2026年伊始，CMOS圖像傳感器（CIS）賽道便呈現(xiàn)出前所未有的熱鬧景象。一方面，國(guó)產(chǎn)CIS在智能手機(jī)高端市場(chǎng)的滲透勢(shì)如破竹，從華為、小米到即將引入的OPPO，國(guó)產(chǎn)旗艦機(jī)型正在全面擁抱豪威與思特威；另一方面，豪威集團(tuán)成功登陸港股，市值突破1500億港元，其在全球汽車CIS市場(chǎng)的份額已位居榜首。

然而，在表面的繁榮之下，暗流涌動(dòng)。存儲(chǔ)芯片價(jià)格的暴漲正在沖擊低端手機(jī)市場(chǎng)，供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性與成本控制能力成為懸在行業(yè)頭頂?shù)碾[憂。對(duì)于A股CIS三大龍頭——豪威集團(tuán)、思特威、格科微而言，2026年既是國(guó)產(chǎn)替代深化、新興場(chǎng)景爆發(fā)的戰(zhàn)略機(jī)遇期，也是考驗(yàn)其技術(shù)護(hù)城河與供應(yīng)鏈韌性的壓力測(cè)試期。

2026年核心機(jī)遇：國(guó)產(chǎn)替代深化與新增長(zhǎng)極爆發(fā)

2026年，國(guó)產(chǎn)CIS在智能手機(jī)領(lǐng)域的最大機(jī)遇在于高端市場(chǎng)的全面突破。過(guò)去，索尼、三星幾乎壟斷了所有旗艦機(jī)型的主攝傳感器。如今，這一格局正在被徹底改寫。

其中，豪威集團(tuán)已完成從“夠用”到“頂配”的形象蛻變。其旗艦產(chǎn)品OV50X（5000萬(wàn)像素、1英寸大底、支持LOFIC技術(shù)）已成功搭載于小米17 Ultra等頂級(jí)影像旗艦，并獲得客戶驗(yàn)證導(dǎo)入。更值得關(guān)注的是，2億像素產(chǎn)品已進(jìn)入商業(yè)化落地階段，直接對(duì)標(biāo)三星與索尼的頂級(jí)產(chǎn)品線。據(jù)供應(yīng)鏈消息，OPPO Find系列等高端產(chǎn)品線將在2026年全面導(dǎo)入豪威傳感器，這意味著，國(guó)產(chǎn)CIS即將全面登陸國(guó)產(chǎn)品牌旗艦手機(jī)。

思特威則走出一條差異化的“全流程國(guó)產(chǎn)”路線。其5000萬(wàn)像素系列產(chǎn)品（SC595XS等）憑借LoficHDR?2.0技術(shù)在動(dòng)態(tài)范圍和功耗控制上的優(yōu)勢(shì)，在中高端市場(chǎng)占據(jù)一席之地。2026年，思特威面向下一代旗艦主攝的2億像素大底CMOS（SCC90XS）有望量產(chǎn)，進(jìn)一步?jīng)_擊超高端市場(chǎng)。

格科微依托GalaxyCell?2.0工藝和單芯片高像素集成技術(shù)，在中高端市場(chǎng)穩(wěn)步滲透。其1300萬(wàn)及以上像素產(chǎn)品收入占比已接近手機(jī)CIS業(yè)務(wù)的一半，2026年有望憑借Fab-lite模式的成本優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步擴(kuò)大在國(guó)產(chǎn)手機(jī)前攝、超廣角及主流機(jī)型主攝中的份額。

隨著L3級(jí)自動(dòng)駕駛路測(cè)的加速落地，汽車CIS正經(jīng)歷從輔助部件到核心感知資產(chǎn)的質(zhì)變。2026年，單車CIS搭載量將從過(guò)去的2-3顆躍升至8-12顆，且對(duì)高清化（800萬(wàn)像素+）、功能安全（ASIL-B/D）及特殊功能（LED閃爍抑制）的要求呈指數(shù)級(jí)上升。

豪威集團(tuán)憑借其在汽車領(lǐng)域的深厚積累，已確立全球領(lǐng)先地位。2024年其全球汽車CIS市場(chǎng)份額高居榜首。其TheiaCel?技術(shù)（整合LOFIC與DCG HDR）成功解決了ADAS場(chǎng)景中的LED閃爍抑制與高動(dòng)態(tài)范圍成像難題，并已獲得英偉達(dá)DRIVE AGX Hyperion自動(dòng)駕駛平臺(tái)的支持，深度綁定全球智能駕駛生態(tài)。2026年，隨著其橫向拓展的SerDes、PMIC等車載模擬芯片放量，豪威有望從傳感器供應(yīng)商升級(jí)為全棧視覺(jué)方案提供商。

