成為全球游戲行業(yè)最具影響力的價值連接者

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3月5日，B站公布了2025年財報。財報顯示，B站2025年收入303.5億元，同比增長13%，凈利潤11.9億，調整后凈利潤25.9億元，首次實現(xiàn)全年盈利。其中游戲收入63.9億元，同比增長14%。

對比B站近幾年的財報數(shù)據(jù)，整體營收和移動游戲收入均創(chuàng)新高。B站董事長兼CEO陳睿在財報中表示：2025年是具有里程碑意義的一年，首次實現(xiàn)了全年盈利。在隨后的電話會議上，陳睿談到了B站2026年游戲業(yè)務的更多規(guī)劃。

哪些產品支撐了B站游戲業(yè)務的增長？

雖然B站未公布具體游戲情況，但在財報中被明確提及的有《三國：謀定天下》和《逃離鴨科夫》。

《三國：謀定天下》不可避免成為焦點。2025年，《三國：謀定天下》七次沖進iOS暢銷榜TOP5，5月份的“隆中對”版本一度沖進暢銷榜第二名，是整年度SLG產品在暢銷榜上的最高排名。毫無疑問，《三國：謀定天下》站穩(wěn)了三國SLG細分品類的頭部位置。

《逃離鴨科夫》稱得上2025年國產買斷制游戲最大的黑馬，演示視頻被塔科夫制作人轉發(fā)點贊，發(fā)售一周銷量破100萬份，不到一個月賣出超300萬份。根據(jù)國游銷量榜統(tǒng)計，《逃離鴨科夫》2025年總銷量為380萬份，銷售額2.5億元。

從市場表現(xiàn)看，《命運-冠位指定》和《碧藍航線》也提供了穩(wěn)定的收入貢獻，在B站2025中期財報里被稱為“長青游戲”“持久魅力”。

《命運-冠位指定》在2025年7月底迎來九周年，并連續(xù)兩天保持在iOS暢銷榜第八，隨后8月份上線的“名流夏日體驗”活動更是一舉進入iOS暢銷榜TOP5，不僅是其自2023年以來的最高排名，對一款運營超過九年的產品而言更難能可貴。整個2025年《命運-冠位指定》四次沖進iOS暢銷榜TOP10，根據(jù)點點數(shù)據(jù)預估，iOS端收入與2024年基本持平，相較2023年增幅超50%。

類似的情況同樣也發(fā)生在《碧藍航線》上。2025年5月份的八周年慶典活動，《碧藍航線》沖進iOS暢銷榜第14位，整個2025年期間有五次進入iOS暢銷榜TOP30。

B站游戲收入還有哪些增長點？

首次實現(xiàn)年度盈利后，我們有必要來看看B站游戲業(yè)務在2026年還有哪些增長點。

首先依然是《三國：謀定天下》。陳睿在財報電話會議中表示對三謀2026年運營重點一是長線運營，二是保持在SLG頭部位置，通過劇本推陳出新，驅動現(xiàn)有用戶活躍和老用戶持續(xù)回流。

出海方面，《三國：謀定天下》今年1月份已經(jīng)上線繁中版本，在中國港澳臺地區(qū)均進入iOS暢銷榜TOP10，陳睿提到接下來將推進亞洲其他地區(qū)。不可否認，三國題材在海外會遇到文化壁壘，出海將會是挑戰(zhàn)，但我們依然能看到同題材和同類型的《三國志·戰(zhàn)略版》也曾在日本、中國港澳臺等地區(qū)登頂iOS暢銷榜。因此與挑戰(zhàn)并存，《三國：謀定天下》出海仍然是擴大產品量級的機會。

其次是B站的儲備新品。陳睿在財報電話會議中再次提到了《逃離鴨科夫》移動端，移植工作進度順利，未來有可能成為國內知名IP。

此外還有《三國：百將牌》和《閃耀吧！嚕咪》兩款已經(jīng)測試過的產品。

《三國：百將牌》融合三國人物技能+斗地主玩法，3分鐘一局的快節(jié)奏，適配年輕用戶通勤、課間等碎片化場景。同時游戲中頻繁出現(xiàn)的搞笑、反殺、神操作等名場面也更容易通過B站進行傳播。陳睿表示計劃年中上線，有希望能夠成為大DAU產品。

《閃耀吧！嚕咪》與市面上主流捉寵玩法的產品有著明顯區(qū)別，卡通治愈的手繪美術風格，更低的上手門檻，以及結合年輕用戶所熟知的熱梗，都讓產品更加年輕化和休閑化，在擁擠的捉寵賽道打出差異化競爭。預計在Q2進行付費測試，年內全球發(fā)行。

以上兩款產品我都曾體驗過測試版本，在各自的細分賽道都有著不錯的機會。

此外，陳睿還談到B站2026年游戲業(yè)務方向，首先是長線運營，游戲收入中7成來自三謀、碧藍航線等長線運營產品，使得游戲收入穩(wěn)固；其次是保持垂類頭部，接下來推出的新品要么做到第一，要么成為第一個，將成為B站未來游戲收入的主要增量來源。

整體來看，B站能夠實現(xiàn)年度盈利算得上歷史性突破，其中游戲業(yè)務必然功不可沒，未來B站游戲將如何發(fā)展，或許還要看2026年的具體落地。

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