1月27日晚間，*ST寶鷹（002047）披露公告稱，公司股票存在被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

公告顯示，公司股票于2025年4月28日開市起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示疊加其他風(fēng)險(xiǎn)警示。若公司出現(xiàn)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》第9.3.12條規(guī)定的情形，公司股票存在被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。公司可能觸及的財(cái)務(wù)類終止上市情形為“經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值”。

公開資料顯示，深圳市寶鷹建設(shè)控股集團(tuán)股份有限公司，主營業(yè)務(wù)涉及綜合建筑裝飾裝修工程設(shè)計(jì)及施工。主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成為：裝飾裝修工程61.06%，建筑工程29.92%，其他9.02%。

寶鷹股份是普寧人古少明，于2013年通過借殼成霖股份（002047.SZ）實(shí)現(xiàn)了上市；并于2019年12月，將寶鷹股份22%的股權(quán)以16.17億元轉(zhuǎn)讓給珠海航空城發(fā)展集團(tuán)有限公司，同時(shí)將剩余4.57%股份表決權(quán)委托給該集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)全身而退。

為什么要賣？這很大一部分原因來自于當(dāng)時(shí)公司與恒大集團(tuán)業(yè)務(wù)深度捆綁，作為財(cái)務(wù)出身的古少明敏銳的財(cái)務(wù)嗅覺，才能在恒大暴雷前迅速脫身。

一萬億債務(wù)雷，南通鐵軍血本無歸、世界銅王破產(chǎn)重組、26家上市公司深陷泥潭。當(dāng)別人還在給恒大墊資建房時(shí)，古少明已經(jīng)把公司給賣了。

下海創(chuàng)業(yè)

打造裝飾上市企業(yè)

古少明1965年出生于廣東普寧一個(gè)單職工家庭。大學(xué)畢業(yè)后的他進(jìn)入普寧市糧食局大坪糧管所，成為一名會(huì)計(jì)。經(jīng)過七年踏實(shí)工作，1991年被調(diào)往深圳南山區(qū)農(nóng)牧公司。

作為潮汕人，經(jīng)商的基因時(shí)刻在跳動(dòng)，在那個(gè)“金飯碗”備受追捧的年代，1995年，他先后拒絕了深圳市地稅局和深圳發(fā)展銀行的工作機(jī)會(huì)，毅然“下海”創(chuàng)業(yè)。

沒有資金、缺乏經(jīng)驗(yàn)，古少明卻敏銳地抓住了市場空白。他選擇了當(dāng)時(shí)較為“冷門”的裝飾行業(yè)，1996年8月收購當(dāng)?shù)匾患已b飾公司，成立寶鷹裝飾設(shè)計(jì)公司。

在那個(gè)年代，中國房地產(chǎn)迅速崛起，裝飾公司也得以大展宏圖。2013年12月，寶鷹股份借殼“成霖股份”成功上市，成為少數(shù)建筑裝飾類上市公司之一。公司曾四年蟬聯(lián)中國裝飾百強(qiáng)第三名，打造出北京大興國際機(jī)場、港珠澳大橋、深圳大運(yùn)中心、深圳地王大廈等知名工程。

走向國際

業(yè)務(wù)也風(fēng)生水起

古少明其實(shí)一點(diǎn)都不滿足于只做國內(nèi)市場，心里一直憋著一股勁兒要往外闖。剛好2014年“一帶一路”倡議提出來了，這可真是個(gè)好機(jī)會(huì)——寶鷹集團(tuán)立馬聯(lián)合印尼熊氏集團(tuán)，一起成立了印尼寶鷹建設(shè)有限公司，就這么正式踏足東南亞市場了。到了2015年4月，寶鷹股份發(fā)了個(gè)公告，說古少明辭掉了公司董事長、總經(jīng)理這些職務(wù)，轉(zhuǎn)頭去當(dāng)印尼寶鷹建設(shè)集團(tuán)的董事總裁，看得出來，他是真打算把海外業(yè)務(wù)當(dāng)成重點(diǎn)來抓了。

印尼那邊，算是寶鷹進(jìn)軍東南亞的第一個(gè)落腳點(diǎn)。沒想到勢(shì)頭這么猛，才短短兩年時(shí)間，就簽了幾十億元的工程合同，涉及的領(lǐng)域也特別廣，像基礎(chǔ)設(shè)施、節(jié)能環(huán)保、智慧城市這些，都有他們的身影。也正因?yàn)闃I(yè)務(wù)做得這么出彩，寶鷹還拿到了中國—東盟商務(wù)理事會(huì)發(fā)的“中國走進(jìn)東盟十大成功企業(yè)獎(jiǎng)”，這可是實(shí)打?qū)嵉恼J(rèn)可。

就在古少明赴印尼任職沒多久，2015年4月23日，寶鷹股份的全資子公司——深圳市寶鷹建設(shè)集團(tuán)，跟深圳高文安設(shè)計(jì)有限公司的股東高文安，簽了份《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。具體來說，就是寶鷹建設(shè)花23520萬元，買下了高文安手里持有的高文安設(shè)計(jì)60%的股權(quán)�？赡苡腥藭�(huì)問，為啥要做這筆并購？其實(shí)目的很明確，就是寶鷹想落實(shí)“設(shè)計(jì)帶動(dòng)施工”的戰(zhàn)略，一方面提升自己的整體設(shè)計(jì)水平，這樣拿施工訂單也更有底氣；另一方面，高文安在國內(nèi)外名氣都很大，借助他的影響力，也能更好地配合公司“一帶一路”的海外拓展計(jì)劃，算是一舉兩得吧。