思特威將汽車電子定位為“最快增長(zhǎng)引擎”。其2025年上半年汽車電子收入同比增幅高達(dá)107.97%。2026年，隨著車規(guī)級(jí)產(chǎn)品從前裝向后裝、從環(huán)視向ADAS核心視野的突破，疊加國(guó)產(chǎn)車企對(duì)供應(yīng)鏈自主可控的需求，思特威有望復(fù)刻其在安防領(lǐng)域的成功路徑。

格科微雖然起步較晚，但進(jìn)展迅速。其首顆130萬(wàn)像素車載CIS已進(jìn)入客戶端，300萬(wàn)像素車規(guī)級(jí)產(chǎn)品也在推進(jìn)研發(fā)。2026年將是格科微車載產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)前裝量產(chǎn)落地的關(guān)鍵一年。

當(dāng)手機(jī)與汽車成為基本盤，新興場(chǎng)景的爆發(fā)為國(guó)產(chǎn)CIS提供了巨大的增量彈性。

智能眼鏡與AI PC：AI與端側(cè)設(shè)備的融合催生了“感知+計(jì)算”的新需求。豪威已推出集成NPU的CIS產(chǎn)品，支持智能眼鏡的實(shí)時(shí)感知與隱私計(jì)算；格科微針對(duì)AI PC設(shè)計(jì)的500萬(wàn)像素低功耗傳感器，可實(shí)現(xiàn)2mW級(jí)人員在位感知；思特威則推出了適配AI眼鏡的1200萬(wàn)像素低功耗傳感器SC1200IOT。

機(jī)器視覺(jué)與無(wú)人機(jī)領(lǐng)域，思特威以46.2%的市占率蟬聯(lián)全球無(wú)人機(jī)CIS冠軍，在工業(yè)檢測(cè)、AGV導(dǎo)航等領(lǐng)域也有完善布局。豪威與格科微同樣成立專項(xiàng)部門，重點(diǎn)拓展這一領(lǐng)域。

醫(yī)療內(nèi)窺鏡方面，一次性內(nèi)窺鏡的普及正推動(dòng)CIS替代傳統(tǒng)CCD。豪威的端到端醫(yī)療成像子系統(tǒng)、思特威的超小尺寸醫(yī)療傳感器SC1400ME均已卡位這一高成長(zhǎng)賽道。

2026年核心挑戰(zhàn)：成本沖擊與供應(yīng)鏈暗涌

2026年CIS市場(chǎng)的最大不確定性，來(lái)自存儲(chǔ)芯片價(jià)格暴漲帶來(lái)的間接沖擊。業(yè)內(nèi)人士指出，存儲(chǔ)成本的大幅上升嚴(yán)重沖擊了低端手機(jī)市場(chǎng)，下游客戶對(duì)千元機(jī)等產(chǎn)品的出貨預(yù)期已有所下調(diào)。盡管三家國(guó)產(chǎn)CIS廠商的高端產(chǎn)品占比正在提升，但中低端市場(chǎng)仍是重要的“基本盤”和“產(chǎn)能蓄水池”。若成本壓力傳導(dǎo)至終端，可能導(dǎo)致庫(kù)存積壓或價(jià)格戰(zhàn)。

招銀國(guó)際研報(bào)指出，未來(lái)全球CIS領(lǐng)軍者的決勝關(guān)鍵在于：能否在應(yīng)對(duì)存儲(chǔ)成本上升與供應(yīng)鏈壓力的同時(shí)，持續(xù)實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新、聚焦高增長(zhǎng)細(xì)分領(lǐng)域并堅(jiān)持成本優(yōu)化。這對(duì)所有A股CIS公司的成本管控能力和產(chǎn)品組合結(jié)構(gòu)提出了嚴(yán)峻考驗(yàn)。瑞銀預(yù)計(jì)，受存儲(chǔ)成本上漲影響，豪威集團(tuán)2026年智能手機(jī)CIS收入可能出現(xiàn)5%的下滑，隨后才恢復(fù)增長(zhǎng)。

