3月12日，日本三大汽車(chē)制造商之一本田汽車(chē)公告上市69年以來(lái)（1957年上市）首次年度虧損。

本田汽車(chē)：預(yù)計(jì)凈虧損4200億—6900億日元

本田汽車(chē)3月12日發(fā)布公告稱(chēng)，其2025財(cái)年（2025.4—2026.3）預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)虧損2700億—5700億日元（約合人民幣116億—247億元），此前預(yù)計(jì)收益5500億日元；預(yù)計(jì)凈虧損4200億—6900億日元（約合人民幣182億—299億元），此前預(yù)計(jì)收益3000億日元。

本田汽車(chē)同日宣布，決定取消部分原計(jì)劃在美國(guó)投產(chǎn)的電動(dòng)汽車(chē)車(chē)型的研發(fā)與上市計(jì)劃，此決定源于公司對(duì)汽車(chē)電氣化戰(zhàn)略的重新評(píng)估，該評(píng)估基于近期商業(yè)環(huán)境變化等多重因素。預(yù)計(jì)因重新評(píng)估電氣化戰(zhàn)略產(chǎn)生的總費(fèi)用和損失最高達(dá)2.5萬(wàn)億日元（約合人民幣1082億元）。

受此影響，本田汽車(chē)美股盤(pán)前跌近8%。

汽車(chē)行業(yè)發(fā)生重大變化

本田盈利能力正在下滑

在公告中，本田汽車(chē)表示，以實(shí)現(xiàn)“到2050年，在本田涉及的所有產(chǎn)品和企業(yè)活動(dòng)中實(shí)現(xiàn)碳中和”為目標(biāo)，一直在努力減少其對(duì)環(huán)境的影響?；谶@一目標(biāo)，本田將其戰(zhàn)略方向轉(zhuǎn)向推廣電動(dòng)汽車(chē)。

然而，本田汽車(chē)業(yè)務(wù)的盈利能力正在下滑，主要原因包括兩點(diǎn)：一是美國(guó)關(guān)稅政策變動(dòng)對(duì)燃油車(chē)及混合動(dòng)力車(chē)業(yè)務(wù)造成不利影響；二是因向純電動(dòng)汽車(chē)開(kāi)發(fā)投入更多資源，導(dǎo)致本田產(chǎn)品在亞洲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力下降。

此外，本田認(rèn)為，其所處的汽車(chē)行業(yè)商業(yè)環(huán)境正發(fā)生重大變化，前景仍不明朗。在美國(guó)，受化石燃料相關(guān)規(guī)制放寬、純電動(dòng)汽車(chē)補(bǔ)貼政策調(diào)整等多重因素影響，純電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)增速放緩。

而在中國(guó)和其他亞洲國(guó)家，客戶(hù)對(duì)汽車(chē)的關(guān)注點(diǎn)正從油耗、車(chē)內(nèi)空間等硬件性能，轉(zhuǎn)向可根據(jù)用戶(hù)需求持續(xù)升級(jí)的軟件功能。在嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，本田未能推出性?xún)r(jià)比優(yōu)于新興純電車(chē)企的產(chǎn)品，導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)力下降。

取消部分純電動(dòng)車(chē)型

預(yù)計(jì)產(chǎn)生巨額損失

本田汽車(chē)表示，經(jīng)慎重考量，最終決定取消原計(jì)劃在北美生產(chǎn)的部分純電動(dòng)車(chē)型開(kāi)發(fā)與上市工作。本田認(rèn)為，在純電動(dòng)汽車(chē)需求大幅下滑的當(dāng)前商業(yè)環(huán)境下，投產(chǎn)并銷(xiāo)售相關(guān)車(chē)型，長(zhǎng)期或?qū)?dǎo)致虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。據(jù)悉，被叫停的純電動(dòng)車(chē)型為本田0系列SUV、轎車(chē)及謳歌RSX。

基于該決定，本田汽車(chē)預(yù)計(jì)將產(chǎn)生原計(jì)劃用于相關(guān)純電動(dòng)車(chē)型生產(chǎn)的有形及無(wú)形資產(chǎn)的核銷(xiāo)與減值損失，以及取消車(chē)型開(kāi)發(fā)與上市相關(guān)的額外費(fèi)用所產(chǎn)生的虧損?？紤]到中國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，本田對(duì)中國(guó)市場(chǎng)權(quán)益法核算投資的可收回金額進(jìn)行重新評(píng)估，預(yù)計(jì)該類(lèi)投資將產(chǎn)生減值損失。

在本財(cái)年合并財(cái)報(bào)中，本田預(yù)計(jì)上述調(diào)整將產(chǎn)生8200億—1.12萬(wàn)億日元的營(yíng)業(yè)成本及費(fèi)用，按權(quán)益法核算的投資所占虧損份額為1100億—1500億日元。此外，公司預(yù)計(jì)在非合并財(cái)務(wù)報(bào)表中記錄3400億—5700億日元的特別損失。

鑒于此次業(yè)績(jī)預(yù)期修正，以及汽車(chē)電動(dòng)化戰(zhàn)略調(diào)整產(chǎn)生的虧損，本田部分執(zhí)行董事將自愿返還部分薪酬。此外，本田社長(zhǎng)兼代表執(zhí)行董事、副社長(zhǎng)兼代表執(zhí)行董事將放棄2026年3月31日結(jié)束財(cái)年的短期績(jī)效獎(jiǎng)金（STI）。由此，代表執(zhí)行董事的年度薪酬將較標(biāo)準(zhǔn)水平下調(diào)約25%—30%。

截至3月12日收盤(pán)，日股本田汽車(chē)股價(jià)為1448.5日元/股，總市值為76481億日元。

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