2026年3月11日，截至收盤，滬指漲0.25%，報(bào)收4133.43點(diǎn)；深成指漲0.78%，報(bào)收14465.41點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲1.31%，報(bào)收3349.53點(diǎn)。科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）跌1.12%，半導(dǎo)體設(shè)備ETF華夏（562590）跌1.08%。

隔夜外盤：截至收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌0.61%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲0.08%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)跌0.08%。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)漲0.63%，恩智浦半導(dǎo)體跌1.56%，美光科技漲3.86%，ARM跌0.37%，應(yīng)用材料漲1.50%，微芯科技漲0.70%。

行業(yè)資訊：

1.Omdia最新預(yù)測(cè)，2026年全球臺(tái)式機(jī)、筆記本及工作站出貨量預(yù)計(jì)下降12%，至2.45億臺(tái)。這一預(yù)測(cè)基于內(nèi)存與存儲(chǔ)價(jià)格的急劇上漲——特別是預(yù)計(jì)2026年第一季度將至少上漲60%。預(yù)計(jì)全年剩余季度仍將面臨進(jìn)一步的價(jià)格上漲壓力，但后續(xù)漲幅可能更加溫和。自2025年第一季度以來(lái)，主流內(nèi)存與存儲(chǔ)配置的成本已上漲90至165美元，對(duì)PC廠商造成重大財(cái)務(wù)壓力，迫使其減少促銷、提高產(chǎn)品售價(jià)并調(diào)整配置。各類PC產(chǎn)品受影響的程度預(yù)計(jì)大體一致。臺(tái)式機(jī)出貨量預(yù)計(jì)下降10%至5320萬(wàn)臺(tái)，筆記本出貨量預(yù)計(jì)下降12%至1.922億臺(tái)。

2.上月恰逢春節(jié)假期，渠道客戶備貨幾近停滯，存儲(chǔ)廠商也秉持嚴(yán)格控貨態(tài)度，使得整體市場(chǎng)交易相對(duì)平淡。隨著節(jié)后市場(chǎng)逐步回歸常態(tài)化，部分渠道核心客戶因庫(kù)存水平持續(xù)走低，已開(kāi)始陸續(xù)啟動(dòng)備貨。存儲(chǔ)廠商作為賣方則受渠道資源長(zhǎng)期缺貨且成本大幅上漲影響，在面對(duì)需求有一定的承接力時(shí)仍然維持控量，本周渠道SSD、內(nèi)存條價(jià)格全面大幅上漲。嵌入式eMMC、行業(yè)SSD等低容量存儲(chǔ)產(chǎn)品也出現(xiàn)一定的拉貨行為，帶動(dòng)其價(jià)格溫和式上漲。

西南證券認(rèn)為，需求爆發(fā)&供給剛性，價(jià)格持續(xù)上漲，存儲(chǔ)迎來(lái)超級(jí)周期。1）AI大模型技術(shù)超預(yù)期迭代升級(jí)，全球Token消耗量爆發(fā)式增長(zhǎng)，由此帶來(lái)海量的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、處理和檢索需求，存儲(chǔ)行業(yè)迎來(lái)超級(jí)景氣周期。2）海外三大原廠將有限產(chǎn)能向高利潤(rùn)HBM和DDR5產(chǎn)品傾斜，對(duì)消費(fèi)級(jí)和低端存儲(chǔ)芯片產(chǎn)能造成嚴(yán)重?cái)D壓，供需缺口擴(kuò)大。3）存儲(chǔ)原廠在上輪周期產(chǎn)能和資本開(kāi)支過(guò)度后，本輪周期擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作均較為謹(jǐn)慎；且高端HBM存儲(chǔ)芯片存在潔凈室建設(shè)周期長(zhǎng)，良率爬坡困難等問(wèn)題，短期供給持續(xù)偏緊。在需求爆發(fā)&供給剛性的背景下，據(jù)CFM閃存市場(chǎng)預(yù)計(jì)，2026年存儲(chǔ)價(jià)格整體仍將延續(xù)上漲。

相關(guān)ETF：科創(chuàng)半導(dǎo)體ETF（588170）及其聯(lián)接基金（A類：024417；C類：024418）：跟蹤指數(shù)是科創(chuàng)板唯一的半導(dǎo)體設(shè)備主題指數(shù)，其中先進(jìn)封裝含量在全市場(chǎng)中最高（約50%），聚焦于科技創(chuàng)新前沿的硬核設(shè)備公司。

半導(dǎo)體設(shè)備ETF華夏（562590）及其聯(lián)接基金（A類：020356；C類：020357），跟蹤中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，其中半導(dǎo)體設(shè)備的含量在全市場(chǎng)指數(shù)中最高（約63%），直接受益于全球芯片漲價(jià)潮對(duì)“賣鏟人”（設(shè)備商）的確定性需求。