作者｜川 川

編輯｜大 風(fēng)

北京時(shí)間3月5日，京東集團(tuán)發(fā)布2025年四季度及全年業(yè)績(jī)。

從財(cái)報(bào)來(lái)看，京東2025年全年收入突破1.3萬(wàn)億元，達(dá)13,091億元，同比增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)；年度活躍用戶數(shù)首次突破7億，季度活躍用戶和購(gòu)物頻次同比增長(zhǎng)超30%。在外部環(huán)境復(fù)雜多變、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)的背景下，京東交出了一份“穩(wěn)中有進(jìn)”的成績(jī)單。

這份財(cái)報(bào)不僅展現(xiàn)了京東在核心零售業(yè)務(wù)上的深厚護(hù)城河，也清晰勾勒出其在AI、外賣(mài)、出海等新業(yè)務(wù)上，如何打破內(nèi)卷，與品牌一起出新品、開(kāi)新局，站穩(wěn)第一大品牌電商平臺(tái)的地位。

本文將從“基本盤(pán)、增長(zhǎng)點(diǎn)、長(zhǎng)期主義”三個(gè)維度，深度解讀京東與品牌在2025年的協(xié)同共創(chuàng)與未來(lái)走向。

核心零售韌性凸顯，用戶體驗(yàn)驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)

京東的基本盤(pán)，依然是其依靠供應(yīng)鏈能力和用戶體驗(yàn)支撐的品牌建設(shè)平臺(tái)。

2025年，京東零售業(yè)務(wù)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中展現(xiàn)出極強(qiáng)的韌性：全年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率達(dá)4.6%，在規(guī)模擴(kuò)大的同時(shí)保持了健康的盈利水平。

從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，京東的“帶電品類(lèi)”依舊穩(wěn)固，全年收入同比增長(zhǎng)7.1%，在基數(shù)較高的背景下仍保持正增長(zhǎng)，體現(xiàn)了其在3C數(shù)碼領(lǐng)域的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。而日百品類(lèi)的表現(xiàn)則更為亮眼，連續(xù)5個(gè)季度實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，全年收入同比增長(zhǎng)15.3%，占商品收入比例超四成，創(chuàng)下年度新高。尤其是商超品類(lèi)，已連續(xù)8個(gè)季度實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，說(shuō)明京東在日用快消品領(lǐng)域的滲透率正在持續(xù)提升。

更值得關(guān)注的是，服務(wù)收入全年同比增長(zhǎng)23.6%，占總收入比例達(dá)21.8%，同樣創(chuàng)下新高。這一數(shù)據(jù)的背后，是京東從“賣(mài)貨”向“賣(mài)服務(wù)”轉(zhuǎn)型的成果體現(xiàn)。無(wú)論是3C數(shù)碼租賃、AI購(gòu)物助手，還是京東健康的在線問(wèn)診、京東工業(yè)的智能供應(yīng)鏈服務(wù)，都在不斷拓寬京東的收入邊界。

用戶端的表現(xiàn)同樣強(qiáng)勁。年度活躍用戶數(shù)突破7億，季度活躍用戶和購(gòu)物頻次同比增長(zhǎng)超30%，說(shuō)明京東“又好又便宜”的用戶體驗(yàn)正在轉(zhuǎn)化為更強(qiáng)的用戶粘性。尤其是“百億超市”頻道的上線、京東外賣(mài)的快速擴(kuò)張、七鮮小廚的加速布局，都在不斷豐富用戶的消費(fèi)場(chǎng)景，提升復(fù)購(gòu)率。

可以說(shuō)，京東的基本盤(pán)不僅僅是“賣(mài)東西”，而是圍繞用戶需求構(gòu)建起的全場(chǎng)景、全品類(lèi)的服務(wù)體系。這種以用戶為中心的供給能力，正是京東能夠穿越周期的根本所在。

AI賦能、外賣(mài)崛起、出海提速，三大新引擎全面發(fā)力

如果說(shuō)基本盤(pán)決定了京東的“穩(wěn)”，那么增長(zhǎng)點(diǎn)則決定了京東的“進(jìn)”。2025年，京東在外賣(mài)、AI、國(guó)際化等三大方向上的布局已初見(jiàn)成效，正在成為推動(dòng)未來(lái)增長(zhǎng)的新引擎。

外賣(mài)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)從零到一，快速起量。

京東外賣(mài)上線一年來(lái)，累計(jì)下單用戶超2.4億，市場(chǎng)份額已超過(guò)15%。更值得關(guān)注的是，外賣(mài)業(yè)務(wù)的虧損逐季收窄，說(shuō)明其商業(yè)模式正在走向成熟。與此同時(shí)，七鮮小廚在北京五環(huán)內(nèi)基本覆蓋，上海、深圳、廣州等一二線城市新店集中亮相，預(yù)計(jì)2026年底覆蓋全國(guó)所有一二線城市。京東方面明確表示，希望2026年外賣(mài)市場(chǎng)份額達(dá)到30%。這不僅是規(guī)模的擴(kuò)張，更是本地生活服務(wù)能力的全面升級(jí)。

AI技術(shù)實(shí)現(xiàn)從工具到生態(tài)，賦能內(nèi)外。

2025年四季度，京東研發(fā)投入同比增長(zhǎng)66%，自2017年轉(zhuǎn)型技術(shù)以來(lái)，累計(jì)研發(fā)投入近1,700億元。JoyAI大模型已落地2,000多個(gè)業(yè)務(wù)場(chǎng)景，AI生成代碼占比達(dá)40%，數(shù)字人平臺(tái)服務(wù)超5萬(wàn)商家。更重要的是，AI正從后臺(tái)走向前臺(tái)，走進(jìn)千家萬(wàn)戶。搭載JoyInside的AI玩具、機(jī)器人、家電家居產(chǎn)品在年貨節(jié)期間銷(xiāo)量翻倍，京東京造AI毛絨玩具實(shí)現(xiàn)全球首個(gè)全年齡段用戶需求覆蓋。AI不僅是降本增效的工具，更是京東與用戶建立情感連接的新方式。

