兩篇小作文，竟然引發(fā)港股大型科技股集體跳水。

2月3日，騰訊股價開盤大跌，盤中跌幅一度超過6%。對于市值超5萬億港元的騰訊而言，盤中市值一度蒸發(fā)3375.51億港元。而這已經(jīng)是連續(xù)三個交易日下跌了，股價累計跌幅一度超8%。

股民直接懵了?！笆裁辞闆r？也沒看到騰訊有什么利空消息啊?！辈粌H如此，最近騰訊還放出重大利好消息：元寶發(fā)10億紅包，引起全網(wǎng)搶紅包的熱潮，元寶紅包病毒式傳播，元寶APP下載量也激增，迅速登頂蘋果應(yīng)用商店免費榜榜首。

在這樣的利好背景下，騰訊股價卻突然遭遇重挫。著實讓股民摸不著頭腦了，還有股民調(diào)侃：堂堂互聯(lián)網(wǎng)一哥，還怕阿里的30億不成？

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兩篇小作文，帶崩港股科技股

事實上，這次跌的不僅僅是萬億市值的騰訊，發(fā)出30億紅包的阿里，股價也同樣崩了，甚至百度、快手、美團、嗶哩嗶哩等一眾港股大型科技股也沒有幸免于難。快手、嗶哩嗶哩盤中跌超7%，百度集團跌超6%，阿里巴巴、中芯國際、美團均走低。

追溯這場震蕩的源頭，竟是兩則“增加稅率”的“小作文”。

在騰訊控股下，有股民評論，這樣的暴跌恐怕并非空穴來風(fēng)，可能是要增加稅率了。

這一說法來自去年12月中旬時傳出的一則小作文。彼時，網(wǎng)上流傳出一張截圖稱，傳中國將調(diào)整高新技術(shù)企業(yè)認定條件，平臺型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不認定為高新技術(shù)企業(yè)，不再適用15%優(yōu)惠稅率，以后將按照25%企業(yè)所得稅繳稅。還有疑似券商流出的截圖，稱計算機首席表示，騰訊阿里都要加到25%。

但小作文都過去一個半月了，如今才來引爆，這影響也未免滯后性太強了。而據(jù)券商中國報道，有分析稱，這類小作文從2019年開始就有各種版本，流傳了數(shù)年，但均未實現(xiàn)。

而另一個小作文，則是游戲平臺企業(yè)增值稅率或?qū)⒆儎?/strong>。一則流傳截圖顯示，金融業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)（如游戲內(nèi)購、廣告）因利潤率高、稅負輕，可能成為稅率調(diào)整的目標。尤其是游戲行業(yè)，或面臨稅率從6%向白酒行業(yè)32%靠攏的風(fēng)險。

要知道，港股大型科技股的頭部幾家企業(yè)，要不就是靠游戲業(yè)務(wù)，要不就是靠廣告。比如國內(nèi)最大的游戲公司騰訊，2024年游戲營收就占總營收的30%，2025年騰訊游戲還增長23%，就連馬化騰都在年會上對游戲給出了“強得可怕”的高評價。雖然去年年報還沒出來，但可以預(yù)見，游戲業(yè)務(wù)依舊為騰訊做出了巨大貢獻。

同樣的邏輯下，沒什么游戲業(yè)務(wù)，主要以廣告收入為支撐的百度，股價也遭受重挫。

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漏洞明顯，可信度極低

市場波動下投資者過度擔憂

如果是平時，這兩則小作文并沒有這么大的威力。但在2月1日晚三大運營商宣布上調(diào)服務(wù)增值稅后，竟然意外引爆市場情緒：投資者擔心繼中資電信股服務(wù)增值稅被上調(diào)后，可能會提高互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)公司的增值稅。

受這兩個小作文的影響，騰訊、阿里為首的港股互聯(lián)網(wǎng)科技股集體跳水。但市場情緒來得快去的也快。有業(yè)內(nèi)人士分析第二個小作文稱，該傳言該在稅種、法律及政策邏輯上均存在明顯漏洞，可信度極低。

從稅種來看，傳聞存在明顯混淆：白酒行業(yè) 32% 的稅負主體是消費稅（20% 從價稅 + 0.5 元 / 500 克從量稅），而游戲內(nèi)購、廣告服務(wù)適用的是增值稅，兩者征稅邏輯、法律依據(jù)完全不同，不存在 “稅率靠攏” 的可能?，F(xiàn)行政策中，金融業(yè)、游戲、廣告等均屬于增值稅 “現(xiàn)代服務(wù)” 細分項目，法定稅率為 6%，與基礎(chǔ)電信、建筑等行業(yè) 9% 的稅率有明確區(qū)分，目前并無將其歸入更高稅率檔位的政策依據(jù)。

從法律層面而言，增值稅調(diào)整有著嚴格的剛性約束。2026年1月1日起施行的《中華人民共和國增值稅法》明確規(guī)定了 13%、9%、6% 三檔稅率。稅率調(diào)整需經(jīng)過嚴謹?shù)牧⒎ɑ蛐姓绦?，絕非 “小作文” 所臆測的那般隨意。

而從宏觀導(dǎo)向來看，當前政策重心在于“穩(wěn)增長、促創(chuàng)新、支持產(chǎn)業(yè)升級”。互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)濟、游戲出海等均是重點支持領(lǐng)域，此時對關(guān)鍵行業(yè)進行“一刀切”式加稅，與整體政策導(dǎo)向相悖。

盡管目前對金融業(yè)稅負問題確實存在討論，但監(jiān)管的思路絕對不會像市場臆測那般簡單粗暴提稅，而是更傾向于優(yōu)化抵扣規(guī)則等結(jié)構(gòu)性調(diào)整，以免對信貸供給和金融穩(wěn)定造成意外沖擊。

隨著業(yè)內(nèi)人士分析辟謠，市場情緒明顯好轉(zhuǎn)，上述互聯(lián)網(wǎng)科技股股價明顯反彈，跌幅縮窄。

這場由兩則傳聞引發(fā)的港股科技股震蕩，本質(zhì)上是近期市場波動放大后，投資者脆弱情緒下的過度解讀與誤傳。一則流傳一個半月的舊聞，一則漏洞百出的猜測，竟引發(fā)港股大型科技股集體跳水，上千億市值波動，也為市場敲響了警鐘：在信息繁雜的資本市場，理性甄別信息、警惕情緒驅(qū)動的短期波動，尤為重要。

*封面為AI生成，注意甄別