一家成都明星公司沖向港股。

在61歲女將陳俐娟的帶領(lǐng)下，獲得啟明創(chuàng)投、高榕創(chuàng)投、五源資本、騰訊、藍(lán)馳創(chuàng)投、成都科創(chuàng)投、川創(chuàng)投、策源資本、貴州百靈、上?？苿?chuàng)基金、淡明資本集團(tuán)旗下基金等青睞的賾靈生物，于近日來(lái)到港交所門(mén)前。

沿著她前進(jìn)的方向望去，更多的女性創(chuàng)業(yè)者正排隊(duì)沖向IPO。

包括賾靈生物在內(nèi)，短短一個(gè)月左右的時(shí)間，由她們打造的錢(qián)大媽、亦諾微醫(yī)藥、文石信息、迦智科技、愛(ài)芯元智等明星公司，也紛紛踏上IPO之路，讓人們深切感受到“她力量”。

她帶隊(duì)，成都誕生一家明星公司

賾靈生物的誕生，源于四川大學(xué)華西醫(yī)院的科技成果轉(zhuǎn)化。

時(shí)間回到2018年，在國(guó)家衛(wèi)健委要求下，四川大學(xué)華西醫(yī)院作為試點(diǎn)單位，承擔(dān)起了“科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化激勵(lì)院內(nèi)政策體系”的探索任務(wù)，并出臺(tái)了新的成果轉(zhuǎn)化系列激勵(lì)政策，從而為賾靈生物的成立埋下伏筆。

那個(gè)時(shí)候，在時(shí)任四川大學(xué)生物治療國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室副主任陳俐娟看來(lái)，這個(gè)激勵(lì)政策解決了長(zhǎng)期以來(lái)成果轉(zhuǎn)化個(gè)人與單位權(quán)屬分配上政策的真空，讓眾人在成果對(duì)外轉(zhuǎn)化、個(gè)人持股以及開(kāi)辦公司時(shí)有政策保障。

為了探索開(kāi)發(fā)一項(xiàng)早期研究項(xiàng)目，陳俐娟選擇于2019年4月在成都創(chuàng)立賾靈生物。這家公司成立之時(shí)，她和四川大學(xué)華西醫(yī)院的附屬公司華西健康以共同出資專(zhuān)有技術(shù)入股，并引入貴州百靈成為創(chuàng)始股東。

按照他們的說(shuō)法，之所以成立賾靈生物，主要是為了推動(dòng)處于實(shí)驗(yàn)室階段的創(chuàng)新藥物實(shí)現(xiàn)臨床轉(zhuǎn)化，打通基礎(chǔ)研究與成藥性開(kāi)發(fā)之間的“轉(zhuǎn)化壁壘”，讓具備潛力的早期科研成果真正走向臨床應(yīng)用，最終惠及廣大患者。

基于四川大學(xué)華西醫(yī)院年超千萬(wàn)人次門(mén)診量、32個(gè)國(guó)家臨床重點(diǎn)專(zhuān)科、國(guó)家級(jí)精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心所構(gòu)建的真實(shí)世界數(shù)據(jù)池與多學(xué)科臨床協(xié)作網(wǎng)絡(luò)，賾靈生物選擇聚焦小分子療法，專(zhuān)注于滿(mǎn)足血液系統(tǒng)疾病、腫瘤、中樞神經(jīng)系統(tǒng)疾病和免疫/炎癥疾病領(lǐng)域的醫(yī)療需求。

針對(duì)骨髓纖維化治療的FM產(chǎn)品（馬來(lái)酸氟諾替尼），他們?cè)?b期臨床試驗(yàn)階段即選擇與蘆可替尼進(jìn)行頭對(duì)頭研究，并使其順利進(jìn)入III期臨床階段。至于用于治療復(fù)發(fā)/難治彌漫性大B細(xì)胞淋巴瘤的PM產(chǎn)品（甲磺酸普伊司他），目前已獲得附條件上市批準(zhǔn)。

由于產(chǎn)品尚未上市銷(xiāo)售，再加上持續(xù)的研發(fā)投入等因素影響，賾靈生物目前仍處于虧損狀態(tài)。翻看招股書(shū)，他們的凈虧損在2024年超過(guò)9100萬(wàn)元，并在2025年前9個(gè)月達(dá)到近1.2億元。同期，這家公司的研發(fā)投入累計(jì)超過(guò)1.6億元。

