新年伊始，春季躁動如期而來，熱點敘事層出不窮。

尤其在科技領域，市場上流傳著“馬年要買馬斯克”的網(wǎng)梗；

緊扣著馬斯克布局的映射——商業(yè)航天、腦機接口、人形機器人……

這些勾勒未來的產(chǎn)業(yè)趨勢，都在馬斯克的布局中，也構(gòu)成了當下科技投資最鮮活的圖景。

“馬年要買馬斯克”雖然是玩梗，但從馬斯克推崇的第一性原理出發(fā)，更多表達的是要投資于未來具備大成長空間的“新質(zhì)生產(chǎn)力”。

其中的難點在于，有的新興產(chǎn)業(yè)剛具雛形，還未有合適的指數(shù)可以跟蹤投資；有的雖已有指數(shù)產(chǎn)品，但是面對日新月異的行業(yè)發(fā)展，指數(shù)已滯后于基本面。

你再看好這個產(chǎn)業(yè)，卻沒有趁手的工具。

恰逢基金四季報發(fā)布，通過大量翻閱基金披露的重倉股，我們發(fā)現(xiàn)，有一批主動型基金開始有意識地將持倉聚焦于這些新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)，精準卡位。

這里面，廣發(fā)基金是一個代表。其旗下“新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)品矩陣”涵蓋10只主動型基金，聚焦的產(chǎn)業(yè)方向豐富且前沿，能幫助投資者更系統(tǒng)、更便捷地把握新質(zhì)生產(chǎn)力的主線。

大體可以分為幾大類，一類是AI產(chǎn)業(yè)鏈，包括海外算力、存儲產(chǎn)業(yè)鏈、人形機器人、AI應用；還有一類是新興產(chǎn)業(yè)，比如創(chuàng)新藥、商業(yè)航天、新消費等新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)。

2026年開年以來，市場結(jié)構(gòu)分化，這些專注深耕某些產(chǎn)業(yè)的基金，也都較好地捕捉到了近期AI應用、存儲產(chǎn)業(yè)等熱點機會。

截至1月21日，聚焦存儲產(chǎn)業(yè)鏈的廣發(fā)遠見智選C（016874），今年以來收益在全市場基金中排名靠前，近一年取得了71.03%的回報，近一年波動率41.9%。

側(cè)重AI應用的廣發(fā)滬港深精選C（012183），今年以來也捕捉到了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的風口，近一年同樣取得了63.04%的好業(yè)績，近一年波動率26.1%。

更難得是，一些基金能夠持續(xù)跑贏所錨定的細分行業(yè)指數(shù)，充分顯示出主動管理的價值所在。

圖：廣發(fā)基金旗下10只新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)品矩陣

來源：Choice，制圖：投資報，截至2026.1.21，這其中廣發(fā)新動力C成立不滿一年，其近一年業(yè)績以A份額的業(yè)績替代。

AI產(chǎn)業(yè)鏈：

從算力到存力到應用

1.廣發(fā)新興成長：

聚焦海外算力，業(yè)績確定性與彈性并重

廣發(fā)新興成長2025年四季度前十大重倉股

數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，Choice，所屬行業(yè)采用申萬二級分類，持倉標的僅供參考，不作為個股推薦，基金歷史業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，市場有風險，投資須謹慎。

從四季報披露的持倉和基金經(jīng)理市場觀點來看，廣發(fā)新興成長聚焦海外算力產(chǎn)業(yè)的投資機會。

2025年四季報顯示，前十大重倉股除原有的“易中天”、英維克等A股海外算力產(chǎn)業(yè)鏈公司外，又新增了PCB和光電互連公司，僅前十大持倉體現(xiàn)的整體算力占比已超過69%。

從持倉歷史變化來看，這只基金在去年三季度即已轉(zhuǎn)向AI算力方向，深度參與了本輪AI革命帶來的基礎設施投資機遇。

基金經(jīng)理劉玉擁有17年證券從業(yè)經(jīng)驗與7年投資管理經(jīng)驗，組合的配置思路為“業(yè)績確定性與彈性并重”，平衡業(yè)績與遠期空間；

組合持倉呈現(xiàn)出“產(chǎn)業(yè)方向集中，產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)適度分散”的特征。

