輪到商業(yè)航天發(fā)飆了！

今天（2月26日），商業(yè)航天迎來(lái)爆發(fā)，市場(chǎng)輪動(dòng)加速。春暉智控午后封死20%漲停板，歐科億、電科藍(lán)天、邁信林等股票集體狂飆，整個(gè)板塊一度有20只股票漲?；驖q幅超過(guò)10%。

有券商研究員表示，商業(yè)航天板塊仍是市場(chǎng)主線。近期更是有四大驅(qū)動(dòng)突現(xiàn)：一是央地協(xié)同發(fā)力，紅利持續(xù)釋放；二是融資IPO雙爆發(fā)；三是高頻發(fā)射序幕將啟；四是技術(shù)突破催生大運(yùn)力時(shí)代來(lái)臨。

四大利好驅(qū)動(dòng)商業(yè)航天

今天，商業(yè)航天成為市場(chǎng)主角，整個(gè)板塊指數(shù)漲幅雖然只有1.2%左右，但個(gè)股賺錢效應(yīng)非常突出，整個(gè)板塊一度有20只股票漲?；驖q幅超過(guò)10%。飛沃科技、云南鍺業(yè)、航天動(dòng)力、電科藍(lán)天、斯瑞新材等標(biāo)的漲幅靠前。

署名為東吳證券王紫敬的點(diǎn)評(píng)表示，商業(yè)航天板塊重新爆發(fā)主要有四大利好：

第一是政策催化：央地協(xié)同發(fā)力，紅利持續(xù)釋放。截至2月23日，全國(guó)超20個(gè)省份已陸續(xù)召開(kāi)地方兩會(huì)，多數(shù)省份明確提及布局商業(yè)航天相關(guān)產(chǎn)業(yè)。3月初全國(guó)兩會(huì)即將開(kāi)幕，商業(yè)航天預(yù)計(jì)仍將成為今年重點(diǎn)部署任務(wù)。

第二是資本涌動(dòng)：融資IPO雙爆發(fā)，估值重估空間廣闊。資本對(duì)商業(yè)航天賽道的認(rèn)可度持續(xù)提升，2026年2月9日，星際榮耀成功完成50.37億元D++輪融資，一舉刷新國(guó)內(nèi)民營(yíng)火箭領(lǐng)域最大單筆融資紀(jì)錄；此外，中科宇航已于2月通過(guò)上市輔導(dǎo)驗(yàn)收，為科創(chuàng)板IPO做好準(zhǔn)備。

第三是春節(jié)動(dòng)態(tài)：行業(yè)熱度不減，高頻發(fā)射序幕將啟。海南商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)二期工程主體結(jié)構(gòu)已完工，3號(hào)、4號(hào)發(fā)射工位預(yù)計(jì)年底前具備發(fā)射能力，未來(lái)四工位年發(fā)射能力將達(dá)60發(fā)；深藍(lán)航天明確春節(jié)后將執(zhí)行“星云一號(hào)”運(yùn)載火箭首次入軌飛行任務(wù)，同步驗(yàn)證火箭入軌與一子級(jí)高空垂直回收；海外方面，北京時(shí)間2月20日，SpaceX完成2026年度第20次發(fā)射，使用27手獵鷹9號(hào)火箭將29顆星鏈衛(wèi)星送入預(yù)定軌道。

第四是技術(shù)突破：可回收火箭密集發(fā)射，大運(yùn)力時(shí)代來(lái)臨。進(jìn)入3月，國(guó)內(nèi)商業(yè)航天將迎來(lái)發(fā)射高峰期，朱雀三、天龍三、長(zhǎng)征十B、雙曲線三號(hào)、智神星一號(hào)、引力二號(hào)、長(zhǎng)征十二B等多款可回收火箭將陸續(xù)擇機(jī)發(fā)射。

輪動(dòng)加快的影響

值得注意的是，開(kāi)年以來(lái)，市場(chǎng)的輪動(dòng)正在加速。第一天，機(jī)器人沖高回落，紅利和周期開(kāi)始唱主角；第二天，紅利和周期沖高回落，午后新能源和商業(yè)航天部分異動(dòng)；第三天，商業(yè)航天集體爆發(fā)，紅利和周期則顯著回落，部分明星股甚至出現(xiàn)了大跳水。

分析人士認(rèn)為，如此快速的輪動(dòng)，大概率會(huì)影響大多數(shù)投資者的賺錢效應(yīng)，也會(huì)為未來(lái)的市場(chǎng)波動(dòng)埋下伏筆。輪動(dòng)加速本質(zhì)上還是主力資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好在降低。

從外圍來(lái)看，投資者可能還是擔(dān)心美股市場(chǎng)的問(wèn)題帶崩其他市場(chǎng)。美股市場(chǎng)雖然近兩個(gè)交易日連續(xù)反彈，但難言企穩(wěn)。一方面，英偉達(dá)在財(cái)報(bào)之后沖高回落影響人氣；另一方面，美國(guó)杠桿貸款指數(shù)與股票走勢(shì)明顯背離，前者近兩個(gè)交易日持續(xù)走低。近期，美股顯著落后亞太及歐洲市場(chǎng)表現(xiàn)，其實(shí)已經(jīng)反映了一些問(wèn)題。

嘉盛集團(tuán)資深分析師Jerry Chen向券商中國(guó)記者表示，英偉達(dá)強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)和指引有望暫時(shí)緩解投資者對(duì)AI泡沫的擔(dān)憂，但AI對(duì)相關(guān)行業(yè)造成的沖擊（尤其是軟件行業(yè)）仍需要時(shí)間修復(fù)。若占標(biāo)普500超三成權(quán)重的科技板塊無(wú)法恢復(fù)強(qiáng)勢(shì)，大盤很難獲得上行動(dòng)力，更無(wú)法追趕亞太和歐洲股市的漲幅。

不過(guò)，方正證券認(rèn)為，2026年科技股泡沫風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，AI投資強(qiáng)度雖高，但一級(jí)市場(chǎng)融資相對(duì)克制，金融環(huán)境處于降息周期尾聲，美國(guó)經(jīng)濟(jì)大概率企穩(wěn)回升。

責(zé)編：王璐璐

排版：羅曉霞

校對(duì)：楊舒欣

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