1.有大事

文章3000字，太干了，別噎著。

今天市場(chǎng)的下跌，主要還是因?yàn)槭汀?/p>

國(guó)際油價(jià)已經(jīng)破百，最高沖到了120美元，已經(jīng)和俄烏沖突時(shí)候的油價(jià)所差無(wú)幾了。

而且今天加油站的油價(jià)會(huì)上調(diào)，現(xiàn)在加滿(mǎn)一桶油會(huì)比之前多幾十塊錢(qián)......

今天清了點(diǎn)油氣的倉(cāng)位，石油短期漲得太高了，我感覺(jué)能走一部分了，跌未來(lái)跌下來(lái)了再把倉(cāng)位加回去。

另外今天油氣的套利，到賬我也直接賣(mài)了，當(dāng)時(shí)在這篇文章里面已經(jīng)說(shuō)了：「」，星球上也說(shuō)了，星友們應(yīng)該有印象。

也有不少粉絲看我之前的文章在油氣上賺錢(qián)了。

總之賺到錢(qián)了就行，恭喜大家！

我覺(jué)得現(xiàn)在清點(diǎn)倉(cāng)位出來(lái)也好，很明顯市場(chǎng)的大哥也不想讓A股漲得太快了，漲太快就容易變成瘋牛，容易把持不住。

不知道大哥能不能給個(gè)四千的機(jī)會(huì)，因?yàn)楝F(xiàn)在離四千也就一步之遙了。

回到四千之后，讓不相信慢牛的人下車(chē)，讓相信慢牛的人上車(chē)，這樣的牛市才能更長(zhǎng)遠(yuǎn)，也是符合大哥想法的。

畢竟大哥拉上去一點(diǎn)大家就跑，大哥心里也苦啊.....

現(xiàn)在要做防守，那就是銀行，消費(fèi)，這幾個(gè)都是目前的防守板塊。

今天再來(lái)給大家復(fù)盤(pán)一下油氣。

這兩個(gè)月，油價(jià)一直都在漲。尤其是今天，國(guó)際油價(jià)最高接近120美元，已經(jīng)是俄烏沖突時(shí)期的油價(jià)了。

很多人看著油價(jià)蹭蹭往上竄，心想：這是不是到頂了？能不能松口氣了？

我要告訴你一個(gè)更復(fù)雜的真相——短期內(nèi)油價(jià)可能會(huì)回落，但這只是中場(chǎng)休息。石油的超級(jí)周期，還在后面。

短期回落是必然的

你可能會(huì)問(wèn)：美伊打得這么兇，油價(jià)不是應(yīng)該繼續(xù)漲嗎？

但你看黃金就明白了。按理說(shuō)，打仗黃金應(yīng)該暴漲，結(jié)果呢？不僅沒(méi)怎么漲，反而還跌了。

為什么？因?yàn)槭袌?chǎng)心里清楚，美國(guó)和伊朗遲早要坐下來(lái)談。

美國(guó)現(xiàn)在通脹壓力巨大，油價(jià)再這么漲下去，美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不重啟加息，到時(shí)候美國(guó)經(jīng)濟(jì)直接進(jìn)入大衰退。這對(duì)任何一屆美國(guó)總統(tǒng)來(lái)說(shuō)，都是無(wú)法接受的。

所以和談是必然的，霍爾木茲海峽會(huì)解封，油價(jià)會(huì)回落。只是時(shí)間問(wèn)題。

但這里有個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)——油價(jià)回落，不代表危機(jī)結(jié)束。恰恰相反，真正的大戲才剛剛開(kāi)始。

歷史給我們上了三堂課

全球歷史上經(jīng)歷過(guò)三次石油危機(jī)，每一次市場(chǎng)的反應(yīng)都不一樣。

1973年第一次最慘烈。油價(jià)三個(gè)月漲了四倍，誰(shuí)都沒(méi)準(zhǔn)備。更要命的是，美國(guó)當(dāng)時(shí)為了壓通脹還在加息，結(jié)果全球資產(chǎn)一起暴跌——美股跌了42%，港股兩年跌掉91%。

但1979年第二次就不一樣了。油價(jià)翻倍，美股反而漲了41%。

年第三次海灣戰(zhàn)爭(zhēng)，油價(jià)沖破40美元，戰(zhàn)爭(zhēng)一打響，股市立馬漲了20%。

同樣是油價(jià)暴漲，為什么結(jié)果天差地別？

因?yàn)檎嬲龥_擊市場(chǎng)的，從來(lái)不是油價(jià)本身，而是它引發(fā)的連鎖反應(yīng)——通脹失控、央行加息、企業(yè)利潤(rùn)暴跌。第一次大家都沒(méi)準(zhǔn)備，被打了個(gè)措手不及；后面兩次，市場(chǎng)有了應(yīng)對(duì)機(jī)制，恐慌就少了一半。

這給我們一個(gè)重要啟示：不要只盯著油價(jià)的數(shù)字，要看背后的傳導(dǎo)鏈條。

這次沖突，誰(shuí)在真正受傷？

現(xiàn)在霍爾木茲海峽被卡住，全球20%-30%的石油要從那兒過(guò)。

美國(guó)沒(méi)啥事，日本和韓國(guó)反而很受傷。日本石油對(duì)外依賴(lài)度是85-90%、韓國(guó)是80-85%。真正睡不著覺(jué)的，是那些石油依賴(lài)度超高的國(guó)家。