既有光模塊，又有PCB、液冷、光電互連、數(shù)據(jù)中心服務器等各個環(huán)節(jié)；

在把握住產(chǎn)業(yè)向上趨勢同時，又能適度平滑一定的波動。

Choice數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)新興成長在2025年全年獲得了72.39%的突出回報，且夏普比率還高于同類平均，同期基金波動率為38.12%。

在產(chǎn)業(yè)趨勢方面，劉玉在最新的四季報中指出，目前 AI 應用尚未大面積出現(xiàn)，算力基建剛剛開始，從地面到太空，預期都會有較大的市場空間。

而根據(jù)華為《智能世界 2035》報告核心結(jié)論:到 2035 年，全社會算力總量將較2025年增長10萬倍。

2.廣發(fā)遠見智選：

重倉存儲鏈，產(chǎn)業(yè)面臨超級周期

廣發(fā)遠見智選側(cè)重存儲產(chǎn)業(yè)鏈，重點配置存儲及相關(guān)半導體設備，并且跑贏了同期存儲指數(shù)漲勢。

廣發(fā)遠見智選2025年四季度前十大重倉股

來源：基金定期報告，Choice，所屬行業(yè)采用申萬二級分類，持倉標的僅供參考，不作為個股推薦，基金歷史業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，市場有風險，投資須謹慎。

從指數(shù)來看，截至1月21日，長江存儲指數(shù)（8841337）今年以來半個月不到大漲了26.79%。而廣發(fā)遠見智選在基金經(jīng)理唐曉斌的積極管理下，通過精選個股，同期收益遠超行業(yè)指數(shù)。（來源：wind）

基金重倉的佰維存儲今年以來更是大漲64.21%，普冉股份上漲超過60%，江波龍上漲超過40%（不做個股推薦，投資需謹慎）。

唐曉斌擁有17年從業(yè)經(jīng)歷，管理經(jīng)驗豐富。他在季報中指出，存儲行業(yè)正面臨一場由AI驅(qū)動的“超級周期”，體現(xiàn)出“需求激增+供給收縮”的組合。

因此，服務于產(chǎn)業(yè)鏈的半導體設備公司，正處在“從0到1”或“從1到10”的國產(chǎn)化突破階段，具備長期成長性。

3.廣發(fā)滬港深精選：

聚焦AI應用產(chǎn)業(yè)鏈，探尋AI商業(yè)化落地

AI產(chǎn)業(yè)鏈中的算力、存力都可以算作上游，那么其下游就在應用層面，事實上，市場一直在期待的AI爆款，也必將是在應用層面上的突破。

廣發(fā)滬港深精選正是提前卡位在這一產(chǎn)業(yè)。

廣發(fā)滬港深精選2025年四季度前十大重倉股

來源：基金定期報告，所屬行業(yè)采用申萬二級分類，Choice，持倉標的僅供參考，不作為個股推薦，基金歷史業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，市場有風險，投資須謹慎。

從其四季報來看，其前十重倉有合合信息、光云科技、焦點科技、美圖、稅友股份等擁有智能文字識別，商業(yè)大數(shù)據(jù)，電商、財稅各類企業(yè)Agent的公司。

基金經(jīng)理觀富欽在季報中表示，有兩個因素會促進市場對AI應用的關(guān)注。

一個是技術(shù)迭代，預計未來半年DeepSeek、xAI等企業(yè)都可能發(fā)布新模型。

第二個是互聯(lián)網(wǎng)大廠打造超級入口以及硬件創(chuàng)新，有望成為引爆C端應用的導火索。

第三個是2025年三季度已出現(xiàn)部分計算機公司業(yè)績超預期的積極苗頭，這可能預示行業(yè)基本面的拐點。

4.廣發(fā)新動力：

錨定機器人產(chǎn)業(yè)，持續(xù)跑贏行業(yè)指數(shù)

在AI落地載體上，除了像AI眼鏡這類硬件外，機器人顯然是一大重點方向，會成為AI高速發(fā)展的終端產(chǎn)物之一。

劉玉管理的廣發(fā)新動力，2025年四季度開始重點關(guān)注人形機器人。

廣發(fā)新動力2025年四季度前十大重倉股

來源：基金定期報告，所屬行業(yè)采用申萬二級分類，Choice，持倉標的僅供參考，不作為個股推薦，基金歷史業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，市場有風險，投資須謹慎。

