數(shù)據(jù)是個(gè)寶

投資少煩惱

AI應(yīng)用的加速發(fā)展帶動(dòng)數(shù)據(jù)中心內(nèi)部及核心節(jié)點(diǎn)間高速互聯(lián)對(duì)新型光纖的需求顯著上升。

1月28日，A股漲價(jià)品種熱度爆棚，黃金概念、鎳金屬、鈷金屬、分散染料、草甘膦、磷概念等題材指數(shù)大幅上漲。黃金概念熱度排名第一，該板塊漲幅達(dá)到7%以上，收盤指數(shù)創(chuàng)歷史新高。

消息面上，在站上5000美元/盎司歷史關(guān)口后，國(guó)際金價(jià)繼續(xù)上攻。1月28日，國(guó)際金價(jià)大漲，其中COMEX黃金期貨漲至5200美元/盎司以上。分析人士表示，各國(guó)央行的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置需求是本輪黃金上漲的核心支撐。此外，美聯(lián)儲(chǔ)處在降息周期，意味著持有美元資產(chǎn)的吸引力下降，而黃金作為“無(wú)利息資產(chǎn)”的機(jī)會(huì)成本變低。

淳中科技遭遇連續(xù)跌停

在漲價(jià)題材火熱的同時(shí)，部分熱門科技題材股在披露業(yè)績(jī)預(yù)告之后，股價(jià)大幅調(diào)整。淳中科技（603516）便是其中之一，該股此前因液冷服務(wù)器概念大熱，近1年內(nèi)最大漲幅達(dá)到7倍以上，今年1月13日盤中一度創(chuàng)下267.6元/股的高價(jià)。

1月26日晚間，淳中科技披露的2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)2025年?duì)I收為3.5億元至3.7億元，同比下降29.29%至25.25%；預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為2.65億元至2.9億元，同比增長(zhǎng)208.86%到238%�？鄯莾衾麧�(rùn)虧損0.29億元至0.36億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

公司在業(yè)績(jī)預(yù)告中解釋稱，報(bào)告期內(nèi)，公司為海外大客戶定制開發(fā)的液冷測(cè)試平臺(tái)等產(chǎn)品，因物料變更及客戶產(chǎn)品迭代等原因，發(fā)貨量大幅下降，人工智能業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入較上年下降95%左右。此外因持有沐曦股份的股權(quán)，預(yù)計(jì)增加公允價(jià)值變動(dòng)收益3.56億元。

在業(yè)績(jī)預(yù)告披露之后，淳中科技1月27日、1月28日股價(jià)連續(xù)一字跌停，最新收盤價(jià)較歷史高點(diǎn)回撤39.58%。

Meta擬豪擲60億美元訂購(gòu)光纖

據(jù)媒體報(bào)道，美國(guó)康寧公司首席執(zhí)行官Wendell Weeks表示，Meta承諾在2030年前向康寧支付高達(dá)60億美元，用于其人工智能數(shù)據(jù)中心的光纖電纜采購(gòu)。這筆高達(dá)60億美元的交易，是Meta與一家關(guān)鍵供應(yīng)商之間罕見的公開化、長(zhǎng)期化捆綁協(xié)議。

根據(jù)協(xié)議，Meta將在2030年前向康寧支付這筆款項(xiàng)，以確保其雄心勃勃的全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)計(jì)劃，特別是用于AI業(yè)務(wù)的部分，能夠獲得足夠的關(guān)鍵數(shù)據(jù)傳輸“血管”。此舉直接呼應(yīng)了Meta去年11月宣布的、到2028年將在美國(guó)投資6000億美元用于數(shù)據(jù)中心及基礎(chǔ)設(shè)施的龐大計(jì)劃。

為滿足Meta及英偉達(dá)、OpenAI、谷歌、亞馬遜、微軟等巨頭日益增長(zhǎng)的需求，康寧正擴(kuò)建其位于北卡羅來(lái)納州一工廠。康寧表示，待項(xiàng)目完成后，它將成為全球最大的光纖電纜工廠。

在巨額訂單推動(dòng)下，美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二，康寧股價(jià)盤中一度漲超19%，收盤漲幅達(dá)到15.58%，最新收盤價(jià)創(chuàng)近20年來(lái)新高，總市值逼近千億美元。

光纖光纜行業(yè)需求結(jié)構(gòu)發(fā)生變革

摩根士丹利分析師Meta Marshall指出，更具長(zhǎng)遠(yuǎn)意義的趨勢(shì)可能是，光纖將更進(jìn)一步地滲透到數(shù)據(jù)中心內(nèi)部。Weeks預(yù)測(cè)，隨著每個(gè)服務(wù)器機(jī)架中GPU數(shù)量達(dá)到數(shù)百個(gè)，在機(jī)架內(nèi)部用光纖取代當(dāng)前主導(dǎo)的銅纜連接將變得“不可避免”且“更加經(jīng)濟(jì)高效”，因?yàn)椤皞鬏敼庾铀璧哪芰勘葌鬏旊娮拥?到20倍”。