更關(guān)鍵的是，現(xiàn)在被卡住的不只是伊朗。伊拉克、科威特、阿聯(lián)酋的儲(chǔ)油罐都快滿(mǎn)了，石油運(yùn)不出去，產(chǎn)量被迫削減了三分之二。

油價(jià)是漲了，但歐佩克一分錢(qián)沒(méi)賺到。

尤其是伊朗，導(dǎo)彈的錢(qián)花了，自己的石油也大量減產(chǎn)。這叫傷敵一千、自損八百。

目前來(lái)看只有美國(guó)和俄羅斯還能賺一點(diǎn)，但是再這么下去，俄羅斯是無(wú)所謂，美國(guó)肯定是頂不住了。美國(guó)現(xiàn)在的通脹壓力巨大，如果原油價(jià)格持續(xù)暴漲，美國(guó)有可能不得不重啟加息，到時(shí)候的后果就是美國(guó)經(jīng)濟(jì)大衰退，這對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)是無(wú)法接受的。

所以各方都在受損，和談是遲早的事。

但真正的麻煩在后面

油價(jià)回落后，很多人會(huì)松一口氣，覺(jué)得事情過(guò)去了。

錯(cuò)了。

這次沖突摧毀了大量油氣設(shè)備，復(fù)產(chǎn)需要時(shí)間。更重要的是，從2021年開(kāi)始，全球?qū)τ蜌獾男略鐾顿Y就大幅減少了。

按照這個(gè)趨勢(shì)，最快2026年底、最慢2027年，全球石油就會(huì)出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。到那時(shí)候，油價(jià)又會(huì)漲上來(lái)，而且可能漲得更猛。

天然氣的情況更嚴(yán)重。卡塔爾占全球液化天然氣產(chǎn)量的五分之一，現(xiàn)在生產(chǎn)基地全面停產(chǎn)。即使馬上復(fù)產(chǎn)，也要一兩個(gè)月，而且供應(yīng)量肯定不如之前。

這就是為什么我說(shuō)，現(xiàn)在只是開(kāi)胃菜的原因。短期的漲跌只是波動(dòng)，長(zhǎng)期的供給短缺才是真正的威脅。

一顆石子激起千層浪

油氣價(jià)格上漲，影響的絕不只是加油站的油價(jià)。

因?yàn)橛蜌馐谴笞谏唐返幕?strong>能源漲了，什么都會(huì)漲。

最典型的就是化工產(chǎn)品。燒堿的價(jià)格短期內(nèi)接近翻倍，為什么？因?yàn)樯a(chǎn)燒堿需要大量能源，能源成本一漲，產(chǎn)品價(jià)格自然跟著漲。

化工產(chǎn)品漲價(jià)，又會(huì)帶動(dòng)肥料價(jià)格上漲。氮肥的核心原料是天然氣，天然氣漲價(jià)，化肥自然跟著漲。現(xiàn)在全球肥料價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始漲了。

肥料漲價(jià)，最終會(huì)傳導(dǎo)到農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)，又會(huì)推高整體通脹。

這就是一個(gè)完整的傳導(dǎo)鏈條：能源→化工→農(nóng)業(yè)→通脹。

雖然新能源在替代油氣，但這個(gè)過(guò)程還需要很長(zhǎng)時(shí)間。更不用說(shuō)，很多化工品的原料就是油氣，即使能源需求被替代了，化工需求也很難被替代。

這才是超級(jí)周期的真面目

很多人只盯著石油，但石油的大漲，只是大宗商品超級(jí)周期的冰山一角。

黃金白銀漲了，銅鋁漲了，現(xiàn)在輪到化工、石油、農(nóng)業(yè)了。未來(lái)一段時(shí)間，只要和大宗商品沾邊的，都會(huì)漲價(jià)。

這次美伊沖突，其實(shí)是在倒逼產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。你看這次我們就明確表示要加快新能源轉(zhuǎn)型，提高對(duì)化石能源的替代。

但轉(zhuǎn)型需要時(shí)間。在這個(gè)過(guò)程中，油氣價(jià)格的波動(dòng)會(huì)成為常態(tài)，大宗商品的超級(jí)周期才剛剛啟動(dòng)。

看清楚這兩點(diǎn)

說(shuō)了這么多，核心就是兩點(diǎn)：

第一，油價(jià)短期的波動(dòng)并不重要，石油長(zhǎng)期供給短缺才是真正的威脅。最早從2026年底開(kāi)始，全球石油可能出現(xiàn)供不應(yīng)求。

第二，油價(jià)上漲會(huì)引發(fā)連鎖反應(yīng)。從化工到農(nóng)業(yè)，從原材料到食品，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都會(huì)受到影響。

歷史告訴我們，真正讓市場(chǎng)受傷的，從來(lái)不是危機(jī)本身，而是危機(jī)引發(fā)的連鎖反應(yīng)。1974年、1980年、1990年，都驗(yàn)證過(guò)這一點(diǎn)。

現(xiàn)在的油價(jià)暴漲，只是這場(chǎng)超級(jí)周期的開(kāi)胃菜。真正的大戲，還在后面。

做好準(zhǔn)備，未來(lái)幾年，我們可能要習(xí)慣一個(gè)新常態(tài)——大宗商品價(jià)格的持續(xù)波動(dòng)。這不是某個(gè)國(guó)家或某場(chǎng)沖突造成的，而是全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過(guò)程中的必然陣痛。

看清楚這個(gè)大趨勢(shì)，比盯著每天的油價(jià)數(shù)字，重要得多。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

以上為個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考。短期漲跌不預(yù)示未來(lái)，如提及個(gè)股或基金不代表投資建議。投資需謹(jǐn)慎。

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