今天全球股市又是跌，其中韓國(guó)指數(shù)單日大跌12%，疊加昨天7%的跌幅，兩日累計(jì)重挫19%，日經(jīng)225指數(shù)大跌逾3%。不過(guò)目前，歐洲股市及美股期貨普遍出現(xiàn)反彈。

相比較而言，A股今天走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)不少，僅上證50、創(chuàng)業(yè)板指跌幅超過(guò)1%，上證指數(shù)、深證成指、科創(chuàng)綜指、北證50等主要股指跌幅均在1%以內(nèi)。全市場(chǎng)超3600只個(gè)股下跌，漲跌中位數(shù)-0.75%。

盡管盤面依舊綠肥紅瘦，但相比前兩日的極端行情，市場(chǎng)整體殺傷力已大幅減弱，市場(chǎng)成交量大幅萎縮至2.3 萬(wàn)億，這是重要的市場(chǎng)信號(hào)；主力資金凈流出700億元，相較昨天的兩千多億大幅縮減；全天跌幅超3%的個(gè)股400余只，種種跡象表明，市場(chǎng)調(diào)整動(dòng)能正逐步衰竭，不過(guò)指數(shù)想要企穩(wěn)回升，仍需要明確的催化契機(jī)。

短期來(lái)看，伊朗事態(tài)的發(fā)展方向以及外圍市場(chǎng)的表現(xiàn)，是兩大核心觀察點(diǎn)。從A股內(nèi)部看，上市公司年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊俪掷m(xù)回穩(wěn)、高景氣產(chǎn)業(yè)數(shù)量增多、資金面與宏觀流動(dòng)性相對(duì)寬裕、兩會(huì)召開在即伴隨積極政策及改革預(yù)期等綜合因素影響下，短線護(hù)盤資金進(jìn)場(chǎng)推動(dòng)指數(shù)企穩(wěn)回升的可能性較大，中長(zhǎng)期仍有望延續(xù)穩(wěn)健上行趨勢(shì)。

技術(shù)面看，上證指數(shù)此前的4100點(diǎn)由支撐變壓力，從均線來(lái)看，滬指跌破5/10/20/30日均線，短線強(qiáng)轉(zhuǎn)弱。不過(guò)下方牛熊分界線60天均線是強(qiáng)支撐，目前在4035附近，如果快速回落到此附近應(yīng)該是個(gè)技術(shù)上的補(bǔ)倉(cāng)點(diǎn)。成交量大幅萎縮，進(jìn)入情緒冰點(diǎn)，量能如果再度萎縮，轉(zhuǎn)折點(diǎn)就會(huì)到來(lái)，大概2萬(wàn)億左右應(yīng)該就是縮量的極致了，反而是機(jī)會(huì)。

從今天的盤面細(xì)節(jié)看，早盤中石化、中石油、中海油這三家市值上萬(wàn)億的巨無(wú)霸，短短幾分鐘內(nèi)，從大漲2個(gè)多點(diǎn)直接砸到跌停，隨后又從跌?？焖倮?，波動(dòng)之大令人咂舌。

現(xiàn)在的量化資金真是翻手為云覆手為雨：先借著高開集體大筆賣出獲利了結(jié)，等盤中砸到大跌再快速接回，一來(lái)一回振幅接近20個(gè)點(diǎn)，只留下散戶在原地凌亂。你說(shuō)這量化的速度節(jié)奏，我們散戶無(wú)論如何也跟不上啊，只能先在場(chǎng)外看戲，讓量化們自己去搏殺。

今天重要會(huì)議正式召開。當(dāng)前市場(chǎng)有兩條主線：一是大會(huì)政策線，二是地緣沖突線，后續(xù)新政策落地與地緣局勢(shì)演變，將成為主導(dǎo)行情的關(guān)鍵焦點(diǎn)。

今天會(huì)議第一天，盤中發(fā)酵出一個(gè)新題材：智能經(jīng)濟(jì)，帶“智能”兩個(gè)字的股票齊刷刷拉了一遍。智能經(jīng)濟(jì)，本質(zhì)上還是AI+，如IA基建、AI大模型、智能終端等。這是兩會(huì)首個(gè)新熱點(diǎn)，又是科技股范疇，跟蹤觀察一下。

