2026開年以來，中國重汽（3808.HK）股價展現(xiàn)出強勁攀升態(tài)勢。截至1月28日收盤，年漲幅達33.38%，大幅跑贏同期大盤及主要同行業(yè)公司表現(xiàn)。1月28日當日，公司更是以36.84港元報收，總市值突破1000億港元，創(chuàng)下自2007年上市以來的歷史最高紀錄，為新一年的發(fā)展贏得“開門紅”。

股價的持續(xù)走強，核心源于公司堅實穩(wěn)固的經(jīng)營基本面與市場對其未來強勁增長的良好預期。2025年，中國重汽集團各項經(jīng)營指標實現(xiàn)穩(wěn)健增長，經(jīng)營質(zhì)效持續(xù)領跑行業(yè)，整車銷量突破44萬輛，其中重卡銷量30萬輛，成功登頂全球重卡銷量冠軍寶座。在業(yè)務布局上，中國重汽集團實現(xiàn)了海內(nèi)外業(yè)務高效協(xié)同，新能源、輕型車等業(yè)務板塊加速破局的良好勢態(tài)。作為重汽集團的主要業(yè)務力量，中國重汽進一步向資本市場傳遞了業(yè)績增長的確定性。

進入2026年，國內(nèi)重卡行業(yè)依舊維持高景氣運行態(tài)勢，市場需求熱度不減，為中國重汽的業(yè)績增長提供了良好外部環(huán)境?；ㄆ旆治鰩熤赋?，2026年1月針對商用車的利好政策早于預期出臺，不僅有望推動春節(jié)后相關刺激政策提前落地，更將進一步提振投資者信心。從行業(yè)層面來看，內(nèi)生復蘇邏輯也在持續(xù)強化市場預期，開源證券分析認為，2017-2021年行業(yè)高峰期購入的重卡已逐步進入8年置換周期，2026年重卡更新主波峰即將到來，這一行業(yè)趨勢將為中國重汽帶來持續(xù)且穩(wěn)定的市場需求。

花旗銀行對渠道調(diào)研顯示，2026年1月國內(nèi)重卡訂單表現(xiàn)出色，2026年1月國內(nèi)訂單預計同比增長2%-3%，出口訂單預計同比增長15%-22%。分析師認為，由于重卡出口的單車凈利潤可能是國內(nèi)的8-12倍左右，銷量前景和銷售結(jié)構(gòu)的變化都將改善中國重汽2026和2027財年的毛利率和營業(yè)利潤率趨勢。

面對良好的市場環(huán)境，中國重汽乘勢而上，在2026年1月順利實現(xiàn)首季“開門紅”。旗下濟南卡車制造公司捷報頻傳，日產(chǎn)能已超過800輛，生產(chǎn)效率穩(wěn)步提升，各項經(jīng)營指標持續(xù)向好。在市場訂單方面，公司同樣喜訊不斷，近期已順利向張家界市交付首批30臺豪沃TX新能源攪拌車，向新疆地區(qū)交付300臺汕德卡新能源自卸車等，憑借優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品與服務贏得了市場的廣泛認可，也持續(xù)為資本市場和行業(yè)傳遞著發(fā)展信心。

機構(gòu)層面對重卡行業(yè)及中國重汽的未來發(fā)展普遍持樂觀態(tài)度。瑞銀發(fā)布研報稱，中國重汽出口業(yè)務表現(xiàn)強勁，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，將成為2026年盈利增長的主要驅(qū)動力，由此將中國重汽2026年和2027年凈利潤預測上調(diào)6%和15%。

同時，基于對公司強勁的基本面、廣闊的行業(yè)前景、有利的政策支持以及良好現(xiàn)金流展望的綜合判斷，花旗銀行將中國重汽2025年-2027年的營業(yè)收入上調(diào)至1090億、1230億和1310億元人民幣，同時將目標價上調(diào)至HK$39.4，進一步印證了市場對公司發(fā)展的信心。