昨晚，美股情緒穩(wěn)定，低開高走，收盤三大指數(shù)漲跌不一。

但細(xì)看板塊結(jié)構(gòu)，基本上跟大A昨天的態(tài)度一模一樣，極度撕裂。

領(lǐng)漲的，主要是油氣、軍工、衛(wèi)星、AI算力、通信設(shè)備、數(shù)字貨幣板塊；

領(lǐng)跌的，則是消費、旅游、航空、汽車、金融等板塊。

歐洲股市那邊，則是慌得一批，跌的屁股尿流，德國、法國、斯托克50、西班牙等指數(shù)跌幅都超過了2%。

主要是因為歐洲缺乏油氣、軍工、AI算力等板塊的對沖支撐，消費板塊占比更大。

戰(zhàn)爭長期化的邏輯，是造成這種撕裂局面的主要原因。

回到最新的戰(zhàn)場局勢。

伊朗最高國家安全委員會秘書拉里賈尼向外界表示，“與美國不同，伊朗已經(jīng)為一場長期戰(zhàn)爭做好了準(zhǔn)備”。

拉里賈尼說，“伊朗將不惜一切代價保護本國民眾和六千年的文明，并“讓敵人為他們的錯判而感到后悔”。

作為伊朗目前軍方的實際主宰者，拉里賈尼的說話含金量高于伊朗總統(tǒng)。

而美國方面，國防部長赫格塞思說，美軍的行動目標(biāo)非常明確，即摧毀伊朗的進攻性導(dǎo)彈、導(dǎo)彈生產(chǎn)設(shè)施及其海軍和其他安全基礎(chǔ)設(shè)施。

“這樣他們就永遠無法擁有核武器”。

赫格塞思拒絕透露美軍行動會持續(xù)多久，并稱美國總統(tǒng)特朗普暗示襲擊可能會持續(xù)4到5周。

“這里不是伊拉克，也不會是無休止的戰(zhàn)爭”。

特朗普隨后表示，對伊朗軍事行動可能持續(xù)4至5周，但他“已做好行動時間遠超這個期限”的準(zhǔn)備。

特朗普還稱，美國要徹底摧毀伊朗海軍，并已經(jīng)擊沉了其10艘艦艇。

從實際戰(zhàn)場表現(xiàn)來看，伊朗從昨天到今日早上，取得了一系列預(yù)料之外的成功：

第一，美國中央司令部發(fā)布聲明稱，三架美國F-15E戰(zhàn)斗機在科威特執(zhí)行行動時因疑似“誤擊”事件墜毀，但飛行員安全無恙。聲明稱，事故原因正在調(diào)查中。

當(dāng)天稍早時，伊朗哈塔姆·安比亞中央司令部發(fā)布消息稱，三架美軍戰(zhàn)斗機被伊朗防空系統(tǒng)擊落。

今天早上，伊拉克民兵武裝“伊斯蘭抵抗組織”宣稱，對當(dāng)天科威特境內(nèi)的美軍基地遭襲事件負(fù)責(zé)。

第二，美國多個駐中東的軍事基地遭到了伊朗導(dǎo)彈的襲擊，其中一批價值11億美元的“鋪路爪”導(dǎo)彈預(yù)警雷達被摧毀，周邊的“愛國者”防空系統(tǒng)未能有效攔截。

第三，美國駐中東多國大使館被導(dǎo)彈襲擊和摧毀，包括科威特大使館、伊拉克領(lǐng)事館等。

第四，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊發(fā)布聲明稱，伊朗使用“海巴爾”導(dǎo)彈，對以色列總理辦公室和空軍司令所在地發(fā)動了猛烈襲擊。

第五，三艘英美油輪在波斯灣和霍爾木茲海峽遭到襲擊，沙特、卡塔爾等多個煉油廠被擊中，宣布停產(chǎn)。

你有沒有發(fā)現(xiàn)，伊朗昨天的這一輪反擊，是非常有謀略和章法的：

第一，戰(zhàn)術(shù)升級與戰(zhàn)場節(jié)奏控制。

在前九輪攻擊中，伊朗方面集中火力削弱美軍中東基地，重點目標(biāo)是美軍的預(yù)警雷達系統(tǒng)。

將美軍的預(yù)警系統(tǒng)削弱之后，到第十輪才轉(zhuǎn)向美軍大使館、以色列核心目標(biāo)（總理辦公室、空軍司令部）、中東油氣產(chǎn)業(yè)。