產(chǎn)能供應(yīng)領(lǐng)域，一方面，汽車CIS和高端手機(jī)CIS的需求激增，對(duì)先進(jìn)制程和封裝產(chǎn)能形成擠壓。2025年上半年曾因平價(jià)智駕車型發(fā)布引發(fā)圖像傳感器供應(yīng)緊張，雖然后續(xù)得到緩解，但2026年產(chǎn)能能否持續(xù)滿足下游需求仍存變數(shù)，近日，思特威已發(fā)布漲價(jià)函，部分智慧安防和AIoT產(chǎn)品漲價(jià)10-20%。另一方面，存儲(chǔ)芯片擠占晶圓代工產(chǎn)能的現(xiàn)象可能持續(xù)，影響CIS廠商的產(chǎn)能保障與交付周期。

豪威、思特威、格科微雖已積極推動(dòng)供應(yīng)鏈本土化（如與中芯國(guó)際、合肥晶合等合作），但高端工藝節(jié)點(diǎn)仍對(duì)全球供應(yīng)鏈有較高依賴度。

盡管國(guó)產(chǎn)CIS勢(shì)頭正盛，但索尼、三星并未坐以待斃。索尼正憑借其在高端影像技術(shù)的深厚壁壘，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，聚焦高利潤(rùn)領(lǐng)域；三星則利用其在存儲(chǔ)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)高分辨率產(chǎn)品快速迭代。同時(shí)，全球CIS市場(chǎng)的核心專利仍主要由國(guó)際巨頭掌握，尤其在全局快門、堆棧式BSI等高端領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)廠商若無(wú)法繞開專利壁壘或?qū)崿F(xiàn)自主突破，海外市場(chǎng)拓展將面臨風(fēng)險(xiǎn)。

另外，從2025年中期業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)看，三家公司盈利能力已呈現(xiàn)顯著差異。豪威集團(tuán)毛利率（30.48%）已與索尼持平，凈利率（14.48%）甚至實(shí)現(xiàn)反超；思特威步入健康盈利通道；而格科微受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和成本上升影響，毛利率有所承壓。2026年，隨著競(jìng)爭(zhēng)加劇和成本波動(dòng)，如何維持甚至提升盈利能力，將是每家公司必須面對(duì)的課題。瑞銀預(yù)測(cè)，豪威集團(tuán)2026-2028年盈利增速有望達(dá)28%，但這建立在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的基礎(chǔ)上。

結(jié)論：在分化中前行，于變局中開新局

站在2026年的起點(diǎn)，A股CIS三劍客已走出截然不同的發(fā)展路徑：

豪威集團(tuán)憑借“全場(chǎng)景覆蓋+高端技術(shù)攻堅(jiān)”的戰(zhàn)略，在手機(jī)高端市場(chǎng)和汽車全球市場(chǎng)已確立領(lǐng)先地位，挑戰(zhàn)在于如何在體量巨大的情況下保持增長(zhǎng)彈性，并應(yīng)對(duì)地緣政治帶來(lái)的全球化風(fēng)險(xiǎn)。

思特威依托“安防+手機(jī)+汽車”三駕馬車，展現(xiàn)出極高的成長(zhǎng)性（有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)其2026年凈利潤(rùn)增速仍高達(dá)43%），挑戰(zhàn)在于如何在高增長(zhǎng)的持續(xù)性與盈利質(zhì)量的穩(wěn)定性之間找到最佳平衡點(diǎn)。

格科微憑借Fab-lite模式和單芯片集成技術(shù)，在中高端市場(chǎng)穩(wěn)步突破，2026年的看點(diǎn)是其自有晶圓廠產(chǎn)能釋放后，能否在車載和新興場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍。

2026年，國(guó)產(chǎn)CIS的市場(chǎng)機(jī)遇無(wú)疑是歷史性的：國(guó)產(chǎn)旗艦手機(jī)的全面導(dǎo)入、智能駕駛的加速滲透、新興AIoT場(chǎng)景的百花齊放，都為三家公司提供了前所未有的舞臺(tái)。然而，供應(yīng)鏈成本的壓力、產(chǎn)能的博弈、國(guó)際巨頭的反制，也時(shí)刻提醒著這場(chǎng)逆襲遠(yuǎn)未到慶祝的時(shí)刻。最終，唯有那些能夠在技術(shù)創(chuàng)新、成本控制和供應(yīng)鏈韌性之間找到最佳平衡的企業(yè)，才能在這場(chǎng)變局中真正執(zhí)牛耳。