2月27日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《私募投資基金信息披露監(jiān)督管理辦法》，自2026年9月1日起施行。作為首部落實(shí)《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》的行政規(guī)章，《私募基金信息披露辦法》建立健全私募基金信息披露制度體系，是全面加強(qiáng)私募基金監(jiān)管、優(yōu)化監(jiān)管安排的重要舉措。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月末，存續(xù)的私募基金管理人達(dá)1.9萬(wàn)家，管理基金數(shù)量13.9萬(wàn)只，管理基金規(guī)模達(dá)22.4萬(wàn)億元。

同日，據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站消息，為進(jìn)一步研究做好資本市場(chǎng)“十五五”規(guī)劃工作，證監(jiān)會(huì)主席吳清在北京召開(kāi)座談會(huì)，與8家在華外資證券基金期貨機(jī)構(gòu)代表深入交流，充分聽(tīng)取意見(jiàn)建議。

私募基金行業(yè)迎來(lái)監(jiān)管升級(jí)

2月27日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《私募投資基金信息披露監(jiān)督管理辦法》，新規(guī)將自今年9月1日起施行。

辦法共七章44條，主要內(nèi)容包括：壓實(shí)各市場(chǎng)主體的信息披露責(zé)任；全面明確細(xì)化披露要求，強(qiáng)化穿透披露；強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)揭示，更好保護(hù)投資者權(quán)益；實(shí)施差異化信息披露安排；發(fā)揮托管、審計(jì)的外部監(jiān)督作用。

在壓實(shí)各市場(chǎng)主體信息披露責(zé)任方面，具體來(lái)看：

• 壓實(shí)私募基金管理人的信息披露第一責(zé)任。明確私募基金管理人應(yīng)當(dāng)以私募基金投資者利益為根本出發(fā)點(diǎn)，按照規(guī)定和約定真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和及時(shí)地向投資者披露私募基金信息。

• 進(jìn)一步明確私募基金托管人的信息披露責(zé)任，托管人應(yīng)當(dāng)履行與私募基金托管業(yè)務(wù)有關(guān)的信息披露職責(zé)，包括披露基金托管協(xié)議，定期出具基金托管人報(bào)告、對(duì)私募證券投資基金財(cái)務(wù)情況等信息及時(shí)進(jìn)行復(fù)核審查并出具意見(jiàn)等。

• 明確私募基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)信息披露職責(zé)，銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)接受委托披露私募基金信息的，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定和約定真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)地向投資者披露信息，不得對(duì)管理人提供的信息進(jìn)行篡改。

• 明確相關(guān)關(guān)聯(lián)方配合信息披露義務(wù)。要求私募基金管理人的股東、合伙人、實(shí)際控制人配合私募基金管理人履行信息披露義務(wù)，主動(dòng)向私募基金管理人告知其與私募基金信息披露相關(guān)的事項(xiàng)。

針對(duì)私募基金運(yùn)作特征，辦法全面細(xì)化信息披露要求，明確細(xì)化全流程信息披露要求。明確信息披露的對(duì)象、原則、內(nèi)容、方式、頻率、禁止性規(guī)定等，細(xì)化定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告、清算報(bào)告的具體披露要求。要求應(yīng)當(dāng)按照非公開(kāi)方式向持有該私募基金份額的投資者披露信息，不得公開(kāi)披露或者變相公開(kāi)披露。

特別是強(qiáng)化穿透披露，針對(duì)長(zhǎng)期存在的投資者對(duì)嵌套投資“看不透”問(wèn)題，辦法要求嵌套投資應(yīng)當(dāng)披露穿透后的投資資產(chǎn)（標(biāo)的）情況，同時(shí)要求被投資的私募基金、依法發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品等應(yīng)當(dāng)予以配合。辦法鼓勵(lì)增加自主披露內(nèi)容，除依照規(guī)定和基金合同約定應(yīng)當(dāng)披露的信息外，私募基金管理人可以根據(jù)私募基金的投資范圍、投資標(biāo)的等情況自愿增加向全體投資者披露的內(nèi)容。

