文/招商銀行股份有限公司消費行業(yè)戰(zhàn)略客戶部副總經(jīng)理（主持工作）王健男，招商銀行股份有限公司消費行業(yè)戰(zhàn)略客戶部客戶總監(jiān)黨軍

為應對全球金融基礎設施“斷鏈”風險與跨境支付效率瓶頸，“十五五”規(guī)劃建議將建設自主可控的人民幣跨境支付體系列為核心任務之一。本文梳理央企全球司庫在人民幣跨境支付系統(tǒng)與央行數(shù)字貨幣協(xié)同賦能央企全球司庫自主可控的現(xiàn)實情況，探討協(xié)同賦能的轉(zhuǎn)型路徑，并提出保障機制與實施建議。

央企全球司庫作為跨境資金管控的核心載體，其自主可控水平直接影響國家金融安全與人民幣國際化 進程。當前，央企全球司庫在人民幣跨境支付系統(tǒng)（
CIPS）協(xié)同深度、央行數(shù)字貨幣（CBDC）應用廣度，以及銀企協(xié)同效能上仍有提升空間。本文聚焦銀行賦能下的CIPS與CBDC協(xié)同這一關鍵切入點，基于金融基礎設施協(xié)同理論與銀企實踐經(jīng)驗，系統(tǒng)剖析短板背后的制度、技術與生態(tài)成因，提出三階轉(zhuǎn)型路徑，為央企全球司庫自主可控轉(zhuǎn)型與人民幣跨境支付體系建設提供兼具前瞻性與實操性的政策建議與實踐參考。

問題提出

黨的二十大報告明確提出“有序推進人民幣國際化”，“十五五”規(guī)劃建議進一步將“建設自主可控的人民幣跨境支付體系”列為重點任務。在國際地緣博弈加劇、跨境支付體系漸成制裁工具的背景下，構(gòu)建自主可控跨境支付能力，已成為保障國家金融安全的緊迫戰(zhàn)略抉擇。央企作為人民幣跨境使用核心主體，其全球司庫系統(tǒng)是跨境資金流轉(zhuǎn)中樞與金融安全前沿陣地。截至2025年4月，國資委對99家中央企業(yè)司庫體系驗收結(jié)果顯示，33家獲評“優(yōu)秀”，其中系統(tǒng)安全可控與跨境資金管控等關鍵指標仍有提升空間。全球金融基礎設施數(shù)字化轉(zhuǎn)型為破局提供支撐。

國際清算銀行（BIS）數(shù)據(jù)顯示，目前已有超過130個國家和地區(qū)正在研發(fā)CBDC，其中28個已進入試點階段。我國CIPS建設亦取得突破性進展，截至2025年9月末，其業(yè)務覆蓋已延伸至189個國家和地區(qū)，參與機構(gòu)超過5000家，全年處理金額預計突破210萬億元，而商業(yè)銀行作為跨境支付與司庫服務的核心樞紐，在國際化布局、系統(tǒng)安全建設、自主可控技術應用等方面已積累豐富經(jīng)驗與成果，其賦能作用的發(fā)揮直接影響協(xié)同效能，成為破局關鍵之一。在此背景下，本文聚焦銀行賦能下的CIPS與CBDC協(xié)同這一核心切入點，系統(tǒng)闡釋其賦能央企全球司庫自主可控的實踐路徑，為政策制定與企業(yè)實踐提供前瞻性參考。

CIPS與CBDC協(xié)同賦能央企全球司庫自主可控情況

央企全球司庫自主可控的核心要義在于資金可視可控、高效流轉(zhuǎn)，而CIPS作為跨境支付的主動脈、CBDC作為技術賦能的新引擎，二者的協(xié)同效能直接決定司庫系統(tǒng)的自主可控水平。從實踐來看，當前協(xié)同機制的三方面存在提升空間。

