要說造富神話的新戰(zhàn)場，商業(yè)航天絕對算一個！

而在這個備受矚目的領(lǐng)域里，北摩高科早已悄然布局——通過并購整合京瀚禹與藍太航空，公司現(xiàn)已有商業(yè)衛(wèi)星配套等檢測項目落地。

當然，北摩高科真正的主業(yè)當屬軍民兩用航空航天飛行器、起落架著陸系統(tǒng)及坦克裝甲車輛、高速列車等高端裝備剎車制動產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

目前，公司的核心產(chǎn)品主要包括剎車盤、剎車控制系統(tǒng)及機輪等，是國內(nèi)軍機剎車系統(tǒng)主力供應(yīng)商之一。

可能有人會問，飛機剎車系統(tǒng)是什么？

說白了，它就是飛行器的“安全降落傘”，讓高速著陸的飛機在短短幾秒鐘內(nèi)精準、可靠地停下來，同時承受著數(shù)百噸的沖擊力和上千度的高溫考驗。

據(jù)預測，隨著國產(chǎn)大飛機的爆發(fā)式增長和軍機的更新?lián)Q代，到2030年，全球飛機剎車系統(tǒng)市場的規(guī)模有望達1376.52億元，年均復合增長率約24.67%。

不過，這杯羹也不是隨便就能吃到的。

伴隨著軍機從三代向四代、五代跨越，以及國產(chǎn)大飛機C919的商業(yè)化運營提速，只有那些真正掌握核心技術(shù)的企業(yè)，才有望吃到這輪產(chǎn)業(yè)升級的紅利。

而北摩高科，就是其中一個！

1月30日，北摩高科發(fā)布了2025年度業(yè)績預告，預計全年實現(xiàn)歸母凈利潤1.9億元至2.2億元，同比增長1076.16%至1261.87%。

值得注意的是，公司在扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤預增幅度最高達32.95倍。

更讓人為之震撼的是，北摩高科不光業(yè)績好，賺錢能力也很強。

過去，北摩高科憑借深厚的技術(shù)壁壘，長期享有高產(chǎn)品溢價，毛利率常年維持在70%以上，凈利率也穩(wěn)居50%上下，堪稱軍工界的“茅臺”。

自2021年以來，公司毛利率與凈利率雙雙進入下行通道。

盡管如此，2025年前三季度，公司毛利率仍高達48.85%，遠超航空裝備行業(yè)的平均水平（30.54%）。

這就不得不問，北摩高科憑什么能在這場產(chǎn)業(yè)升級中脫穎而出？

原因不外乎以下三個：

一是，掌握核心材料的自主產(chǎn)權(quán)。

北摩高科在剎車盤領(lǐng)域的優(yōu)勢在于，其新型碳/碳復合材料制備技術(shù)具有從預制體編織到快速沉積工藝全部自主知識產(chǎn)權(quán)。

同時，公司擁有的高性能干、濕式粉末冶金材料技術(shù)，打破了國際技術(shù)壟斷，解決了進口替代問題。

北摩高科的剎車盤業(yè)務(wù)分為軍品及民品兩類；其中，在民品方面，公司率先拿下空客碳剎車盤PMA認證，累計擁有8個民航飛機剎車盤PMA資質(zhì)。

目前，公司已經(jīng)進入國航和南航的供應(yīng)鏈體系；此外，公司的子公司陜西藍太也已進入國航的供應(yīng)鏈體系，子公司上海凱奔也已成為南航的部件承修商。

這一系列民航客戶的突破，已經(jīng)實實在在體現(xiàn)在北摩高科的客戶結(jié)構(gòu)當中。

2020-2024年，公司前五大客戶銷售額合計占比從70.17%下降至39.19%。大客戶集中度的顯著回落，恰恰印證了民航業(yè)務(wù)拓展正在為公司帶來更多元化的客戶基礎(chǔ)。

二是，從部件到系統(tǒng)，實現(xiàn)跨越式升級。

北摩高科以剎車盤為基礎(chǔ)，逐步向飛機機輪、剎車控制系統(tǒng)、起落架著陸全系統(tǒng)延伸，并朝著集成化和智能化的方向發(fā)展。

在機輪方面，公司擁有大型運輸機剎車機輪采用對開式設(shè)計技術(shù)，承載強、壽命長；而高承載機輪及高性能剎車裝置技術(shù)，大幅提高產(chǎn)品使用壽命，將維修時間縮短3倍以上。

在剎車控制系統(tǒng)方面，公司的全電傳剎車系統(tǒng)通過電氣化方法操縱，剎車效率可達到90%以上，解決了傳統(tǒng)液壓剎車漏油問題。

在起落架著陸系統(tǒng)方面，公司早在2021年就已經(jīng)完成起落架著陸系統(tǒng)的交付，現(xiàn)已具備獨立完成飛機起落架著陸全系統(tǒng)設(shè)計、制造及試驗驗證能力的集成優(yōu)勢。

如今，北摩高科已實現(xiàn)了從零部件供應(yīng)商、材料供應(yīng)商向系統(tǒng)供應(yīng)商、整體方案解決商的跨越式轉(zhuǎn)變。

據(jù)悉，公司在剎車產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)方面創(chuàng)造了中國“五個第一”的輝煌成就：

第一套國產(chǎn)化飛機剎車盤、第一套大飛機對開式剎車機輪、第一套飛機雙通道數(shù)字防滑剎車系統(tǒng)、第一套飛機全電剎車系統(tǒng)以及第一套集成式飛機起落架著陸系統(tǒng)。

三是，向上游端延伸，打通全產(chǎn)業(yè)鏈壁壘。

2025年12月29日，北摩高科發(fā)布公告稱，擬定增募資不超過19.7億元，用于擴建產(chǎn)能以及補充資金流動性等。

預案顯示，其中，有8.88億元用于起降系統(tǒng)產(chǎn)能擴建項目。

要知道，起降系統(tǒng)是用于飛機起飛、著陸、地面滑行和停放的重要支持系統(tǒng)，其制造技術(shù)直接影響裝備性能與國家安全。

而北摩高科此次募投項目的核心邏輯在于，向上游產(chǎn)業(yè)鏈強勢滲透，通過自建高標準鍛造與精密加工產(chǎn)能，實現(xiàn)從“原材料”到“精密加工”再到“系統(tǒng)總裝”的全鏈條覆蓋。

公司通過本項目可構(gòu)建起降系統(tǒng)關(guān)鍵部件的高端鍛造和表面處理產(chǎn)線，有利于減少對上游供應(yīng)商的依賴，確保鍛件及表面處理工藝的品質(zhì)自主可控。

數(shù)據(jù)顯示，2020-2024年，公司前五大供應(yīng)商合計采購金額占比從33.9%逐步上升到41.63%，上游集中趨勢明顯，產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局恰逢其時。

最后總結(jié)一下！

北摩高科能突出重圍，靠的就是三件事：

一是手里有真東西。從剎車盤材料到機輪、控制系統(tǒng)，再到整個起落架系統(tǒng)，核心技術(shù)全是自己的，還拿下了國產(chǎn)化的“五個第一”。

二是路子走對了。以前主要靠軍工大客戶，現(xiàn)在國航、南航也進來了，客戶盤子越鋪越開，不再把雞蛋放一個籃子里。

三是眼光放得遠。別人只做零件，它直接把產(chǎn)業(yè)鏈從頭吃到尾——自己搞鍛造、搞加工，從原材料到總裝全包圓。

技術(shù)硬、客戶散、產(chǎn)業(yè)鏈全——三板斧掄下來，北摩高科將越走越穩(wěn)！