金價(jià)暴漲讓黎巴嫩央行黃金儲(chǔ)備價(jià)值翻三倍至450億美元，成為該國(guó)擺脫經(jīng)濟(jì)危機(jī)的關(guān)鍵，但黎法律禁止黃金買賣，且變賣計(jì)劃背后的利益博弈引發(fā)廣泛質(zhì)疑。

黎巴嫩銀行家和政客正將目光投向備受爭(zhēng)議的央行部分黃金儲(chǔ)備變賣或租賃計(jì)劃，試圖以此將該國(guó)從毀滅性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中拯救出來(lái)。隨著黃金價(jià)格飆升，這些儲(chǔ)備的價(jià)值也水漲船高。

自2019年經(jīng)濟(jì)崩潰以來(lái)，黎巴嫩一直難以就解決方案達(dá)成共識(shí)，但變賣國(guó)家積累的黃金儲(chǔ)備對(duì)民眾而言是一項(xiàng)不受歡迎的舉措，他們認(rèn)為這是犧牲多數(shù)人利益、為少數(shù)人解決問(wèn)題的權(quán)宜之計(jì)。

“這個(gè)國(guó)家并非財(cái)政破產(chǎn)——它是被我們的領(lǐng)導(dǎo)人洗劫一空了，”貝魯特一名銷售瓶裝液化氣的店主艾哈邁德·扎伊丹（Ahmed Zaydan）表示，“別賣黃金，把你們偷走的錢還給我們?！?/p>

這場(chǎng)危機(jī)——銀行切斷儲(chǔ)戶資金提取渠道、政府債務(wù)違約、本幣貶值超90%——由嚴(yán)重的外匯短缺引發(fā)。

此前數(shù)年，世界銀行將黎巴嫩的金融運(yùn)作描述為“龐氏騙局”：銀行及儲(chǔ)戶通過(guò)在央行存入美元獲得異常高的利率，而央行則試圖以此維持本幣匯率掛鉤機(jī)制。

多年來(lái)，銀行一直拒絕支付欠儲(chǔ)戶的約700億美元資金中的大部分——而政府則表示無(wú)力承擔(dān)這一負(fù)擔(dān)。

但分析師表示，黎巴嫩如今迎來(lái)了一筆意外之財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)，這或許意味著可以徹底避開這些艱難的決策。

對(duì)于這樣一個(gè)小國(guó)而言，黎巴嫩央行擁有異常龐大的黃金儲(chǔ)備——其持有的280多噸黃金在中東地區(qū)僅次于沙特。該行自20世紀(jì)40年代和50年代開始積累黃金儲(chǔ)備，以支撐黎巴嫩鎊的價(jià)值。

這意味著，近期全球黃金價(jià)格史無(wú)前例的上漲為該國(guó)帶來(lái)了超乎尋常的收益。過(guò)去一年，黃金價(jià)格上漲了70%，至每盎司約5000美元。

自危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，黎巴嫩黃金儲(chǔ)備的價(jià)值已翻了三倍，2026年初達(dá)到約450億美元——相當(dāng)于經(jīng)濟(jì)損失總額的一半以上。

但黎巴嫩法律禁止變賣或租賃黃金，這意味著議會(huì)需要通過(guò)立法，才能允許這一貴金屬被啟用。

與此同時(shí)，政客和銀行家們正在就一項(xiàng)備受爭(zhēng)議的法律展開辯論，該法律將確定誰(shuí)負(fù)責(zé)償還儲(chǔ)戶資金。

這項(xiàng)法案是達(dá)成國(guó)際貨幣基金組織（IMF）援助協(xié)議的關(guān)鍵要求，當(dāng)局認(rèn)為該協(xié)議對(duì)從危機(jī)中復(fù)蘇至關(guān)重要。自2019年以來(lái)，黎巴嫩一直未能實(shí)施IMF要求的改革。

