐng)先，可為AI端側(cè)產(chǎn)品提供低功耗、高性能、小尺寸、大容量的存儲(chǔ)解決方案。

（聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

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編輯丨江佩佩

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