綜述｜國際貴金屬市場巨幅震蕩 短期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)增加

國際黃金和白銀價(jià)格29日上演“過山車”行情，雙雙站上高位后暴跌，市場劇烈波動。分析人士認(rèn)為，國際貴金屬價(jià)格近期的走勢吸引大量投機(jī)者涌入市場，加劇了市場波動性。

紐約商品交易所4月黃金期價(jià)29日早盤一度觸及每盎司5626.80美元，3月白銀期價(jià)一度觸及每盎司121.785美元。之后市場突然遭遇劇烈拋售，金價(jià)在短短28分鐘內(nèi)暴跌380美元，跌幅近7%，銀價(jià)在同一時(shí)間段暴跌11%。

世界黃金協(xié)會日前發(fā)布2025年第四季度及全年黃金需求趨勢報(bào)告指出，黃金在2025年的漲勢“鞏固了黃金在各國央行、投資者和消費(fèi)者心目中的地位”，這一結(jié)構(gòu)性調(diào)整的影響將持續(xù)到2026年初。

菲尼克斯期貨與期權(quán)公司總裁凱文·格雷迪認(rèn)為，貴金屬市場近期拋物線式上漲吸引了大量算法交易機(jī)器人操作，與此同時(shí)，許多普通交易員選擇離場。這是貴金屬市場劇烈波動的主要促成因素之一。

一些市場分析人士認(rèn)為，僅關(guān)注價(jià)格會忽略市場當(dāng)前正在發(fā)生的重要轉(zhuǎn)變。對一些機(jī)構(gòu)投資者而言，他們將重新評估黃金在投資組合中的比例和作用。這種重新定位在數(shù)據(jù)中也得到體現(xiàn)。

世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年全球?qū)嵨稂S金需求首次突破5000噸大關(guān)，創(chuàng)歷史新高，金價(jià)在53個(gè)交易日刷新歷史紀(jì)錄。強(qiáng)勁市場需求推動黃金年均價(jià)達(dá)到每盎司3431美元，同比增長44%。

報(bào)告顯示，與過去三年創(chuàng)下的超常速度相比，盡管央行購金速度2025年有所放緩，但仍保持在歷史高位，達(dá)到863噸，遠(yuǎn)高于長期平均水平。結(jié)構(gòu)性高負(fù)債、持續(xù)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)以及對傳統(tǒng)儲備資產(chǎn)信心下降等結(jié)構(gòu)性因素將繼續(xù)驅(qū)動央行購買黃金。

市場分析認(rèn)為，從黃金在2025年的表現(xiàn)來看，其作為投資組合穩(wěn)定器的吸引力日益凸顯。世界黃金協(xié)會預(yù)計(jì)，金價(jià)在2026年或?qū)⒈３謴?qiáng)勁勢頭。

來源：新華社