近期，自動(dòng)駕駛行業(yè)迎來重要催化事件。

根據(jù)國(guó)盛海外報(bào)告，特斯拉首輛賽博無人駕駛電動(dòng)車CyberCab于2026年2月18日在美國(guó)得州超級(jí)工廠提前量產(chǎn)下線。馬斯克此前表示，Cybercab將于4月開始生產(chǎn)。

東方證券表示，隨著實(shí)車落地完成，預(yù)計(jì)后續(xù)CyberCab按既定計(jì)劃量產(chǎn)及后續(xù)爬坡的確定性較高。預(yù)計(jì)進(jìn)入Cybercab配套體系的汽零公司有望迎來增量配套機(jī)會(huì)。

特斯拉Cybercab即將量產(chǎn)

據(jù)了解，特斯拉Cybercab電動(dòng)車是首款專為特斯拉無人駕駛出租車服務(wù)（Robotaxi）設(shè)計(jì)的運(yùn)營(yíng)車輛，無方向盤、無踏板、無后視鏡。

特斯拉方面表示，Cybercab的價(jià)格應(yīng)該不高于3萬美元，其落地場(chǎng)景就是商用打車，像出租車一樣。單次乘車費(fèi)用預(yù)估是0.2美元/英里（約合人民幣0.89元/公里）。

Cybercab的最新進(jìn)展引發(fā)了機(jī)構(gòu)的廣泛關(guān)注。中信建投表示，此次Cybercab的亮相，標(biāo)志著L4級(jí)以下無人駕駛出租車商業(yè)化進(jìn)程再進(jìn)一步。同時(shí)，特斯拉還推出了入門級(jí)Cybertruck車型，進(jìn)一步拓寬其電動(dòng)皮卡產(chǎn)品線，有望拉動(dòng)新一輪新能源汽車消費(fèi)需求。

東方證券在研報(bào)中指出，Cybercab產(chǎn)量增長(zhǎng)將遵循S曲線，長(zhǎng)期目標(biāo)產(chǎn)量將遠(yuǎn)超特斯拉所有其他車型總和，預(yù)計(jì)配套汽零公司將有望持續(xù)迎來增量機(jī)會(huì)。

自動(dòng)駕駛規(guī)范化全面提速

在特斯拉推動(dòng)無人駕駛商業(yè)化落地的同時(shí)，我國(guó)也在加快布局，通過完善頂層設(shè)計(jì)、出臺(tái)政策法規(guī)，推動(dòng)自動(dòng)駕駛規(guī)范化建設(shè)進(jìn)入快速發(fā)展期。

工信部此前公告指出，工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)一司組織全國(guó)汽車標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)開展《智能網(wǎng)聯(lián)汽車自動(dòng)駕駛系統(tǒng)安全要求》等五項(xiàng)強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的制修訂，已形成征求意見稿。

工信部表示，我國(guó)在智能網(wǎng)聯(lián)汽車自動(dòng)駕駛系統(tǒng)安全要求標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目方面，具有良好的產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)、不斷成熟的技術(shù)、合理的成本效益預(yù)期，以及堅(jiān)實(shí)的研究基礎(chǔ)和條件，該標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目具有較高的可行性。

根據(jù)征求意見稿，該文件適用于裝備 L3 級(jí)和/或L4級(jí)自動(dòng)駕駛系統(tǒng)（不包括自動(dòng)泊車系統(tǒng)）的M類和N類車輛。文件規(guī)定了智能網(wǎng)聯(lián)汽車自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的技術(shù)要求、保障要求、同一型式判定等，有望為 L3/L4 級(jí)量產(chǎn)車打開準(zhǔn)入大門，推動(dòng)自動(dòng)駕駛規(guī)范化進(jìn)程加速。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，這一頂層設(shè)計(jì)的推進(jìn)節(jié)奏超出市場(chǎng)預(yù)期。根據(jù)西南證券的測(cè)算，L3級(jí)滲透率有望在2028年躍升至55%，2030年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模有望突破1.2萬億元，成為又一萬億級(jí)賽道。

板塊估值修復(fù)可期

利好政策為自動(dòng)駕駛板塊帶來了估值向上的“想象力”，而2025年業(yè)績(jī)預(yù)告則為該板塊注入更大“確定性”。

截至目前，已披露業(yè)績(jī)的自動(dòng)駕駛概念股中，不少企業(yè)都實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)預(yù)增、扭虧或減虧。其中，四維圖新（002405.SZ）預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)扭虧，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)為9009.25萬元至1.17億元，同比扭虧為盈，預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入為40.60億元至43.44億元，同比增長(zhǎng)15.42%至23.50%。四維圖新表示，營(yíng)收大幅增長(zhǎng)的原因是汽車輔助駕駛的市場(chǎng)爆發(fā)，對(duì)輔助駕駛數(shù)據(jù)的安全監(jiān)管措施不斷細(xì)化，數(shù)據(jù)閉環(huán)能力建設(shè)和數(shù)據(jù)合規(guī)的需求爆發(fā)。

高德紅外（002414.SZ）披露的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)去年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7億元至9億元，同比扭虧為盈。高德紅外表示，原延期的型號(hào)項(xiàng)目類產(chǎn)品恢復(fù)交付，且與某貿(mào)易公司簽訂的完整裝備系統(tǒng)總體外貿(mào)產(chǎn)品合同已完成國(guó)外驗(yàn)收交付；同時(shí)紅外芯片應(yīng)用業(yè)務(wù)需求快速釋放，營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)，銷售規(guī)模的增長(zhǎng)帶動(dòng)利潤(rùn)同步增長(zhǎng)。

值得關(guān)注的是，汽車零部件企業(yè)同樣受益于產(chǎn)業(yè)鏈景氣傳導(dǎo)。亞太股份（002284.SZ）預(yù)計(jì)2025年歸母凈利潤(rùn)為4.68億元至5.75億元，同比增長(zhǎng)120%至170%。亞太股份表示，公司堅(jiān)持以技術(shù)創(chuàng)新為引領(lǐng)，積極開拓市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入較大幅度增長(zhǎng)。此外，該公司持續(xù)完善精益管理措施，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部降本增效，提升了經(jīng)營(yíng)效率，推動(dòng)公司業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

山子高科（000981.SZ）預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.5億元至11億元，同比扭虧為盈。山子高科表示，公司持續(xù)聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)，在整車新項(xiàng)目上加大技術(shù)研發(fā)投入并加強(qiáng)戰(zhàn)略合作，推進(jìn)新車型的研發(fā)。