也就是先打瞎了你，再打你的心臟要害，成功率開始大幅提升。

第二，伊朗也在堅決貫徹不對稱打擊戰(zhàn)略。

比如初期大量使用低成本的自殺式無人機、庫存落伍的導(dǎo)彈去消耗美軍和以色列的防空導(dǎo)彈。

等后者的防空導(dǎo)彈庫存消耗的差不多了，再使用技術(shù)能力更強的殺手锏"法塔赫-1"高超音速導(dǎo)彈，實戰(zhàn)效果大幅拉升。

美軍玩情報戰(zhàn)和閃電戰(zhàn)是強項，但一旦進入消耗戰(zhàn)，那是肯定耗不過伊朗的。

很簡單，美以方面存在三大短板：

第一，以色列國土小，戰(zhàn)略縱深不足，一旦被伊朗天天導(dǎo)彈轟炸，支撐不了太久。

第二，美國離中東有萬里之遙，補給不方便，這次估計也就準(zhǔn)備了最多一個月的彈藥。

第三，特朗普面臨中期選舉，戰(zhàn)爭一旦長期化，引爆全球經(jīng)濟危機，那時候民意壓力就太大了。

因此，伊朗方面的策略就是慢慢打、慢慢耗，將反抗時間拉長。

另外，逐漸往大使館、總理府、煉油廠這些美國和以色列忌憚的痛點去打。

當(dāng)經(jīng)濟危機和輿論壓力被拉爆，特朗普就會知道什么叫“搬起石頭砸了自己的腳”了。

還有一點，不知道大家有沒有發(fā)現(xiàn)，這一輪伊朗的反擊比去年猛烈的多。

據(jù)觀察家的猜測，伊朗去年表現(xiàn)軟弱，主要是最高首領(lǐng)哈梅內(nèi)伊在壓著軍方強硬派。

哈梅內(nèi)伊，在保守派占絕大多數(shù)的教士集團中，本質(zhì)上還算是個溫和派。

現(xiàn)在，哈梅內(nèi)伊被美軍一發(fā)入魂了，軍事主導(dǎo)權(quán)完全落入到了軍方強硬派手中。

于是，伊朗內(nèi)部不再有足以制衡軍方的力量了，潘多拉魔盒被釋放，這次干脆放開了手腳來干。

相對于伊朗的章法和周末的勝果，昨天美軍和以色列方面則暴露出了短板：

第一，美軍協(xié)防失效。

3架F-15E戰(zhàn)機墜毀，巴林、卡塔爾等多個軍事基地遭摧毀。

另外，雷達損毀導(dǎo)致區(qū)域監(jiān)控能力下降60%，被迫收縮防御范圍。

這應(yīng)該是美軍自越戰(zhàn)以來，近半個世紀(jì)遇到的最重大挫折了。

第二，以軍出現(xiàn)彈藥危機。

據(jù)以色列官方公布的數(shù)據(jù)，其日均投彈量已經(jīng)從開始兩天的1000枚，銳減至周一的500枚。

按這種庫存消耗和下滑速度，預(yù)計一周后打擊力度就會暴減，庫存要見底了。

另外，據(jù)軍事觀察家分析，前兩天"鐵穹"防空網(wǎng)的攔截彈庫存也消耗了超20%，防御密度已經(jīng)顯著降低。

總之，戰(zhàn)場的局勢正在逆轉(zhuǎn)，向著對美軍不利的方向發(fā)展，向著長期化發(fā)展。

昨天，由于伊朗方面大規(guī)模襲擊了中東的煉油廠和英美油輪，導(dǎo)致隔夜油氣與航運板塊繼續(xù)大幅走高。

先說油氣。

全球最大液化天然氣（LNG）生產(chǎn)商卡塔爾能源，因設(shè)施遭伊朗無人機襲擊宣布停產(chǎn)，引發(fā)能源市場劇烈震蕩。

卡塔爾能源占全球LNG出口20%，拉斯拉凡（全球最大LNG出口設(shè)施）與梅賽義德工業(yè)城停產(chǎn)，波及發(fā)電、海水淡化等關(guān)聯(lián)設(shè)施。