盡管這項(xiàng)被稱為“財(cái)政缺口法”的草案排除了使用黃金的可能性，但一些分析師表示，黃金最終仍將成為解決方案的一部分。

他們稱，除非至少變賣或租賃部分黃金，否則央行沒(méi)有足夠的流動(dòng)性來(lái)支付該法律承諾的款項(xiàng)。而IMF并未反對(duì)使用黃金。

黎巴嫩金融危機(jī)專家邁克·阿扎爾（Mike Azar）表示，根據(jù)該草案提出的支付時(shí)間表，除非議會(huì)授權(quán)變賣黃金，否則央行最終可能會(huì)違約。

“如果你的計(jì)劃是使用黃金，那就直接說(shuō)出來(lái)，”阿扎爾表示，“但不要通過(guò)一項(xiàng)如果不賣黃金就可能無(wú)法實(shí)施的法律。別指望未來(lái)掌權(quán)者會(huì)為了避免再次違約而被迫這么做，卻在今天說(shuō)‘不，這不是我們的計(jì)劃’。”

很少有人公開主張變賣黃金，因?yàn)檫@個(gè)話題在政治上極具爭(zhēng)議性。相反，銀行家和政策制定者之間的討論正在私下進(jìn)行。

一位支持變賣部分黃金的銀行家表示，銀行沒(méi)有公開提出此類建議，是因?yàn)椴幌脒M(jìn)一步激怒黎巴嫩民眾。

批評(píng)人士稱，變賣黃金將以犧牲普通民眾的利益為代價(jià)，拯救銀行和富裕儲(chǔ)戶。

“這些是人民的資產(chǎn)。所以，如果你變賣黃金來(lái)償還儲(chǔ)戶，就好比賣掉家庭財(cái)產(chǎn)來(lái)拯救其中一個(gè)孩子，而你有五個(gè)孩子，”財(cái)政部巴西勒·富萊漢研究所（Basil Fuleihan Institute）所長(zhǎng)拉米亞·穆巴亞德（Lamia Moubayad）表示。

“從會(huì)計(jì)角度來(lái)說(shuō)，作為一個(gè)家庭，你不再有債務(wù)，但本質(zhì)上，其中一個(gè)孩子得到了一切，卻犧牲了他的兄弟姐妹。不僅如此，他還會(huì)再次重蹈覆轍?！?/p>

“為了完善缺口法，建議同意清算約150億美元的黃金，用于購(gòu)買投資級(jí)零息債券，并將其分配給存款超過(guò)10萬(wàn)美元的儲(chǔ)戶，”他上個(gè)月在社交平臺(tái)X上發(fā)帖稱。隨后他澄清，此舉并非為了讓銀行受益。

獨(dú)立議員馬克·達(dá)烏（Mark Daou）表示，銀行家和支持銀行的政客主張變賣黃金，是因?yàn)檫@將減少商業(yè)銀行對(duì)儲(chǔ)戶的還款義務(wù)。

“變賣黃金只會(huì)讓銀行受益，”達(dá)烏表示，“銀行的整個(gè)策略就是將財(cái)富從國(guó)家或央行轉(zhuǎn)移到銀行手中?！?/p>

華盛頓智庫(kù)塔利爾中東政策研究所（TahrirInstituteforMiddleEastPolicy）經(jīng)濟(jì)研究員阿里·努雷丁（Ali Noureddeen）表示，如果短期內(nèi)變賣黃金，銀行可能會(huì)受益，因?yàn)椤八鼈儾恍枰M(jìn)行資本重組，而是在最初幾年依靠黃金來(lái)支付款項(xiàng)”。

但達(dá)烏表示，這些提議在很大程度上仍停留在理論層面，因?yàn)楹苌儆姓驮敢夤_主張此事?！皼](méi)有議員愿意去告訴黎巴嫩民眾，‘我要賣掉你們的資產(chǎn)，來(lái)解決大額儲(chǔ)戶的問(wèn)題’。”