國(guó)際能源署（IEA）擬啟動(dòng)史上最大規(guī)模原油戰(zhàn)略儲(chǔ)備釋放，為近期劇烈震蕩的全球金融市場(chǎng)注入一劑強(qiáng)心針。

據(jù)華爾街見(jiàn)聞文章，IEA提議釋放史上最大規(guī)模原油戰(zhàn)略儲(chǔ)備，以應(yīng)對(duì)中東沖突引發(fā)的能源價(jià)格沖擊。受此消息提振，MSCI亞太指數(shù)上漲1.2%，科技股板塊漲幅達(dá)3.2%，甲骨文公司盤(pán)后股價(jià)亦勁漲8%。與此同時(shí)，美元連續(xù)第四日走低，美國(guó)國(guó)債價(jià)格走高，10年期收益率小幅下行一個(gè)基點(diǎn)至4.14%，黃金則延續(xù)漲勢(shì)，交投于每盎司5200美元附近。

不過(guò)，市場(chǎng)漲勢(shì)隨后有所收窄。據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，摩根大通向私人信貸機(jī)構(gòu)表示已對(duì)部分貸款進(jìn)行減記并收緊放貸，市場(chǎng)對(duì)信貸質(zhì)量的擔(dān)憂隨之升溫。歐洲股指期貨小幅走低，美國(guó)股指期貨漲幅收窄至0.2%。

特朗普警告伊朗不得在霍爾木茲海峽布設(shè)水雷，而此前美國(guó)能源部長(zhǎng)Chris Wright誤發(fā)并隨即刪除一則關(guān)于美國(guó)海軍護(hù)送油輪過(guò)境該海峽的消息，加劇了市場(chǎng)波動(dòng)。投資者正靜候當(dāng)日晚些時(shí)候公布的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)，以尋找下一步方向。

• 標(biāo)普500期貨上漲0.3%。納斯達(dá)克100期貨上漲0.2%。
• 日經(jīng)225指數(shù)收漲1.4%，報(bào)55025.37點(diǎn)。日本東證指數(shù)收漲0.9%，報(bào)3698.85點(diǎn)。韓國(guó)首爾綜指收漲1.4%，報(bào)5609.95點(diǎn)。
• 日本10年期國(guó)債收益率下行2.5個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.155%。
• 美國(guó)國(guó)債價(jià)格走高，10年期收益率小幅下行一個(gè)基點(diǎn)至4.14%。
• 美元現(xiàn)貨指數(shù)下跌0.2%。
• 黃金交投于每盎司5200美元附近。
• 西德克薩斯中間原油上漲0.4%，至每桶83.77美元。
• 比特幣下跌0.7%，報(bào)69,749.85美元。

IEA提議動(dòng)用戰(zhàn)略儲(chǔ)備的消息，成為推動(dòng)市場(chǎng)反彈的核心驅(qū)動(dòng)力。澳新銀行亞洲研究主管Khoon Goh表示，"市場(chǎng)對(duì)中東局勢(shì)仍保持警惕，因此任何有關(guān)戰(zhàn)略儲(chǔ)備釋放的消息——無(wú)論來(lái)自IEA、美國(guó)還是七國(guó)集團(tuán)——都能為油價(jià)提供一定的短期緩解。"

布倫特原油在上周二錄得四年來(lái)最大單日跌幅后，周三進(jìn)一步小幅下跌0.2%。Robeco香港亞太股票主管Joshua Crabb表示，初步的油價(jià)沖擊似乎已被市場(chǎng)消化，油價(jià)基準(zhǔn)情景正趨于走低，因?yàn)楦鞣酱嬖?大量政治意愿來(lái)推動(dòng)這一局面"。

不過(guò)，歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，儲(chǔ)備釋放效果并不總?cè)珙A(yù)期。2022年的兩次儲(chǔ)備釋放起初反而推高了油價(jià)——市場(chǎng)將其解讀為危機(jī)比預(yù)想的更為嚴(yán)重——此后才逐步發(fā)揮壓低價(jià)格的作用。

地緣風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)，市場(chǎng)波動(dòng)難平

中東沖突進(jìn)入第二周，局勢(shì)未見(jiàn)緩和跡象。特朗普警告伊朗不得在霍爾木茲海峽布雷，此前有媒體報(bào)道稱伊朗正準(zhǔn)備或已開(kāi)始這一行動(dòng)�；魻柲酒澓{通常承載全球約五分之一的石油流量，其實(shí)際封鎖狀態(tài)持續(xù)推高布倫特原油年初以來(lái)的價(jià)格走勢(shì)，并迫使產(chǎn)油國(guó)削減產(chǎn)量。

上周二的市場(chǎng)劇震部分源于一則烏龍消息：美國(guó)能源部長(zhǎng)Chris Wright誤發(fā)了一條美國(guó)海軍護(hù)送油輪穿越霍爾木茲海峽的消息，隨后將其刪除，白宮隨即確認(rèn)相關(guān)行動(dòng)從未發(fā)生。這一插曲令本已脆弱的市場(chǎng)情緒進(jìn)一步承壓。

彭博策略師、MLIV團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人Garfield Reynolds指出，"除非通過(guò)霍爾木茲海峽的貨運(yùn)量迅速回升至戰(zhàn)前水平，否則能源價(jià)格將持續(xù)高企，因?yàn)檫@場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)及海峽的實(shí)際封鎖正切斷供應(yīng)，并導(dǎo)致產(chǎn)量削減持續(xù)擴(kuò)大。"

Forex.com的Fawad Razaqzada表示，"盡管交易員對(duì)油價(jià)突然下跌感到欣慰，但地緣政治背景遠(yuǎn)未穩(wěn)定，市場(chǎng)仍易受進(jìn)一步波動(dòng)沖擊。歸根結(jié)底，最大的決定因素在于該地區(qū)的能源供應(yīng)能否恢復(fù)正常。"

美國(guó)通脹數(shù)據(jù)成下一關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)

在中東局勢(shì)持續(xù)擾動(dòng)市場(chǎng)之際，投資者將目光轉(zhuǎn)向當(dāng)日晚些時(shí)候公布的美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)。此前公布的最新就業(yè)報(bào)告已動(dòng)搖了市場(chǎng)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)趨于穩(wěn)定的判斷。

市場(chǎng)預(yù)期，剔除波動(dòng)較大的食品和能源價(jià)格的核心CPI環(huán)比漲幅為0.2%，顯示在伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)、通脹前景再生不確定性之前，價(jià)格壓力有所緩和。

瑞穗證券的Sean Darby表示，市場(chǎng)"此前對(duì)整體通脹形勢(shì)或許過(guò)于樂(lè)觀"，但受中東沖突影響，投資者將"更快、更劇烈地感受到通脹沖擊"。

悉尼對(duì)沖基金Ten Cap Investment Management聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席投資組合經(jīng)理Jun Bei Liu表示，盡管儲(chǔ)備釋放消息帶來(lái)短暫緩解，但目前保留對(duì)沖頭寸仍是審慎之舉。"保持對(duì)沖敞口至關(guān)重要，包括對(duì)部分能源類股的配置，因?yàn)榍熬叭詷O度不確定。"