劉玉在季報中指出，展望2026年，機器人產(chǎn)業(yè)有望開啟從“1-10”到“10-100”的規(guī)?；缭?。

基金定期報告顯示，廣發(fā)新動力也在2025年三季度開始轉(zhuǎn)向機器人產(chǎn)業(yè)，四季度更是全面重倉機器人產(chǎn)業(yè)鏈，并在產(chǎn)業(yè)內(nèi)部進行了部分切換。

Choice數(shù)據(jù)顯示，從2025年三季度起至今年1月21日，廣發(fā)新動力顯著跑贏了機器人（申萬）指數(shù)（850781.SWI）漲幅。

5.廣發(fā)先進制造：

覆蓋AI全產(chǎn)業(yè)鏈，新進液冷半導體設備

從廣發(fā)先進制造的持倉變化可以看出，其近年來持續(xù)重倉AI產(chǎn)業(yè)鏈，“易中天”、勝宏科技、滬電股份等個股早已出現(xiàn)在前十大行列；

四季報顯示，組合持倉中新進了陽光電源、英維克、北方華創(chuàng)、寒武紀等公司，覆蓋儲能、液冷、半導體設備、芯片設計領域。

廣發(fā)先進制造2025年四季度前十大重倉股

來源：基金定期報告，所屬行業(yè)采用申萬二級分類，Choice，持倉標的僅供參考，不作為個股推薦，基金歷史業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，市場有風險，投資須謹慎。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至1月21日，基金近一年回報91.96%，排名同類基金前5%，同期波動率41.72%。

商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈：或步入爆發(fā)拐點

6.廣發(fā)招利：

迎接產(chǎn)業(yè)爆發(fā)拐點，沿著產(chǎn)業(yè)進展布局

2026年開年，商業(yè)航天走勢強勁。市場普遍預期，產(chǎn)業(yè)在2026年可能步入爆發(fā)拐點。

從廣發(fā)招利四季報重倉股來看，基金在去年四季度全面轉(zhuǎn)向商業(yè)航天領域，前十大中新進了中國衛(wèi)星、航天電子、信維通信、邁為股份等一批相關(guān)公司。

廣發(fā)招利2025年四季度前十大重倉股

來源：基金定期報告，所屬行業(yè)采用申萬二級分類，Choice，持倉標的僅供參考，不作為個股推薦，基金歷史業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，市場有風險，投資須謹慎。

這批個股在去年四季度以來漲幅可觀，比如信維通信四季度單季度上漲140.31%，截至1月21日，今年以來又大漲26.45%；

中國衛(wèi)星在去年12月單月就大漲118.78%，今年以來在調(diào)整后也有超過4%漲幅。

廣發(fā)招利開年以來的凈值走勢，明顯受益于提前布局商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)，近一個月凈值增長率在5000多只基金中比較靠前。

廣發(fā)招利基金經(jīng)理段濤擁有生物學與管理學的復合背景，10年從業(yè)經(jīng)歷及5年投資管理經(jīng)驗。

他在2023年就開始關(guān)注航空航天產(chǎn)業(yè)，選擇“行業(yè)景氣已經(jīng)發(fā)生、但市場定價并不充分”的方向。

段濤指出，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈分成三部分：火箭端，衛(wèi)星端，應用端。

粗略測算，地面端的市場空間是星端的10倍，星端的市場空間又是火箭的3-5倍，市場預期產(chǎn)業(yè)在2026年可能步入爆發(fā)拐點，未來行情會逐步演繹。

儲能產(chǎn)業(yè)鏈：需求多點開花

7.廣發(fā)碳中和：

儲能迎接新一輪上行周期

從去年開始，在反內(nèi)卷政策的發(fā)力下，特別是在儲能需求爆發(fā)的背景下，部分龍頭公司股價已筑底回升，如陽光電源等都創(chuàng)出了歷史新高。

廣發(fā)碳中和積極布局儲能產(chǎn)業(yè)這一戰(zhàn)略方向。根據(jù)2025年四季報，重倉股基本集中在上游鋰礦、逆變器、電池隔膜等新儲能產(chǎn)業(yè)鏈公司。

廣發(fā)碳中和2025年四季度前十大重倉股

來源：基金定期報告，所屬行業(yè)采用申萬二級分類，Choice，持倉標的僅供參考，不作為個股推薦，基金歷史業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，市場有風險，投資須謹慎。