從點(diǎn)到面，構(gòu)建國(guó)際化全球供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。

2025年，京東歐洲線上零售平臺(tái)Joybuy在英國(guó)、德國(guó)、荷蘭等六國(guó)啟動(dòng)試運(yùn)營(yíng)，預(yù)計(jì)2026年3月正式上線。截至年底，京東物流海外倉(cāng)、保稅倉(cāng)、直郵倉(cāng)近200個(gè)，覆蓋全球25個(gè)國(guó)家。京東快遞JoyExpress在歐洲多國(guó)實(shí)現(xiàn)當(dāng)日達(dá)、次日達(dá)，并推出大件送裝一體服務(wù)。京東產(chǎn)發(fā)也在英國(guó)、沙特、新加坡等地完成多個(gè)物流基礎(chǔ)設(shè)施布局。國(guó)際化不再是“試水”，而是京東供應(yīng)鏈能力的全球化輸出。

這三大增長(zhǎng)點(diǎn)，既有短期的規(guī)模擴(kuò)張，也有中長(zhǎng)期的戰(zhàn)略卡位，構(gòu)成了京東未來(lái)三年到五年最具想象力的增長(zhǎng)曲線。

技術(shù)投入、員工關(guān)懷、社會(huì)責(zé)任，構(gòu)建可持續(xù)商業(yè)生態(tài)

在京東的財(cái)報(bào)中，有一組數(shù)據(jù)值得反復(fù)品味：2025年，京東體系人力資源總支出達(dá)1,572億元，較2024年增加337億元；員工總數(shù)超90萬(wàn)人，是國(guó)內(nèi)人數(shù)最多的民營(yíng)企業(yè)之一。

這不是簡(jiǎn)單的“花錢(qián)”，而是京東長(zhǎng)期主義的真實(shí)寫(xiě)照。

“投資于人”不是口號(hào)，而是制度。 京東為一線員工提供了2.8萬(wàn)套住房，未來(lái)5年還將投入220億元，提供15萬(wàn)套“小哥之家”。春節(jié)期間，京東9天投入超13億元為一線員工提供福利補(bǔ)貼。廣東省與京東共同成立的“現(xiàn)代騎手學(xué)院”，更是為外賣(mài)騎手、快遞小哥提供了職業(yè)提升的新路徑。在京東，員工不僅“老有所養(yǎng)、病有所醫(yī)、傷有所賠、住有所居”，更能在企業(yè)中實(shí)現(xiàn)個(gè)人價(jià)值的持續(xù)成長(zhǎng)。

技術(shù)投入不設(shè)上限，AI不是噱頭是底座。 京東對(duì)技術(shù)的投入不是一時(shí)的風(fēng)口追逐，而是長(zhǎng)期的戰(zhàn)略堅(jiān)守。從JoyAI大模型到JoyAgent智能體平臺(tái)，從AI醫(yī)生“大為”到京東卓醫(yī)，技術(shù)正在滲透京東的每一個(gè)業(yè)務(wù)單元，也在重構(gòu)京東與用戶、與商家、與社會(huì)的連接方式。

社會(huì)責(zé)任不是點(diǎn)綴，是底色。2025年香港大埔火災(zāi)，京東佳寶超市連夜送去救援物資，京東物流從香港及廣東調(diào)運(yùn)物資支援，隨后追加超3,000萬(wàn)元物資用于災(zāi)后重建。這不是一次性的善舉，而是京東“溫暖傳遞者”角色的體現(xiàn)。連續(xù)9年登上福布斯全球最佳雇主榜，獲評(píng)“全國(guó)就業(yè)與社會(huì)保障先進(jìn)民營(yíng)企業(yè)”，這些榮譽(yù)的背后，是京東在社會(huì)責(zé)任上的持續(xù)投入與真實(shí)行動(dòng)。

長(zhǎng)期主義，不是一句口號(hào)，而是京東在每一次決策、每一次投入、每一次選擇中體現(xiàn)出的價(jià)值觀。它讓京東在經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)中保持定力，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中保持底線，在技術(shù)變革中保持方向。

現(xiàn)在的京東，既有基本盤(pán)的穩(wěn)固，也有增長(zhǎng)點(diǎn)的突破，更有長(zhǎng)期主義的堅(jiān)持。在“又好又便宜”的用戶體驗(yàn)背后，是超級(jí)供應(yīng)鏈的持續(xù)進(jìn)化；在外賣(mài)、AI、出海三大增長(zhǎng)點(diǎn)的背后，是技術(shù)能力與組織效率的雙重驅(qū)動(dòng)；在千億研發(fā)、百億福利、萬(wàn)家門(mén)店的背后，是京東對(duì)未來(lái)最堅(jiān)定的投資。

正如京東集團(tuán)首席執(zhí)行官許冉所言：“憑借我們強(qiáng)大的運(yùn)營(yíng)能力及不斷進(jìn)步的AI技術(shù)，我們以更穩(wěn)健的步伐邁入2026年。”

作為第一大品牌電商平臺(tái)，京東和中國(guó)龐大的品牌軍團(tuán)正以更清晰的方向、更扎實(shí)的步伐，駛向更加遼闊的未來(lái)。