時(shí)間轉(zhuǎn)到2016年，這一年對(duì)寶鷹的海外業(yè)務(wù)來說，絕對(duì)是豐收年。全年海外工程訂單差不多有70億元，快占到公司全年訂單總量的一半了。而且這一年，印尼寶鷹的凈利潤率居然高達(dá)25%，反觀國內(nèi)業(yè)務(wù)，才只有5%，差距一下子就拉開了。也是在這一年，古少明還當(dāng)上了印尼廣東總商會(huì)的首任會(huì)長，相當(dāng)于成了中國和印尼經(jīng)貿(mào)合作之間的一座橋梁，兩邊跑著搭線牽橋。

從那以后，寶鷹的海外版圖就越擴(kuò)越大了。不光在印尼、越南、緬甸、馬來西亞、柬埔寨這些東盟國家站穩(wěn)了腳跟，還把業(yè)務(wù)觸角伸到了美國、英國、澳大利亞，甚至還有巴拿馬這些國家和地區(qū)。業(yè)務(wù)范圍也不局限于海外建筑裝飾的設(shè)計(jì)和施工，像基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、電力建設(shè)、智慧城市建設(shè)這些領(lǐng)域，他們也都慢慢涉足了，不得不說，走出國門之后，寶鷹是真的越做越大、越做越強(qiáng)。

深度合作恒大

卻能提前上岸

還是在2016年，寶鷹股份搞定向增發(fā)的時(shí)候，恒大集團(tuán)的子公司恒大人壽，一下子認(rèn)購了差不多6.5億元的股份，成了寶鷹的重要股東。自打那以后，寶鷹和恒大之間的業(yè)務(wù)往來就特別頻繁，算是達(dá)成了深度合作的關(guān)系。

可誰也沒想到，好光景沒能一直持續(xù)下去。后來恒大爆發(fā)了債務(wù)危機(jī)，這對(duì)寶鷹股份來說，簡直是晴天霹靂——手里一大堆應(yīng)收賬款，根本收不回來，資產(chǎn)減值損失也跟著大幅增加，對(duì)公司的資金鏈和業(yè)績?cè)斐闪司薮鬀_擊，財(cái)務(wù)狀況一下子就惡化了。

就說截至2018年吧，寶鷹集團(tuán)的應(yīng)收賬款都堆到28億元了，而且里面大多是那種難以兌現(xiàn)的商業(yè)票據(jù)，等于說這些錢大概率就是打水漂了。與此同時(shí)，印尼寶鷹的好日子也到頭了，2018年前三季度，直接虧損了3000多萬元。沒辦法，古少明最后只能忍痛割愛，以7000多萬元的價(jià)格，賣掉了印尼寶鷹60%的股權(quán)。

到了2019年12月，古少明做了個(gè)關(guān)鍵決策——把寶鷹股份22%的股權(quán)，以16.17億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給了珠海航空城發(fā)展集團(tuán)有限公司，與此同時(shí)，還把自己手里剩余4.57%股份的表決權(quán)，也委托給了這家集團(tuán)。

“寶鷹股份”

走到退市邊緣

要說這次的轉(zhuǎn)讓價(jià)格，是5.48元/股，珠海國資前前后后合計(jì)出資超過23億元，說白了，就是來“救寶鷹股份于危難之中”的。后來到了2022年，航空城集團(tuán)又認(rèn)購了寶鷹股份非公開發(fā)行9%的股份，目的也很明確，就是進(jìn)一步鞏固自己的控制權(quán)。

本以為這樣就能穩(wěn)住局面了，沒想到2023年3月初，寶鷹股份又經(jīng)歷了第二次易主。同樣是珠海市國資委旗下的珠海大橫琴集團(tuán)有限公司，花了14.55億元，把航空城集團(tuán)手里所持有的全部寶鷹股份股份，還有那些表決權(quán)，全都收歸己有了。

變故還沒完，2025年4月，寶鷹股份發(fā)布了一則《關(guān)于控股股東上層股權(quán)結(jié)構(gòu)擬發(fā)生變動(dòng)的公告》。根據(jù)公告里的信息，珠海市國資委要把大橫琴集團(tuán)成建制地?zé)o償劃轉(zhuǎn)至珠海市珠光集團(tuán)控股有限公司，之后大橫琴集團(tuán)就作為珠光集團(tuán)的二級(jí)公司，接受其管理。

可讓人惋惜的是，就算有國資入主，也沒能扭轉(zhuǎn)寶鷹股份的頹勢(shì)。從2025年4月28日起，公司股票就被實(shí)施了退市風(fēng)險(xiǎn)警示以及其他風(fēng)險(xiǎn)警示，就連公司的證券簡稱，也從“寶鷹股份”改成了“*ST寶鷹”，這意味著公司已經(jīng)走到了退市的邊緣。

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