富力地產(chǎn)子公司廣州天力建筑工程有限公司被申請破產(chǎn)。

一、 事件核心：頻繁被申請破產(chǎn)清算

廣州天力建筑工程有限公司是富力地產(chǎn)集團(tuán)旗下最核心的施工平臺。自2022年8月起，該公司開始頻繁被其上游供應(yīng)商因合同糾紛和票據(jù)追索，向法院申請破產(chǎn)清算。據(jù)公開信息統(tǒng)計，至少有十余家供應(yīng)商（如湖南兆豐混凝土、肇慶市源晟混凝土、廣東祥正商貿(mào)、廣州市廣豐混凝土等）曾以“不能清償?shù)狡趥鶆?wù)”為由，先后申請對天力建筑進(jìn)行破產(chǎn)清算。

然而，這些申請中的絕大多數(shù)并未導(dǎo)致天力建筑被正式裁定破產(chǎn)。一個關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點發(fā)生在2023年，當(dāng)時包括廣州市廣豐混凝土在內(nèi)的多家債權(quán)人在對天力建筑的破產(chǎn)清算申請未果后，轉(zhuǎn)而將矛頭指向其母公司富力地產(chǎn)，并向廣州市中級人民法院申請對富力地產(chǎn)進(jìn)行破產(chǎn)清算。此舉被視為一種向核心債務(wù)人施壓的策略。廣州中院在審查后，于2023年7月14日裁定不予受理對富力地產(chǎn)的破產(chǎn)清算申請，理由是富力地產(chǎn)當(dāng)時仍在正常經(jīng)營，且現(xiàn)有資產(chǎn)足以覆蓋其債務(wù)，不具備法定的破產(chǎn)原因。

二、 天力建筑的經(jīng)營與法律現(xiàn)狀：瀕臨停擺的“重癥患者”

盡管未被法院正式宣告破產(chǎn)，天力建筑實質(zhì)上已陷入嚴(yán)重的經(jīng)營與法律困境，其主要表現(xiàn)在：

1. 司法風(fēng)險“爆表”：截至2026年3月，天力建筑已成為司法系統(tǒng)的“常客”。其名下失信被執(zhí)行人記錄高達(dá)136條，被執(zhí)行人記錄超過250條，涉案被執(zhí)行總金額超過5億元人民幣。此外，與天力建筑相關(guān)的司法案件總數(shù)已超過3700起，平均每天有數(shù)起訴訟開庭，案件性質(zhì)多為建設(shè)工程、買賣合同及票據(jù)糾紛。公司及關(guān)聯(lián)方累計被下發(fā)限制消費令超過900條。

2. 財務(wù)與經(jīng)營全面惡化：在經(jīng)營層面，天力建筑已出現(xiàn)嚴(yán)重欠薪問題，包括上百萬元的農(nóng)民工工資被長期拖欠。其簽發(fā)的商業(yè)承兌匯票也發(fā)生大規(guī)模逾期，截至2025年1月底，逾期余額高達(dá)2.74億元。作為富力地產(chǎn)的項目主要承建方，隨著母公司自身陷入困境，天力建筑的新增項目基本停滯，多地分公司被裁撤或合并，業(yè)務(wù)已處于事實上的停擺狀態(tài)。

三、 深層背景：母公司富力地產(chǎn)的全面?zhèn)鶆?wù)危機(jī)

天力建筑的困境是富力地產(chǎn)集團(tuán)系統(tǒng)性債務(wù)危機(jī)的直接傳導(dǎo)和縮影。自2021年以來，富力地產(chǎn)深陷流動性危機(jī)。

1. 巨額債務(wù)壓頂：截至2025年底，富力地產(chǎn)合并口徑內(nèi)的有息債務(wù)逾期本金余額已接近370億元。公司的資產(chǎn)負(fù)債率長期維持在90%以上的高位，2025年第三季度單季度就凈虧損超過60億元，顯示其償債能力和持續(xù)經(jīng)營能力已嚴(yán)重受損。

2. 旗下項目公司陸續(xù)破產(chǎn)重整：除了天力建筑，富力地產(chǎn)已有至少4家重要的項目子公司被法院正式裁定進(jìn)入破產(chǎn)重整或清盤程序。例如，位于廣西桂林的桂林富欣公司（開發(fā)“桂林富力城”）和位于廣州的富美公司（開發(fā)花都田美村舊改項目）均已進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。在澳大利亞，負(fù)責(zé)布里斯班“Brisbane 1”項目的R&F Mega Property也被當(dāng)?shù)胤ㄔ翰枚◤?qiáng)制清盤。在海南，投資巨大的“海南富力海洋歡樂世界”開發(fā)公司同樣進(jìn)入了破產(chǎn)重整程序。這些核心項目進(jìn)入司法重整，標(biāo)志著富力地產(chǎn)的資產(chǎn)處置和債務(wù)化解已從市場層面轉(zhuǎn)向法庭內(nèi)解決。

3. 艱難的自我救贖：富力地產(chǎn)正試圖通過境外債務(wù)重組（涉及約500億美元債務(wù)，目前重組方案已獲多數(shù)債權(quán)人同意）和出售非核心資產(chǎn)（如多家酒店）來回籠資金，以保護(hù)其最核心的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)（如廣州CBD的寫字樓和酒店），并維持基本的運(yùn)營。

四、 宏觀視角：行業(yè)深度調(diào)整下的必然陣痛

天力建筑與富力地產(chǎn)的遭遇并非孤立事件，而是中國房地產(chǎn)行業(yè)自2021年進(jìn)入深度調(diào)整周期后，高杠桿民營房企及其關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)面臨的普遍困境的極端體現(xiàn)。

1. 房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)下行：2025年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資、新開工面積等核心指標(biāo)同比降幅均超過兩位數(shù)，市場持續(xù)探底。大量上市房企出現(xiàn)巨額虧損，行業(yè)整體信用和流動性依然緊張。

2. 建筑業(yè)連帶陷入生存危機(jī)：作為房地產(chǎn)的直接下游，建筑業(yè)首當(dāng)其沖。工程款拖欠已成為行業(yè)頑疾，建筑企業(yè)的平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)大幅拉長，壞賬率攀升。2024年以來，全國已有數(shù)千家建筑企業(yè)進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，其中不乏擁有特級資質(zhì)的大型企業(yè)。天力建筑的境遇，正是這個龐大群體在行業(yè)寒冬中掙扎求生的一個具體而微的寫照。

總結(jié)

天力建筑屢次被申請破產(chǎn)，是富力地產(chǎn)債務(wù)危機(jī)向其產(chǎn)業(yè)鏈最薄弱環(huán)節(jié)（施工板塊）傳導(dǎo)的必然結(jié)果。盡管多數(shù)破產(chǎn)申請未被法院受理，但這并未改變該公司因債務(wù)纏身、訴訟不斷而實質(zhì)停擺的結(jié)局。其母公司富力地產(chǎn)自身也正通過“破產(chǎn)重整旗下項目公司、重組境外債務(wù)、出售資產(chǎn)”的“組合拳”進(jìn)行艱難自救。這一案例深刻揭示了房地產(chǎn)行業(yè)下行周期中，過度依賴高周轉(zhuǎn)、高杠桿模式的房企及其整個生態(tài)鏈所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險和嚴(yán)峻的生存挑戰(zhàn)。