人工智能應(yīng)用的加速發(fā)展推動(dòng)智算算力建設(shè)進(jìn)入快車道，帶動(dòng)數(shù)據(jù)中心內(nèi)部及核心節(jié)點(diǎn)間高速互聯(lián)對(duì)新型光纖的需求顯著上升。

據(jù)通信產(chǎn)業(yè)網(wǎng)，目前，市場(chǎng)上能夠滿足這些新需求的新型光纖產(chǎn)品主要包括已經(jīng)規(guī)模商用的G.654.E光纖光纜、尚在技術(shù)優(yōu)化爬坡的多芯光纖和空芯光纖光纜。其中，G.654.E光纖和空芯光纖已經(jīng)進(jìn)入運(yùn)營(yíng)商集采。2025年，三大運(yùn)營(yíng)商明顯加大了G.654.E光纖光纜的集采規(guī)模，同時(shí)首次小批量集采空芯光纖光纜。

根據(jù)光電通信公眾號(hào)，2025年第四季度長(zhǎng)期作為市場(chǎng)主流的G.652.D普通光纖出現(xiàn)顯著的價(jià)格上漲與供應(yīng)緊張，且部分大廠庫(kù)存已無(wú)法滿足自身訂單，開始轉(zhuǎn)向外采。光纖光纜行業(yè)需求結(jié)構(gòu)發(fā)生變革。

開源證券研報(bào)顯示，2025年全球光纖光纜需求有望達(dá)到數(shù)億芯公里，并維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，價(jià)格方面自2025年起5月起明顯回漲，并判斷AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)或持續(xù)驅(qū)動(dòng)光纖光纜需求及價(jià)格持續(xù)提升。

中信建投證券認(rèn)為，2025年第三季度以來(lái)，中國(guó)市場(chǎng)光纖價(jià)格持續(xù)上漲，反應(yīng)需求向好、整體供應(yīng)偏緊。海外需求旺盛，出口表現(xiàn)強(qiáng)勁，反映了全球光纖光纜市場(chǎng)的旺盛需求。光纖光纜行業(yè)經(jīng)歷了2019年供需失衡，價(jià)格暴跌，此次廠商擴(kuò)產(chǎn)會(huì)相對(duì)理性，另外光棒等環(huán)節(jié)擴(kuò)產(chǎn)周期較長(zhǎng)。此輪需求回暖疊加價(jià)格上漲，行業(yè)內(nèi)的龍頭公司可能盈利與估值雙提升。

機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的光纖光纜概念股出爐

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，A股市場(chǎng)涉及光纖光纜行業(yè)的公司數(shù)量較少，合計(jì)不到20家。截至1月28日收盤，今年以來(lái)光纖光纜概念股平均上漲9.72%，跑贏同期上證指數(shù)5個(gè)百分點(diǎn)以上。亨通光電、烽火通信、中天科技、銳科激光、長(zhǎng)飛光纖、通鼎互聯(lián)6股累計(jì)漲幅超10%。

哪些概念股最受機(jī)構(gòu)青睞？數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)給予“積極型”評(píng)級(jí)（含買入、增持、強(qiáng)烈推薦等）的光纖光纜概念股有9只，其中3股獲10家以上機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，分別為中興通訊、亨通光電、中天科技。

機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)數(shù)量最多的是中興通訊，合計(jì)有24家機(jī)構(gòu)研報(bào)提及該股。公司光傳輸設(shè)備已完成與空芯光纖的適配工作，公司聯(lián)合運(yùn)營(yíng)商基于空芯光纖創(chuàng)下10714公里傳輸?shù)氖澜缂o(jì)錄，1.6T城域相干產(chǎn)品已完成國(guó)際大T的現(xiàn)網(wǎng)測(cè)試。

亨通光電合計(jì)有17家機(jī)構(gòu)研報(bào)覆蓋。公司打通了“光棒—光纖—光纜—光器件”光通信全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)，成功自研了長(zhǎng)距離大容量G.654.D光纖和多芯光纖，多芯光纖光纜已成功通過(guò)海試。公司AI先進(jìn)光纖材料研發(fā)制造中心擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目于2025年正式投入建設(shè)，計(jì)劃2026年2月竣工。

中天科技合計(jì)有14家機(jī)構(gòu)研報(bào)關(guān)注。公司構(gòu)建了涵蓋仿真設(shè)計(jì)、高精度原材料、母棒制備、光纖拉制到性能測(cè)試的完整研發(fā)體系，打通了空芯光纖全鏈條核心制備技術(shù)。

聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

責(zé)編：周莎

校對(duì)：冉燕青