2020年的小熊電器，那可是小家電圈里最靚的仔——股價(jià)飆到165.9元，3年狂賣1億臺(tái)，年輕人買小家電，不先瞅兩眼小熊都覺得沒跟上精致生活的潮流。可誰能想到，短短幾年過去，這哥們兒直接從云端摔進(jìn)泥里：

2025年一季度凈利潤跌了14%，股價(jià)攔腰再攔腰，跌到40元，算下來暴跌了70%，要是看部分業(yè)務(wù)的利潤跌幅，更是夸張到85%。現(xiàn)在提起小熊電器，不少人都得搖搖頭：“哦，那個(gè)中看不中用的網(wǎng)紅牌子啊。”

說起來，小熊電器的發(fā)家史，當(dāng)初還挺讓人眼前一亮。2006年李一峰闖進(jìn)家電圈時(shí)，美的、蘇泊爾這些大佬早就把市場(chǎng)瓜分差不多了，質(zhì)量、價(jià)格、渠道，哪樣都沒給新玩家留活路。

李一峰也算機(jī)靈，沒硬剛，轉(zhuǎn)頭盯上了年輕人的“精致生活”熱潮——那會(huì)兒大家都愛“一人食”，早上一杯咖啡配烤面包加煎蛋，儀式感拉滿。

他瞅準(zhǔn)機(jī)會(huì)，推出了一款圓滾滾的酸奶機(jī)，模樣呆萌，還能做納豆、米酒、泡菜，價(jià)格又親民，一上來就賣了2000臺(tái)，算是打開了局面。

更幸運(yùn)的是，格蘭仕看上了這款酸奶機(jī)，為了搞“買微波爐送酸奶機(jī)”的活動(dòng)，一下訂了10萬臺(tái)。這波操作直接讓小熊電器借船出海，把牌子送進(jìn)了千家萬戶。

嘗到甜頭的李一峰趁熱打鐵，又推出了煮蛋器、早餐機(jī)、養(yǎng)生壺，個(gè)個(gè)顏值在線，馬卡龍色系戳中年輕人審美，價(jià)格還低，一上市就成了社交平臺(tái)的“曬單神器”——好像不買個(gè)小熊家電，都不好意思說自己懂精致生活。

2008年線上購物興起，小熊電器又踩準(zhǔn)風(fēng)口，業(yè)績(jī)一路飆升，還引來了資本的瘋狂追捧，2019年成功上市，開盤41.1元，收盤49.32元，市值超50億元，風(fēng)光無兩。

上市后小熊電器更是飄了，推出99元的迷你電煮鍋，專門針對(duì)單身黨，線上線下賣爆，光這一個(gè)單品就賺了8億。

李一峰一看這架勢(shì)，覺得機(jī)會(huì)來了，開始瘋狂擴(kuò)張：2年推出200多個(gè)新品，從迷你火鍋到面膜冰箱，庫存種類從300飆到800，生產(chǎn)線從3條增加到10條。

可這瘋狂的背后，危機(jī)早已埋下——就像氣球吹得太大會(huì)爆，小熊電器的“膨脹”，也為后來的翻車埋下了伏筆。

最先暴露的是質(zhì)量問題。小熊電器走“長尾路線”，只管設(shè)計(jì)外觀，生產(chǎn)全靠代工廠，質(zhì)量自然沒保障。有用戶說，家里老人用小熊打蛋器，手勁大點(diǎn)直接就折了；還有養(yǎng)生壺的加熱底座，竟然用塑料代替金屬；

空氣炸鍋更離譜，涂層不到三個(gè)月就脫落。黑貓平臺(tái)上，關(guān)于小熊電器的投訴超過2.3萬條，可公司的處理方式只有“退貨退款”，根本不解決根本問題。

更要命的是，小熊電器把錢都砸在了營銷上，研發(fā)卻摳得不行。找當(dāng)紅明星代言、在社交平臺(tái)狂推、搞線上促銷，營銷費(fèi)用常年占總營收的15%以上，研發(fā)費(fèi)用卻只有可憐的3.6%。專利也大多是外觀設(shè)計(jì)，核心技術(shù)一點(diǎn)沒有。

這就導(dǎo)致小熊電器沒筑起“護(hù)城河”，小家電技術(shù)門檻本就低，只要有爆款，立馬就有大批模仿者，換個(gè)外觀就敢賣，同質(zhì)化嚴(yán)重，價(jià)格戰(zhàn)打得頭破血流。2021年小熊電器起訴四家公司專利侵權(quán)，結(jié)果涉案專利被宣告無效，輸?shù)靡凰俊?/p>

與此同時(shí)，消費(fèi)者也變聰明了。以前大家追“精致生活”，愿意為顏值買單，現(xiàn)在更看重實(shí)用性。

不少網(wǎng)友吐槽小熊家電是“智商稅”，比如曾經(jīng)爆火的早餐機(jī)，煎個(gè)蛋要10幾分鐘，煎雞胸肉、土豆片得半個(gè)多小時(shí)，早上時(shí)間本來就緊張，等做好早餐，上班都要遲到了，最后只能扔在角落吃灰。

面對(duì)這爛攤子，小熊電器也想過自救。早在2019年就開始拓展海外市場(chǎng)，今年上半年海外營收占比達(dá)到16.2%，在越南靠電商三天就做了1億營收，還進(jìn)入了馬來西亞、泰國、韓國等市場(chǎng)。

2024年計(jì)劃用1.54億元收購廣東羅曼智能的控股權(quán)，想借羅曼的900項(xiàng)專利和飛利浦等國際客戶資源，彌補(bǔ)代工和技術(shù)短板。

研發(fā)投入也開始增加，2024年同比增長35.08%，還建了研發(fā)中心和完整的研發(fā)生產(chǎn)體系，甚至計(jì)劃做高客單價(jià)產(chǎn)品，推出了千元雙筒洗衣機(jī)。

可這些努力能不能讓小熊電器翻身，現(xiàn)在還不好說。畢竟消費(fèi)者已經(jīng)不再為“網(wǎng)紅噱頭”買單，只有真正解決用戶需求，把質(zhì)量和技術(shù)搞上去，才能重新贏回信任。要是還抱著“重營銷輕研發(fā)”的老路子，恐怕只會(huì)在鄙視鏈的底端越陷越深。