財聯(lián)社1月29日訊，三大指數(shù)漲跌不一，滬指窄幅震蕩，上證50指數(shù)漲超1%，創(chuàng)業(yè)板指沖高回落，科創(chuàng)50指數(shù)跌超3%。滬深兩市成交額3.23萬億，較上一個交易日放量2646億。盤面上，市場熱點快速輪動，全市場超3500只個股下跌。從板塊來看，白酒板塊午后爆發(fā)，瀘州老窖、水井坊、舍得酒業(yè)、皇臺酒業(yè)、酒鬼酒漲停。有色金屬板塊反復(fù)活躍，金屬銅、貴金屬領(lǐng)漲，西部黃金7天4板，中國黃金5連板，北方銅業(yè)2連板創(chuàng)歷史新高。油氣股延續(xù)強(qiáng)勢，洲際油氣7天5板，準(zhǔn)油股份2連板，中曼石油4天3板。房地產(chǎn)板塊震蕩反彈，大悅城、三湘印象、我愛我家漲停。下跌方面，芯片產(chǎn)業(yè)鏈下挫，美?？萍?、京儀裝備跌超9%。截至收盤，滬指漲0.16%，深成指跌0.3%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.57%。

板塊方面

白酒午后全線爆發(fā)，五糧液、金種子酒、皇臺酒業(yè)、金徽酒、水井坊、酒鬼酒、舍得酒業(yè)、瀘州老窖等個股漲停，貴州茅臺同樣漲超8%。

消息面上，財聯(lián)社記者從渠道人士處獲悉，受春節(jié)旺季需求向好等因素影響，部分茅臺經(jīng)銷商已到貨的飛天茅臺（53度、500ml）一月和二月配額已售罄。

中信證券研報認(rèn)為，白酒行業(yè)即將迎來春節(jié)旺季營銷活動，渠道在經(jīng)銷商大會后持續(xù)學(xué)習(xí)，吸收龍頭企業(yè)渠道、產(chǎn)品等多維度改革經(jīng)驗。綜合考慮到動銷已逐步平穩(wěn)、2026年春節(jié)假期多1天、白酒春節(jié)消費場景等諸多因素，2026年春節(jié)白酒實際動銷有望維持平穩(wěn)，考慮到后續(xù)逐步復(fù)蘇趨勢明確，看好白酒行業(yè)底部配置機(jī)會。

房地產(chǎn)板塊同樣反彈，珠江股份、大悅城、三湘印象、城投控股、新城控股、我愛我家等個股漲停，華發(fā)股份、招商蛇口、濱江集團(tuán)、金地集團(tuán)等個股漲幅居前。

消息面上，據(jù)多家媒體報道，目前其所在公司已不被監(jiān)管部門要求每月上報“三條紅線”指標(biāo)。不過，部分出險房企被要求向總部所在城市專班組定期匯報資產(chǎn)負(fù)債率等財務(wù)指標(biāo)。華泰證券表示，龍頭壓力緩釋有助于階段性穩(wěn)預(yù)期，疊加近期地產(chǎn)政策預(yù)期升溫，有助于帶來地產(chǎn)股估值修復(fù)機(jī)遇。

從市場角度來看，今日呈現(xiàn)明顯高低切輪動特征，資金從高估值成長股撤離，轉(zhuǎn)向低估值的消費、地產(chǎn)權(quán)重價值股。一方面，白酒、地產(chǎn)此前長期超跌，籌碼出清充分，兩大板塊的估值洼地屬性吸引資金進(jìn)行倉位回補(bǔ)。另一方面，白酒板塊受春節(jié)旺季動銷利好催化，茅臺配額售罄強(qiáng)化板塊景氣預(yù)期，也增強(qiáng)了資金對于行業(yè)筑底企穩(wěn)預(yù)期。不過需注意的是，市場整體風(fēng)格切換并非一蹴而就，相關(guān)權(quán)重在經(jīng)歷了今日集中爆發(fā)后，其延續(xù)性仍有待進(jìn)一步觀察。