辦法還強(qiáng)化了重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)信息披露要求，確保投資者了解私募基金是否按照基金合同約定開(kāi)展投資以及實(shí)際投資運(yùn)作等情況，并按照規(guī)定和基金合同等約定的方式行使權(quán)利，保障自身合法權(quán)益。

辦法實(shí)施差異化信息披露安排。針對(duì)私募證券及股權(quán)基金的不同運(yùn)作特征，設(shè)置差異化信息披露安排。在披露內(nèi)容上，私募證券基金要求披露凈值、收益費(fèi)用等財(cái)務(wù)信息、投資資產(chǎn)、流動(dòng)性受限資產(chǎn)、跨境投資、托管人復(fù)核意見(jiàn)等信息，私募股權(quán)基金要求披露凈資產(chǎn)、收益費(fèi)用等財(cái)務(wù)信息、投資標(biāo)的、新增及退出投資情況等信息。在披露頻率上，針對(duì)私募證券基金、私募股權(quán)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金不同特征設(shè)置了差異化安排。

業(yè)內(nèi)人士表示，《私募基金信息披露辦法》是全面加強(qiáng)私募基金監(jiān)管、優(yōu)化監(jiān)管安排的重要舉措，通過(guò)規(guī)范有效的信息披露，優(yōu)化監(jiān)管基礎(chǔ)制度，促進(jìn)私募基金行業(yè)規(guī)范發(fā)展。

據(jù)了解，證監(jiān)會(huì)目前正在指導(dǎo)基金業(yè)協(xié)會(huì)同步制定配套實(shí)施細(xì)則，進(jìn)一步細(xì)化信息披露具體操作要求，將盡快公開(kāi)征求意見(jiàn)并發(fā)布。證監(jiān)會(huì)表示，下一步將圍繞私募基金運(yùn)作重點(diǎn)環(huán)節(jié)出臺(tái)部門(mén)規(guī)章、規(guī)范性文件，完善私募基金全流程監(jiān)管規(guī)則，不斷夯實(shí)私募基金行業(yè)規(guī)范運(yùn)作的制度基礎(chǔ)。

吳清：強(qiáng)監(jiān)管、促開(kāi)放、聚合力

日前，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)資本市場(chǎng)“十五五”規(guī)劃外資機(jī)構(gòu)座談會(huì)。會(huì)上，大家圍繞“十五五”時(shí)期如何提高資本市場(chǎng)制度包容性適應(yīng)性、穩(wěn)步擴(kuò)大高水平制度型開(kāi)放、加快建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)等提出了具體意見(jiàn)建議。主要包括：

• 持續(xù)提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的適配性和覆蓋面，提高政策的連續(xù)性和可預(yù)期性；

• 進(jìn)一步提升上市公司投資價(jià)值，強(qiáng)化投資者保護(hù)和公司治理；

• 不斷提高跨境投融資便利化水平，加強(qiáng)與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管規(guī)則對(duì)接；

• 推動(dòng)行業(yè)機(jī)構(gòu)“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”雙向開(kāi)放，支持外資機(jī)構(gòu)差異化、特色化發(fā)展，提升本土機(jī)構(gòu)全球資源配置能力。

吳清表示，證監(jiān)會(huì)將認(rèn)真貫徹落實(shí)黨的二十屆四中全會(huì)和即將召開(kāi)的全國(guó)兩會(huì)有關(guān)部署，扎實(shí)開(kāi)展資本市場(chǎng)“十五五”規(guī)劃相關(guān)工作，研究謀劃好未來(lái)5年推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的重點(diǎn)舉措。

談及具體工作主線，吳清強(qiáng)調(diào)，要牢固樹(shù)立和踐行正確政績(jī)觀，緊扣防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展的工作主線，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化方向。