對(duì)研發(fā)的重視，也讓他們成功駛?cè)氚l(fā)展快車(chē)道。經(jīng)過(guò)近7年發(fā)展，賾靈生物不僅構(gòu)建出一套基于科學(xué)邏輯與數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的藥物研發(fā)流程，還擁有了由八項(xiàng)專(zhuān)有資產(chǎn)組成的管線，最終成為由實(shí)驗(yàn)室項(xiàng)目走向產(chǎn)業(yè)化的典型案例。

騰訊、啟明出手，估值超34億元

一路走來(lái)，賾靈生物累計(jì)融資超過(guò)11億元。

在起步初期獲得貴州百靈投資后，這家公司于2021年11月完成A輪融資，投資方包括川發(fā)展弘科、成都彭賾、四川院士基金、川創(chuàng)投、國(guó)生資本、新恒利達(dá)等。

隨著FM的1/2a期臨床試驗(yàn)患者入組和PM的2a期臨床試驗(yàn)患者入組完成，再加上他們拓展了PM的多發(fā)性骨髓瘤適應(yīng)癥及晚期實(shí)體瘤適應(yīng)癥，賾靈生物又于2023年11月完成B輪融資。

從成都科創(chuàng)投、川創(chuàng)投、華金資本、策源資本、生眾投資、百惠醫(yī)管等手中拿到1.92億元后，這家公司開(kāi)始加速推進(jìn)核心技術(shù)板塊和在研管線等方面的研究。

在華金資本看來(lái)，賾靈生物的藥物分子設(shè)計(jì)具有顯著差異化，多條管線已進(jìn)入臨床中后期，臨床數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)異。

策源資本認(rèn)為，陳俐娟擁有豐富的新藥研發(fā)經(jīng)驗(yàn)、扎實(shí)的研發(fā)功底、較強(qiáng)的執(zhí)行力，公司多個(gè)管線已取得優(yōu)異的臨床數(shù)據(jù)，

看到FM在1/2a期臨床試驗(yàn)中顯示了良好的安全性及顯著療效，再加上PM在復(fù)發(fā)/難治彌漫性大B細(xì)胞淋巴瘤的2b期臨床試驗(yàn)中展現(xiàn)出優(yōu)異的臨床效果等原因，更多的投資人選擇投資這家公司。

在啟明創(chuàng)投、高榕創(chuàng)投、齊濟(jì)投資、五源資本、中源投資、川發(fā)展弘科等支持下，賾靈生物于2025年2月完成B+輪首次交割，并在5個(gè)月后又完成該輪第二次交割。

“賾靈生物依托全鏈條的創(chuàng)新藥物平臺(tái)，成功推動(dòng)了多個(gè)新藥的高效臨床轉(zhuǎn)化，并在多種治療領(lǐng)域展現(xiàn)出令人振奮的臨床療效。”啟明創(chuàng)投合伙人、醫(yī)療創(chuàng)新行業(yè)共同負(fù)責(zé)人陳侃判斷，隨著海外臨床同步啟動(dòng)，他們將在全球創(chuàng)新藥舞臺(tái)上嶄露頭角。

在管線產(chǎn)品取得多項(xiàng)進(jìn)展的同時(shí)，這家公司于2025年11月完成C輪融資，由淡馬錫間接全資持有的淡明資本集團(tuán)旗下基金和啟明創(chuàng)投共同領(lǐng)投，騰訊、四川院士基金、成都弘賾、五源資本、國(guó)生資本、華金資本、紐爾利資本、藍(lán)馳創(chuàng)投、建發(fā)新興投資、上?？苿?chuàng)基金等跟投，最終估值超過(guò)34億元。

那個(gè)時(shí)候，出于對(duì)賾靈生物的認(rèn)可，騰訊及啟明創(chuàng)投、五源資本等投資人也買(mǎi)起了老股。感受到投資人的熱情，陳俐娟和華西健康也分別以8500萬(wàn)元和約4800萬(wàn)元的交易金額，出售了部分老股。