個股方面

個股層面來看，資源股方向延續(xù)強(qiáng)勢，其中黃金股再度領(lǐng)漲，白銀有色8連板，豫光金鉛、中國黃金5連板，招金黃金9天6板、西部黃金7天4板。此外隨著滬銅主力合約漲超6%，再創(chuàng)新高，銅概念股有所加強(qiáng)，銅陵有色5天4板，北方銅業(yè)、云南銅業(yè)2連板。油氣股同樣反復(fù)活躍，洲際油氣7天5板，準(zhǔn)油股份2連板，中曼石油4天3板。此外值得注意的是，資源類周期股在早盤一度快速回落，后續(xù)再獲資金承接修復(fù)，上演了日內(nèi)分歧轉(zhuǎn)一致戲碼，再度彰顯短線主流地位。故在國際大宗商品持續(xù)上行的推動下，周期股方向仍有望受到持續(xù)追捧。

后市分析

今日市場放量分化，其中有色金屬板塊反復(fù)活躍，金屬銅、貴金屬領(lǐng)漲，油氣板塊同樣延續(xù)強(qiáng)勢。此外需注意的是，市場風(fēng)格發(fā)生了一定的轉(zhuǎn)變，代表價值權(quán)重上證50指數(shù)漲超1.5%，而科技成長風(fēng)格主導(dǎo)的科創(chuàng)50指數(shù)則跌超3%。隨著成長股經(jīng)歷反復(fù)演繹后于高位陷入整理，位階相對更低且籌碼出清較為充分的價值板塊的配置價值逐步凸顯，后市資金有望繼續(xù)圍繞低估值、高確定性方向展開布局。

市場要聞聚焦

1、世界黃金協(xié)會：2025年全球黃金總需求達(dá)5002噸 創(chuàng)歷史新高

世界黃金協(xié)會發(fā)布的2025年全年《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2025年全球黃金總需求達(dá)5002噸，創(chuàng)歷史新高。創(chuàng)紀(jì)錄的四季度表現(xiàn)為非凡的2025年畫上圓滿句號。持續(xù)的地緣政治和經(jīng)濟(jì)不確定性推動了黃金投資需求的大幅攀升，這令全年黃金需求總金額達(dá)5550億美元。全球黃金投資需求增至2175噸的里程碑水平，成為推動2025年黃金總需求刷新歷史紀(jì)錄的主要驅(qū)動力。全球范圍內(nèi)，尋求避險和資產(chǎn)多元化的投資者大量涌入黃金ETF，全年凈增801噸。同時，實物黃金投資需求也保持強(qiáng)勁，全球金條和金幣需求達(dá)到1374噸，按價值計為1540億美元。其中，中國和印度市場表現(xiàn)突出，分別實現(xiàn)同比增長28%和17%，合計占該板塊需求的50%以上

2、知識星球開展涉資本金融市場違規(guī)內(nèi)容專項治理 嚴(yán)懲誘導(dǎo)跟風(fēng)交易及操縱市場傾向

知識星球1月29日發(fā)布《關(guān)于開展涉資本金融市場違規(guī)內(nèi)容專項治理的公告》稱，為積極響應(yīng)并貫徹落實2026年中國證監(jiān)會系統(tǒng)工作會議精神及國家網(wǎng)信辦“涉資本市場網(wǎng)上虛假不實信息專項整治”行動要求，鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢，嚴(yán)厲打擊各類擾亂市場秩序、侵害投資者權(quán)益的違規(guī)行為，知識星球即日起啟動專項治理行動。整治重點包括：嚴(yán)厲打擊惡意“唱衰”及歪曲國家經(jīng)濟(jì)政策行為；深度清查“非法經(jīng)濟(jì)學(xué)家”及無資質(zhì)違規(guī)課程；嚴(yán)懲誘導(dǎo)跟風(fēng)交易及操縱市場傾向；嚴(yán)厲打擊違規(guī)引流與黑灰產(chǎn)運作；治理AI合成及“小作文”造謠。嚴(yán)厲打擊以“實盤復(fù)盤”、“游資戰(zhàn)法”、“帶隊操作”、“內(nèi)幕名單”為噱頭，在星球內(nèi)誘導(dǎo)成員跟風(fēng)交易、抱團(tuán)炒作。堅決杜絕通過私域社群進(jìn)行“殺豬盤”詐騙或干擾二級市場正常交易秩序的行為。

（財聯(lián)社 楓林）