天然氣價格單日飆升超過20%， 僅5個交易日就上漲了107%。

這已經(jīng)不是天氣新聞了。

這是一個交易損益故事。

兩種截然不同的商業(yè)模式以截然不同的方式取得了成功。 殼牌公司的天然氣和LNG部門又在印錢了。 殼牌的綜合天然氣和液化天然氣貿(mào)易部門正是為了應(yīng)對這種混亂局面而建立的。 2025 年第三季度，殼牌公司調(diào)整后收益為 54 億美元， 經(jīng)營現(xiàn)金流為 122 億美元， 管理層明確指出，天然氣和液化天然氣交易及優(yōu)化“顯著提高”是核心驅(qū)動因素。

殼牌股價在這種波動中獲益的主要原因：

①全球最大的私人液化天然氣投資組合

②來自卡塔爾、澳大利亞、美國和尼日利 亞的長期、低成本股權(quán)液化天然氣

③大規(guī)模運(yùn)輸、存儲和再充氣選擇

④能夠?qū)崟r進(jìn)行TTF與HenryHub與JKM 之間的套利

當(dāng)天然氣在幾天內(nèi)上漲100%時，殼牌公司將進(jìn)行變現(xiàn)：

①價差交易

②存儲和管線包裝可選性

③合同承購量與現(xiàn)貨銷售量之間的差額

殼牌是全球資產(chǎn)支持型液化天然氣貿(mào)易商中的佼佼者。

但它并不是最具攻擊性的。 真正的波動率贏家： 純粹的交易者

當(dāng)市場垂直波動時， 純粹的交易公司會跑贏大型銀行。

沒有上游。

沒有下游。

沒有政治阻力。

只是波動而已。

誰會真的喜歡這種出手呢？

?Vitol 世界首個液化天然氣交易商。

占全球現(xiàn)貨液化天然氣價格的10%。

專為套利而建。

預(yù)計2025年利潤將接近150億美元。

?Trafigura

能源+LNG+重酸精通。

委內(nèi)瑞拉重新回到其控制之下。

?貢沃爾集團(tuán)到2025 年，液化天然氣將成為其主要利潤驅(qū)動力。

盡管油價走弱， 天然氣銷量卻大幅上升。 為什么它們在股票價格波動方面表現(xiàn)優(yōu)于殼牌：

·無固定資產(chǎn)拖累

·對波動性具有更高的杠桿作用

·減少對沖

·暗艦隊(duì)、存儲、混合、即時改道

殼牌是液化天然氣規(guī)?；蛢?yōu)化領(lǐng)域的王者。

Vitol 和 Trafigura 卻是波動性殺手。