深化CIPS協(xié)同：全球資金管控效能可進一步提升。CIPS與司庫系統(tǒng)的協(xié)同可以進一步深度融合。一是賬戶可視性，2025年前半數(shù)央企僅能實現(xiàn)海外子公司賬戶日級集中可視，資金變動監(jiān)控滯后時長普遍在4～6小時，部分央企海外子公司在實際運營中，因監(jiān)控時效有限出現(xiàn)異常支付攔截不及時的情況，資金安全管理有待提升；二是資金歸集自動化程度相對有限，多數(shù)央企跨境調(diào)撥指令發(fā)起仍以人工操作為主，部分央企歐洲子公司資金歸集需經(jīng)過本地銀行審核、SWIFT轉(zhuǎn)發(fā)、境內(nèi)對賬三個環(huán)節(jié)，周期有待進一步壓縮；三是接口標準有待統(tǒng)一，不少銀行司庫系統(tǒng)與CIPS目前已實現(xiàn)基礎指令傳輸功能，清算狀態(tài)回傳、異常預警等核心功能仍需進一步打通完善。

豐富CBDC應用場景：跨境賦能潛力可進一步釋放。當前數(shù)字人民幣應用集中于零售消費場景，在央企全球司庫跨境業(yè)務領域的應用仍處于試點探索階段，技術特性需充分轉(zhuǎn)化為管控效能。一是優(yōu)化跨境清算模式，部分央企跨境歐元支付仍需經(jīng)過多家中間行辦理，手續(xù)費水平及清算效率與理想狀態(tài)存在差距，有優(yōu)化空間；二是落地可編程特性，對比新加坡金管局Project Mariana通過智能合約實現(xiàn)批發(fā)CBDC自動清算的實踐，國內(nèi)央企在支付、清算、對賬智能閉環(huán)的探索應用上仍處于起步階段，尚未形成成熟模式；三是豐富多幣種協(xié)同，在本外幣一體化資金池中，數(shù)字人民幣與其他幣種的兌換目前仍以人工輔助為主，與CIPS的聯(lián)動機制有待加快構(gòu)建。

優(yōu)化協(xié)同機制結(jié)構(gòu)：雙輪驅(qū)動效應可進一步增強。CIPS與CBDC的常態(tài)化協(xié)同機制仍在完善中，二者功能互補性有待進一步釋放。一方面，CIPS在大額資金跨境調(diào)撥中的效率優(yōu)勢，與CBDC在小額高頻支付場景中的便捷特性未能有機融合，從央企海外供應鏈結(jié)算實踐看，對核心合作方的大額資金劃轉(zhuǎn)多通過CIPS完成，而對中小合作方的小額支付仍依賴傳統(tǒng)銀行渠道，銀行在渠道整合與技術適配方面的作用仍有提升空間，CBDC縮短清算周期、降低操作成本的技術優(yōu)勢尚未完全轉(zhuǎn)化為實際效能；另一方面，CBDC交易軌跡全程可追溯的技術特性，與CIPS的清算狀態(tài)監(jiān)控功能缺乏司庫層面的聯(lián)動銜接。從央企跨境支付風險管控實踐觀察，部分企業(yè)司庫系統(tǒng)在跨境資金流向全鏈條追蹤方面仍需強化，異常交易識別時效有待提升，風險預警與處置的前瞻性仍可進一步增強，未能形成實時監(jiān)控、及時攔截、事后追溯的閉環(huán)防控機制。