在改革抓手方面，以科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板“兩創(chuàng)板”改革為突破口，持續(xù)深化投融資綜合改革，進(jìn)一步健全資本市場(chǎng)制度、產(chǎn)品和服務(wù)體系，提高制度包容性、適應(yīng)性和吸引力、競(jìng)爭(zhēng)力，更好服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

在對(duì)外開(kāi)放層面，吳清明確指出，要堅(jiān)持以開(kāi)放促改革、促發(fā)展，著力推動(dòng)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放邁向更深層次、更高水平，積極參與和推進(jìn)全球金融治理改革，持續(xù)營(yíng)造透明、穩(wěn)定、可預(yù)期的市場(chǎng)環(huán)境。

他特別向外資金融機(jī)構(gòu)發(fā)出邀約：外資機(jī)構(gòu)是中國(guó)資本市場(chǎng)的重要參與者和見(jiàn)證者，希望大家進(jìn)一步發(fā)揮在全球配置資源、國(guó)際視野和專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)等方面的優(yōu)勢(shì)，為中國(guó)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展積極建言獻(xiàn)策、貢獻(xiàn)力量。

2月27日晚，上交所和中證指數(shù)有限公司聯(lián)合發(fā)布公告稱(chēng)，根據(jù)指數(shù)規(guī)則，上交所與中證指數(shù)有限公司決定調(diào)整科創(chuàng)50等指數(shù)樣本，于3月13日收市后生效。

其中，科創(chuàng)50指數(shù)更換3只樣本，國(guó)盾量子、中科飛測(cè)、中科星圖將被調(diào)入科創(chuàng)50指數(shù)，熱景生物、斯瑞新材、君實(shí)生物等將被調(diào)入科創(chuàng)100指數(shù)。

此次樣本調(diào)整后，一方面，科創(chuàng)寬基指數(shù)對(duì)科創(chuàng)板市場(chǎng)的代表性將進(jìn)一步提升。調(diào)整后，科創(chuàng)50指數(shù)、科創(chuàng)100指數(shù)樣本股總市值對(duì)科創(chuàng)板整個(gè)板塊總市值的覆蓋率達(dá)63%，較調(diào)樣前提升1.1%，共同良好表征科創(chuàng)板大中市值證券表現(xiàn)。

另一方面，科創(chuàng)50指數(shù)和科創(chuàng)100指數(shù)實(shí)現(xiàn)了體系內(nèi)樣本的有序互換，科創(chuàng)50指數(shù)調(diào)入樣本來(lái)自科創(chuàng)100指數(shù)，而科創(chuàng)50指數(shù)調(diào)出樣本則相應(yīng)轉(zhuǎn)入科創(chuàng)100指數(shù)，二者協(xié)同聯(lián)動(dòng)共同表征科創(chuàng)板大中市值證券表現(xiàn)。科創(chuàng)50指數(shù)與科創(chuàng)100指數(shù)實(shí)現(xiàn)對(duì)科創(chuàng)板六大行業(yè)全面覆蓋，新興行業(yè)結(jié)構(gòu)多元，科創(chuàng)50指數(shù)新一代信息技術(shù)行業(yè)權(quán)重提升約2%，科創(chuàng)100指數(shù)新材料、生物醫(yī)藥等其他行業(yè)提升約4%。

除了科創(chuàng)板相關(guān)指數(shù)外，2月27日晚間，北交所和中證指數(shù)有限公司發(fā)布公告稱(chēng)，根據(jù)指數(shù)編制方案，雙方對(duì)北證50指數(shù)樣本股及備選名單進(jìn)行定期調(diào)整，將于3月16日正式生效。

此次調(diào)整均為指數(shù)樣本的定期例行調(diào)整。從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，今年以來(lái)，截至2月27日收盤(pán)，科創(chuàng)50指數(shù)、科創(chuàng)100指數(shù)、北證50指數(shù)分別上漲10.7%、14.22%、6.71%。

來(lái)源 | 中國(guó)商報(bào)

責(zé)任編輯 | 洪宇