從地緣局勢(shì)看，目前伊朗反擊的決心與規(guī)模很大，這也意味著，本輪沖突短期難以結(jié)束，將成為中長(zhǎng)期影響市場(chǎng)的重要變量。

在此背景下，資源能源板塊的機(jī)會(huì)被徹底打開，可以說(shuō)：資源線或就是3月A股的核心主線之一。

日韓股市近期大跌，核心原因就是對(duì)中東原油及能源的高度依賴。沖突初期，石油、煤炭、天然氣等傳統(tǒng)能源率先反應(yīng)，但錢哥更看好后續(xù)新能源賽道的表現(xiàn)，這和2022年俄烏沖突的演繹邏輯如出一轍——傳統(tǒng)能源先啟動(dòng)，儲(chǔ)能、光伏等新能源板塊隨后走出更大漲幅。

今天上午盤面已經(jīng)出現(xiàn)資金切換信號(hào)：開盤后電網(wǎng)、逆變器、儲(chǔ)能、光伏集體走強(qiáng)，個(gè)股低開高走，這是市場(chǎng)自發(fā)選擇的方向。但10點(diǎn)過(guò)后，中石油等權(quán)重帶領(lǐng)傳統(tǒng)能源再度發(fā)力，石油一發(fā)力，新能源方向被吸籌，只能暫停攻勢(shì)。

既然傳統(tǒng)能源經(jīng)過(guò)幾天大漲已處高位，且資金出現(xiàn)新舊能源切換的跡象，接下來(lái)的操作重點(diǎn)就是布局新能源產(chǎn)業(yè)鏈。而和新能源綁定最緊密、彈性最大的，就是有色金屬。銅、鋁、鋰、鋅、錫、稀土等，都是新能源高景氣賽道的核心原材料。

昨天文章里，錢哥重點(diǎn)提示了鎢、鋁兩個(gè)細(xì)分方向，今天盤面直接驗(yàn)證，鎢領(lǐng)漲小金屬，鋁領(lǐng)漲工業(yè)金屬。

鎢的投資邏輯錢哥已分析多次，作為關(guān)鍵軍工金屬，地緣局勢(shì)越復(fù)雜，需求越剛性。長(zhǎng)期舉例的廈門鎢業(yè)和中鎢高新在早盤和午后均出現(xiàn)脈沖動(dòng)作，主力做多意愿較為強(qiáng)烈。

鋁的邏輯則直接綁定本次中東局勢(shì)：中東電解鋁年產(chǎn)能約700萬(wàn)噸，占全球9%–10%；年出口量635萬(wàn)噸，占全球鋁海運(yùn)貿(mào)易12%，是全球最核心的鋁出口集群之一。

更關(guān)鍵的是，當(dāng)前全球顯性庫(kù)存（LME+國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存）僅162 萬(wàn)噸，只夠全球8–12天消費(fèi)，庫(kù)存幾乎無(wú)緩沖，供需格局極度緊張。你就說(shuō)緊俏不緊俏吧。

國(guó)內(nèi)電解鋁是有產(chǎn)能紅線的，這是長(zhǎng)期剛性政策。而再生鋁是當(dāng)前鋁行業(yè)唯一的增量藍(lán)海賽道，怡球資源是再生鋁板塊的核心龍頭，增量?jī)?yōu)勢(shì)明顯。

記住一點(diǎn)，美方近期在格陵蘭島、委內(nèi)瑞拉、中東等地頻頻動(dòng)作，核心目標(biāo)就是 掌控全球能源與資源定價(jià)權(quán) 。這條主線，就是未來(lái)最具競(jìng)爭(zhēng)力的方向。

最后，錢哥再?gòu)?qiáng)調(diào)一下業(yè)績(jī)線，今天存儲(chǔ)芯片龍頭佰維存儲(chǔ)，預(yù)告前兩個(gè)月凈利潤(rùn)同比增超900%，股價(jià)20CM漲停。A 股已披露 2026 年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，電子（AI / 半導(dǎo)體 / 存儲(chǔ)）、基礎(chǔ)化工、有色金屬、機(jī)械設(shè)備、國(guó)防軍工等行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)龇顬橥怀?。這一波風(fēng)險(xiǎn)釋放之后，這些業(yè)績(jī)好的公司，股價(jià)或?qū)⒂瓉?lái)快速的修復(fù)！

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