蘇寧的故事?lián)f始于1990年，當(dāng)時(shí)的張近東在南京創(chuàng)辦了一家空調(diào)專營店。

張近東有強(qiáng)大的供應(yīng)鏈管理能力，再加上門店擴(kuò)張的辦法，蘇寧成了中國家電零售的龍頭企業(yè)，2004年在深交所順利上市，到了2011年，蘇寧成了中國最大的商業(yè)連鎖企業(yè)，一時(shí)間風(fēng)光無二。

隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來，蘇寧在2013年逐步開始了線上化的轉(zhuǎn)型，彼時(shí)彼刻的淘寶電商還未一家獨(dú)大，諸多購物網(wǎng)站雨后春筍，百花齊放，京東也大張旗鼓的進(jìn)軍線上，蘇寧開始和行業(yè)內(nèi)大小對手拳拳到肉。

沒想到的是，蘇寧不光在干電銷，因?yàn)橹桓呻婁N，那只需要收購一個(gè)快遞公司，再搞一個(gè)金融公司，就可以形成和京東差不多的模式。

至于京東搞七鮮，蘇寧收購家樂福，是完全有希望進(jìn)一步做大做強(qiáng)的。

畢竟作為鏡像來看，現(xiàn)在京東也在線下開了許多的零售店鋪賣手機(jī)，過段時(shí)間搞不好也要進(jìn)軍家電，完全就是從線上轉(zhuǎn)型線下的蘇寧。

但沒想到的是，蘇寧不光搞商超、快遞和金融，還發(fā)展了紅孩子、迪亞天天、努比亞手機(jī)、PPTV、蘇寧置業(yè)等不知道意義何在的產(chǎn)業(yè)板塊，沒有一個(gè)做深的，反而還在做廣的道路上一路狂奔。

到最后蘇寧甚至玩上了參股上市公司，先后投資中國聯(lián)通、華泰證券、字節(jié)跳動(dòng)企業(yè)，最后投資了一大堆，根本無法完成有效的整合。

反而搞得到處都是競爭對手，處處在和別人內(nèi)卷，每個(gè)地方都要出血，直到最后遇到了恒大，恒大暴雷后，蘇寧戰(zhàn)略投資的200個(gè)億血本無歸。

這直接導(dǎo)致了蘇寧自身流動(dòng)性危機(jī)的公開化。到2020年底，蘇寧出現(xiàn)債券兌付困難。隨后，拖欠供應(yīng)商貨款、被起訴、資產(chǎn)被凍結(jié)等消息接踵而至。旗下物流、易購等子公司陸續(xù)被債權(quán)人申請破產(chǎn)清算。

到了2025年1月，蘇寧電器集團(tuán)等38家核心企業(yè)正式進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。

一算賬，蘇寧的總債務(wù)已高達(dá)2387億元，而資產(chǎn)清算價(jià)值僅410億元，資不抵債，重整計(jì)劃獲批，張近東35年的從商之旅，就此畫上了階段性的句號(hào)，當(dāng)然人還是在干活的，只不過股東權(quán)益全部清零了。

張近東還是有擔(dān)當(dāng)?shù)模荷仙砑?，沒有怎么甩鍋，股權(quán)歸零后，通過董事會(huì)提名權(quán)保留了核心管理話語權(quán)，算是成了職業(yè)的經(jīng)紀(jì)人。

中信金融資產(chǎn)和東方資產(chǎn)兩大國有資產(chǎn)管理公司提供了80億元金融債的支持，這次的重組重整，還是要繼續(xù)下去。

但是作為對照，我們就要看了，成功抓住連鎖零售時(shí)代紅利的巨頭，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代轉(zhuǎn)型中也抓住了風(fēng)口，最后通過激進(jìn)的資本擴(kuò)張構(gòu)建生態(tài)，構(gòu)建出來什么了？

這不是什么戰(zhàn)略冒進(jìn)的問題，也不涉及現(xiàn)金流管理，企業(yè)家責(zé)任什么的老生常談，真正的問題是，字節(jié)或者京東這些公司，一切業(yè)務(wù)都是圍繞一個(gè)主業(yè)展開的。

不能賺錢的項(xiàng)目，字節(jié)立馬就砍，不能圍繞倉儲(chǔ)電商的項(xiàng)目，京東立馬不做。

蘇寧的問題并不是趕上風(fēng)口，因?yàn)檎嬲膯栴}是，趕上風(fēng)口了，然后呢？

都說豬在風(fēng)口上，豬也能飛起來，這是錯(cuò)的。飛起來只是第一步，飛起來后最大的問題，是然后的計(jì)劃。

蘇寧還有救嗎，還有。

天底下從來不存在趕上風(fēng)口就萬事大吉的，那是做夢，就算是有了風(fēng)口，有了資本，也依舊要久久為功。不然的下場，就是清零。