該基金成立于2024年6月，雖然運作時間不長，但截至1月21日，近一年實現(xiàn)75.8%的收益，同期波動率29.16%。

基金經(jīng)理鄭澄然認為，未來幾年全球儲能需求預計會多點開花，五年周期的新能源有望重新進入上行期。

站在2026年初，基金看好板塊下游有壁壘的海外儲能集成，以及上游資源端。

創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈

8.廣發(fā)醫(yī)藥創(chuàng)新：

出海+新技術(shù)雙輪驅(qū)動

從基金歷次定期報告來看，廣發(fā)醫(yī)藥創(chuàng)新瞄準賠率較大且勝率有較強支撐的標的。

其2025年四季報顯示，基金集中度較高，前十大重倉股依然聚焦創(chuàng)新藥公司，港股和科創(chuàng)板是重點配置方向。

廣發(fā)醫(yī)藥創(chuàng)新2025年四季度前十大重倉股

來源：基金定期報告，所屬行業(yè)采用申萬二級分類，Choice，持倉標的僅供參考，不作為個股推薦，基金歷史業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，市場有風險，投資須謹慎。

基金經(jīng)理段濤表示，從長邏輯來看，創(chuàng)新藥分子基于工程師研發(fā)紅利和低成本高效率臨床優(yōu)勢，持續(xù)獲得海外大藥企關(guān)注和購買的邏輯已經(jīng)得到市場一致認同。

經(jīng)歷2025年四季度后半段的調(diào)整后，預期 2026 年創(chuàng)新藥板塊有望迎來一波反彈。

新消費產(chǎn)業(yè)鏈+北交所“小巨人”

9.廣發(fā)優(yōu)質(zhì)生活：布局新消費產(chǎn)業(yè)

除了科技外，在“十五五”規(guī)劃中，消費也是重頭戲。

因此，廣發(fā)基金還通過相關(guān)產(chǎn)品布局了新消費產(chǎn)業(yè)鏈、北交所“小巨人”等方向，進一步擴大完善了投資覆蓋。

廣發(fā)優(yōu)質(zhì)生活2025年四季度前十大重倉股

來源：基金定期報告，所屬行業(yè)采用申萬二級分類，Choice，持倉標的僅供參考，不作為個股推薦，基金歷史業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，市場有風險，投資須謹慎。

廣發(fā)優(yōu)質(zhì)生活基金四季報顯示，前十大重倉也經(jīng)歷了一波調(diào)整。

組合中新進了世紀華通、巨人網(wǎng)絡、兔寶寶、安井食品、東方航空等，可見重點關(guān)注游戲、休閑食品、寵物食品等新消費方向。

10.廣發(fā)趨勢動力：聚焦北交所

2025年以來，市場對北交所的關(guān)注度持續(xù)升溫。

根據(jù)基金四季報，從廣發(fā)趨勢動力的前十大重倉均為北交所個股，沿著泛科技、能源鏈、汽車鏈和新材料等方向進行配置，劍指一批“小巨人”企業(yè)。

廣發(fā)趨勢動力2025年四季度前十大重倉股

來源：基金定期報告，所屬行業(yè)采用申萬二級分類，Choice，持倉標的僅供參考，不作為個股推薦，基金歷史業(yè)績不代表未來表現(xiàn)，市場有風險，投資須謹慎

上述這10只產(chǎn)品的策略定位清晰，有利于基金經(jīng)理專注自己深耕的產(chǎn)業(yè)方向，從而更好地捕捉產(chǎn)業(yè)趨勢的縱深機會。

對普通投資者而言，根據(jù)組合投向來選擇產(chǎn)品，借助主動基金經(jīng)理的專業(yè)能力，分享這些有著潛在大市值空間產(chǎn)業(yè)的回報，不失為一種更好的方法。

但要提醒的是，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展并非一蹴而就，在有著高成長性同時，也會伴隨著高波動。

所以，投資者一定要充分了解這批基金的風險收益屬性，再做投資決策。

同時，確保閑錢投資，適當分散，最好以組合的方式投資，在配置這批進攻性資產(chǎn)的同時，也要持有一些穩(wěn)健類資產(chǎn)。

- 結(jié)語-

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