周一，美股延續(xù)了上周五的狂歡。在經(jīng)歷了此前軟件板塊的“閃崩”洗禮后，多頭重新奪回陣地。道指在歷史性突破50,000 點后繼續(xù)刷新紀錄，納指則在 AI 巨頭的反彈中領(lǐng)漲。

一、 指數(shù)動態(tài)：站在山巔的狂歡

二、 邏輯反轉(zhuǎn)：科技股“變便宜了”？

上周的慘烈拋售讓市場對 AI 的泡沫論產(chǎn)生了動搖，但 CFRA Research 的數(shù)據(jù)顯示，科技股的估值邏輯已發(fā)生質(zhì)變：

• 從貴到平：科技股相對于過去 5 年平均水平，已從之前的溢價 17%變?yōu)榱爽F(xiàn)在的折價 8%。

• 買點顯現(xiàn)：這種估值上的“反向剪刀差”成為了機構(gòu)資金重新入場、抄底 AI 硬件與軟件巨頭的核心理由。

三、 公司情報：跨世紀債券與月球“自生長城市”

1. 谷歌（Alphabet）：借錢也要梭哈 AI

• 超額募資：谷歌計劃發(fā)行200 億美元債券，訂單規(guī)模竟突破了 1000 億美元。

• 百年債券：最引人注目的是谷歌計劃在英國發(fā)行100 年期債券。這種“世紀債”自 90 年代互聯(lián)網(wǎng)泡沫后極為罕見，顯示了市場對谷歌在未來百年 AI 競賽中存活能力的極端信任。

2. OpenAI：增長重回兩位數(shù)

• 重回巔峰：奧爾特曼透露，ChatGPT 月度增長率已重回10% 以上。

• 重磅更新：預告本周將推出**“升級版聊天模型”**（或為 o2/GPT-5 預覽版），市場正在屏息以待。

3. SpaceX：馬斯克的“戰(zhàn)略大調(diào)頭”

• 月球優(yōu)先：馬斯克宣布重心轉(zhuǎn)向月球，計劃 10 年內(nèi)打造“自生長城市”（self-growing city）。

• 時間管理：相比需要 20 多年的火星移民，月球計劃的緊迫性與可行性更高，這被視為 SpaceX 商業(yè)化閉環(huán)的重要里程碑。

四、 熱門股速覽

• AI 三劍客：甲骨文 (+9.64%)漲勢驚人，英偉達 (+2.5%)與博通 (+3.3%)持續(xù)走強。

• 中概股：整體波瀾不驚，小馬智行 (+3.49%)在自動駕駛利好預期下表現(xiàn)亮眼。

• 零售巨頭：沃爾瑪延續(xù)強勢，鞏固其“萬億俱樂部”地位。

戰(zhàn)術(shù)建議

1. 盯緊 OpenAI 的“本周驚雷”：若新模型在邏輯推理上有質(zhì)的飛躍，此前暴跌的軟件板塊（如 Salesforce, ServiceNow）將迎來強力修復。

2. 關(guān)注“世紀債”對科技債市的示范效應(yīng)：谷歌 100 年期債券的成功發(fā)行，意味著長期限資金開始鎖定 AI 基礎(chǔ)設(shè)施，相關(guān)液冷、電網(wǎng)改造等長周期基建標的值得長線持倉。

3. 重新審視特斯拉的“月球關(guān)聯(lián)度”：隨著 SpaceX 重心移向月球，特斯拉的人形機器人 Optimus 在低重力環(huán)境下的應(yīng)用預期可能被市場提前計入。

五、今日策略

1、美股走勢還不能說是逆轉(zhuǎn)，繼續(xù)定投看好的品類，主要還是與算力相關(guān)的方向；

2、港股還未回到5450之上，因此走勢仍偏弱，不建議過分看好；

3、A股方向，短線熱點較多，繼續(xù)關(guān)注中線看好的商業(yè)航天、AI應(yīng)用等；

4、黃金和黃金股仍看多為主！

以上觀點供參考！