上市前，陳俐娟擁有公司約25.6%投票權(quán)。如果按照34億元的估值粗略計(jì)算，那么陳俐娟的身價(jià)已達(dá)數(shù)億元，而貴州百靈、啟明創(chuàng)投和騰訊的持股價(jià)值，將分別超過(guò)5億元、4億元和1.5億元。

她們，排隊(duì)IPO

在陳俐娟的帶領(lǐng)下，賾靈生物于1月13日踏上IPO之路。沿著她前進(jìn)的方向望去，更多的女性創(chuàng)業(yè)者正排隊(duì)沖向IPO。

賾靈生物遞交招股書(shū)的前一天，馮衛(wèi)華打造的社區(qū)連鎖生鮮龍頭錢(qián)大媽便開(kāi)始推進(jìn)在港上市。經(jīng)過(guò)十余年發(fā)展，錢(qián)大媽通過(guò)“不賣(mài)隔夜肉”的方式提供生鮮產(chǎn)品，已經(jīng)開(kāi)了超過(guò)2900家門(mén)店，一年的GMV高達(dá)148億元。

啟承資本、高榕創(chuàng)投、泰康人壽、基石資本、和君資本、和智投資等投資人的支持，讓錢(qián)大媽一路融到E輪。在胡潤(rùn)研究院發(fā)布的《2025全球獨(dú)角獸榜》中，總部位于廣州的錢(qián)大媽的估值已經(jīng)達(dá)到130億元。

到了1月14日，專(zhuān)注于新型溶瘤免疫療法和工程化外泌體療法的亦諾微醫(yī)藥申請(qǐng)?jiān)诟凵鲜小?1歲的周?chē)?guó)瑛是這家蘇州生物科技公司的創(chuàng)始人，并因發(fā)現(xiàn)單純皰疹病毒1型的癌癥選擇性靶向機(jī)制備受行業(yè)認(rèn)可。

經(jīng)過(guò)7輪融資，亦諾微醫(yī)藥匯集了高瓴創(chuàng)投、同創(chuàng)偉業(yè)、奧博資本、華蓋資本、冪方健康基金、大灣區(qū)共同家園發(fā)展基金、瀾亭資本、吳中生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金等投資人，估值也達(dá)到4.85億美元（約33.72億元）。

兩天后，擁有文石BOOX品牌的文石信息沖向港股。這家廣州公司由如今已61歲的淡玉婷創(chuàng)辦，主打BOOX系列電子閱讀器，目前已服務(wù)100多個(gè)國(guó)家及地區(qū)的客戶(hù)，一年的收入超過(guò)10億元，并擁有融捷集團(tuán)、聯(lián)想創(chuàng)投、川奇光電等股東。

當(dāng)時(shí)間來(lái)到1月23日，浙大“70后”女教授熊蓉創(chuàng)辦的迦智科技來(lái)到港交所門(mén)前。從2016年成立，這家杭州通用智能機(jī)器人公司已完成9輪融資，獲得了字節(jié)跳動(dòng)、聯(lián)想創(chuàng)投、銀杏谷資本、襄禾資本、深創(chuàng)投、紅榕資本、安控科技等投資，估值達(dá)到21.3億元。

緊接著，愛(ài)芯元智通過(guò)了港交所聆訊，并將于2月10日上市，有望成為中國(guó)邊緣AI芯片第一股。作為這家公司的創(chuàng)始人，仇肖莘曾擔(dān)任過(guò)美國(guó)AT&T Bell Labs首席科學(xué)家、美國(guó)博通公司副總裁以及紫光展銳首席技術(shù)官等職務(wù)。

獲得聯(lián)想之星、紀(jì)源資本、元禾璞華、啟明創(chuàng)投、騰訊、美團(tuán)、耀途資本、兩江資本、渝富高質(zhì)產(chǎn)業(yè)母基金等眾多投資人的青睞后，愛(ài)芯元智一路成長(zhǎng)為總部位于寧波且估值超過(guò)百億元的明星獨(dú)角獸。

這些優(yōu)秀的女性創(chuàng)業(yè)者，讓人們深切感受到“她力量”。隨著社會(huì)不斷進(jìn)步，以及經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，越來(lái)越多優(yōu)秀的女性創(chuàng)業(yè)者正在各行各業(yè)中迅速脫穎而出，并持續(xù)創(chuàng)造著一個(gè)又一個(gè)明星IPO。