CIPS與CBDC協(xié)同可進一步提升的深層原因

上述問題的形成，是制度標準、技術適配、生態(tài)協(xié)同三重因素疊加的結(jié)果，需從根源層面厘清邏輯。

統(tǒng)一制度標準：完善協(xié)同遵循體系。跨系統(tǒng)協(xié)同的制度與標準仍需進一步統(tǒng)一完善，這是當前推進協(xié)同賦能的關鍵環(huán)節(jié)。一是報文標準不統(tǒng)一，央企全球司庫系統(tǒng)多采用自定義報文格式，與CIPS所遵循的ISO20022國際標準存在適配差異，部分央企在對接初期需通過第三方工具完成報文轉(zhuǎn)換，客觀上增加了操作風險；二是管理規(guī)則不協(xié)調(diào)，國資委要求央企實現(xiàn)“賬戶全部可視、資金全部可控”，但CIPS的跨行查詢權限需逐筆申請審批，部分境外銀行受《通用數(shù)據(jù)保護條例》（GDPR）等合規(guī)政策約束，拒絕開放實時查詢接口，使得管控要求與實踐執(zhí)行之間仍存在一定優(yōu)化空間；三是考核機制錯位，部分銀行機構(gòu)在考核導向中對CIPS交易規(guī)模較為側(cè)重，針對央企全球司庫協(xié)同優(yōu)化的專項激勵機制仍需健全，目前行業(yè)層面存在接入易、深化難的待解問題。

突破技術路徑：實現(xiàn)跨境適配改造。長期形成的技術慣性導致兩者協(xié)同面臨三重技術挑戰(zhàn)。其一，傳統(tǒng)架構(gòu)適配難度大，央企全球司庫系統(tǒng)多基于集中式架構(gòu)建設，而CBDC的智能合約功能依賴區(qū)塊鏈分布式技術，嵌入需進行底層架構(gòu)改造，傳統(tǒng)司庫系統(tǒng)的區(qū)塊鏈適配改造周期約為6～12個月，投入成本動輒千萬元級別，且改造期間存在業(yè)務中斷風險；其二，技術兼容性顧慮，部分國產(chǎn)軟硬件在大規(guī)?？缇持Ц秷鼍爸械母呖捎眯耘c災備能力仍需進一步驗證，央企財務部門對協(xié)同系統(tǒng)的穩(wěn)定性有著較高的審慎性要求；其三，數(shù)據(jù)安全風險，跨境協(xié)同涉及資金數(shù)據(jù)、交易信息跨境傳輸，部分國家和地區(qū)的數(shù)據(jù)合規(guī)政策對數(shù)據(jù)出境有限制，而現(xiàn)有技術手段難以完全滿足跨境數(shù)據(jù)安全傳輸要求，增加了協(xié)同落地難度。

提升生態(tài)協(xié)同：優(yōu)化多方聯(lián)動機制。CIPS與CBDC的協(xié)同賦能需要央行、監(jiān)管機構(gòu)、銀行、央企、技術廠商等多方主體聯(lián)動，但當前尚未形成成熟的協(xié)同生態(tài)。一方面，缺乏統(tǒng)一協(xié)調(diào)平臺，對比多邊央行數(shù)字貨幣橋（mBridge）的跨境協(xié)作模式，國內(nèi)涵蓋央行、CIPS運營機構(gòu)、央企、商業(yè)銀行的常態(tài)化協(xié)同機制仍在逐步構(gòu)建，其中，商業(yè)銀行作為銀企協(xié)同的關鍵主體，針對央企司庫場景的定制化協(xié)同服務模式仍需進一步豐富完善，導致技術標準制定、試點場景選擇、風險防控等環(huán)節(jié)缺乏統(tǒng)籌；另一方面，CBDC在司庫領域的應用處于試點階段，相關政策操作細則未明確，央企基于合規(guī)審慎性考量，且協(xié)同改造的投入產(chǎn)出比短期內(nèi)需進一步明確，部分央企在推進節(jié)奏上較為審慎。此外，技術廠商支撐不夠，國產(chǎn)軟硬件廠商的跨境支付協(xié)同解決方案仍在持續(xù)迭代中，針對央企全球司庫場景的定制化產(chǎn)品供給有待加強，難以滿足復雜的協(xié)同需求......

本文僅代表作者個人觀點，不代表所供職單位意見。

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來源 | 《清華金融評論》2026年1月刊總第146期

編輯 | 王茅

審核丨丁開艷

責編 | 蘭銀帆

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