另外，沙特阿美關(guān)閉日產(chǎn)能55萬桶的拉斯坦努拉煉油廠，以色列利維坦氣田停產(chǎn)，中東能源設(shè)施進入“預(yù)防性關(guān)閉”潮。

隨后，歐洲TTF天然氣期貨日內(nèi)暴漲50%至47歐元/兆瓦時，亞洲LNG現(xiàn)貨價格同步跳升。

卡塔爾LNG主要供應(yīng)歐亞，尤其是歐洲市場，是它的最大客戶。

歐洲天然氣庫存僅夠支撐短期需求，長期停產(chǎn)將觸發(fā)能源危機，這也是昨晚歐洲股市跌幅更大的重要原因。

另一個困境來自航運阻隔。

目前霍爾木茲海峽事實上已經(jīng)被關(guān)閉，一旦長期化將對全球油市帶來災(zāi)難性的影響。

國際監(jiān)測顯示，目前海峽油輪的航速歸零，日均1900萬桶液體燃料（含1600萬桶原油）運輸中斷，占全球供應(yīng)量20%。

沙特、阿聯(lián)酋的運輸管道僅能分流400萬桶/日，無法彌補1600萬桶缺口，且伊朗原油出口已驟降至400萬桶/日（正常值是這個數(shù)字的4倍）。

據(jù)業(yè)界估算，中東油氣鏈正進入25天停產(chǎn)倒計時。

中東七國陸上儲存僅3.43億桶（支撐22天），60艘空置油輪臨時擴容5000萬桶，能夠延長3-4天。

因此，一旦戰(zhàn)爭超過25天，就將引發(fā)整個中東油氣鏈的全部停產(chǎn)危機。

高盛測算，完全關(guān)閉1個月將推升油價12-15美元/桶，若疊加油田攻擊，漲幅或達30美元+，油價將重新回到110美元之上。

盡管昨天出了一個利好消息， OPEC+組織計劃從4月份開始增產(chǎn)20.6萬桶/日。

但問題是，如果海峽封鎖持續(xù)，即使增產(chǎn)了也無法進入市場啊。

現(xiàn)在，戰(zhàn)略石油儲備釋放成了最后的防線，但美國/中國SPR合計僅10億桶，僅夠全球50天需求。

總之，戰(zhàn)爭每持續(xù)多一天，離經(jīng)濟危機就越近一步。

當(dāng)軍事沖突掐住了石油產(chǎn)業(yè)鏈的咽喉，全球經(jīng)濟的"血液供給"正進入以小時計數(shù)的危險倒計時。

再說航運。

目前，地中海航運（MSC）、赫伯羅特等主要航運公司都已暫停中東航線接貨，中遠海運集運要求船舶在安全水域滯航。

航線緊缺導(dǎo)致運價暴漲，達飛輪船征收3000美元/FEU緊急附加費，中東航線運價飆升至6000美元/FEU，較常態(tài)漲幅超200%。

昨天歐線期貨漲停，現(xiàn)貨歐地線跟漲（上海-鹿特丹報價升至1950美元/FEU）。

最大的問題依然是霍爾木茲海峽通行受阻，影響全球20%原油運輸及關(guān)聯(lián)集裝箱航線。

另外，紅海和蘇伊士運河也處于高風(fēng)險狀態(tài)，導(dǎo)致大量貨船改道好望角，非洲航線運價跟漲預(yù)期強烈，船公司運力調(diào)配面臨挑戰(zhàn)。

極羽數(shù)據(jù)顯示，昨天現(xiàn)貨運價普漲20美元/FEU，高運費預(yù)計將進一步加劇全球通脹壓力。

由于伊朗扼守著全球經(jīng)濟的主動脈，一旦戰(zhàn)爭長期化，對全球經(jīng)濟的沖擊將遠遠大于俄烏戰(zhàn)爭。

這種情況下，資金只能選擇進一步抱團油氣化工、航運、軍工、貴金屬等板塊了。