黃金市場繼續(xù)努力將漲幅保持在每盎司5200美元以上，雖然價格仍有可能在年底前走高，但有銀行巨頭預(yù)計春季將進一步盤整。

金價在短期內(nèi)遇到了一些阻力，但隨著金價從1月底的拋售中恢復(fù)過來，市場希望在本月結(jié)束時站穩(wěn)腳跟?，F(xiàn)貨黃金最后交易價格為每盎司5153.40美元，本月上漲超過5%。

在最新的大宗商品報告中，美國銀行的分析師重申了他們的12個月金價目標(biāo)為每盎司6000美元；然而，他們也警告，隨著投資者適應(yīng)更高的價格，貴金屬在短期內(nèi)面臨一些不利因素。

分析師表示：“我們對最近一輪波動后的資金流動感到擔(dān)憂?！??！爱?dāng)三個引擎都在推動黃金購買時，黃金反彈才真正開始：1）金條/金幣需求；2）央行購買；3）ETF流入。有跡象表明，投資者已經(jīng)放慢了增加黃金敞口的步伐。因此，我們考慮到春季可能會出現(xiàn)金價疲軟的時期，盡管重新出現(xiàn)的關(guān)稅不確定性可能會使整合期相對短暫。”

隨著美國關(guān)稅政策的不確定性帶來的經(jīng)濟威脅，分析師表示，黃金市場需要美聯(lián)儲進一步明確其貨幣政策。

上個月的歷史性調(diào)整部分是由于特朗普提名前央行行長凱文·沃什接替杰羅姆·鮑威爾擔(dān)任美聯(lián)儲新任主席。

沃什被視為一位傳統(tǒng)的央行行長，他將幫助美聯(lián)儲保持政治獨立。然而，美國銀行的分析師表示，從長遠(yuǎn)來看，沃什的提名并不像拋售所暗示的那樣對黃金不利。

分析師表示：“我們承認(rèn)新美聯(lián)儲可能帶來的不確定性……大多數(shù)投資者預(yù)計美元會下跌，國債收益率會上升。美元走弱伴隨著金價下跌是不尋常的。因此，我們認(rèn)為更大的問題是利率的影響。沃什強調(diào)了降低政策利率的意圖，這應(yīng)該再次支持黃金?！?。

與此同時，分析師補充說，利率只是問題的一部分，因為美聯(lián)儲還必須處理其龐大的資產(chǎn)負(fù)債表。沃什表示，他希望縮減美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表，美國銀行表示，這可能是一個艱巨的挑戰(zhàn)。

分析師表示：“在大金融危機之后，美聯(lián)儲購買美國國債為商業(yè)銀行提供了充足的儲備。通過量化緊縮減少美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)?？赡茏罱K會減少這些儲備，從而可能導(dǎo)致流動性短缺，進而可能流入貨幣市場。與此同時，美聯(lián)儲正在尋求縮短其債務(wù)組合的平均到期日，但有人擔(dān)心這可能會增加短期證券的展期風(fēng)險，同時仍會推高長期利率。”。“如果所有這些都在沒有任何財政整頓的情況下實現(xiàn)，引發(fā)對赤字的擔(dān)憂，我們相信投資者可能會再次增加對黃金的敞口?！?/p>

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作者:金銀大王說金銀　貴金屬評論員、國際財經(jīng)作者 ;
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