最近美伊戰(zhàn)爭爆發(fā)，導彈升空、油價暴漲，全球避險情緒拉滿，A股也是被嚇得不輕。

股市下跌，后臺很多讀者問：

要不要割？還會跌多少？還能不能回本？

其實，君臨認為，也不用過度擔憂。

歷史經(jīng)驗告訴我們，地緣沖突帶來的下跌，90%都是黃金坑；

恐慌中的無腦賣出，很多都會在幾個月后，拍斷大腿。

我們復盤一下去年的案例。

2025年上半年，AI板塊遭遇了A股歷史上最大的一次殺跌，和今年的下跌何其相似。

具體時間，是2024年10月—2025年4月。

觸發(fā)恐慌的理由包括：

1，年報、一季報集中落地，大量AI公司業(yè)績不及預期，被罵“題材泡沫”；

2，中美科技限制升級，芯片供給受阻，國產(chǎn)替代進度被看空；

3，機構(gòu)集中調(diào)倉、量化基金止損砸盤，融資盤被迫強平；

結(jié)果就是，整個AI產(chǎn)業(yè)鏈從高位回撤40%—60%，成交量極度萎縮，流動性枯竭。

市場情緒跌到最冰點的時候，各種臟話都出來了。

“AI就是騙局”、“算力股徹底廢了”、“永遠不碰科技股”，各路資金恨不得清倉銷戶。

看看AI鏈三大龍頭當時的走勢：

1， 中際旭創(chuàng)

光模塊絕對龍頭。

在恐慌割肉期，股價從184元跌至66元，跌幅64%，直接腰斬再跌一截。

拋售理由包括：海外訂單存疑、業(yè)績不及預期、機構(gòu)瘋狂砸盤、融資盤爆倉。

基金持倉從12%砍到3.8%，主力資金凈流出超80億。

結(jié)果呢，6月開始海外資本開支上修，800G、1.6G光模塊訂單爆發(fā)，業(yè)績連續(xù)超預期，股價一路漲到近期的600元以上。

現(xiàn)在看，上半年割肉的人，全部賣在了山腳下。

2，天孚通信

光器件龍頭。

在恐慌割肉期，股價從106元跌至40元，跌幅62%。

拋售理由也差不多，行業(yè)內(nèi)卷、毛利率下滑、板塊系統(tǒng)性殺跌，機構(gòu)清倉式減持。

結(jié)果到下半年，高端光器件量價齊升，客戶需求持續(xù)爆發(fā)，股價最高沖至這個月的388元，漲幅接近10倍。

3，工業(yè)富聯(lián)

AI服務(wù)器代工龍頭

在恐慌割肉期，股價從27元跌至13.6元，跌幅49%，被當成傳統(tǒng)制造業(yè)拋棄。

拋售理由大差不差，訂單下滑、估值殺跌、機構(gòu)大幅減倉50%以上。

等到五月份，關(guān)稅戰(zhàn)情緒反轉(zhuǎn)，服務(wù)器訂單全面爆發(fā)，業(yè)績高增確認，股價漲到下半年的83元，漲幅高達6倍。

不要以為只有散戶會慌，機構(gòu)也是一樣的。

某前海開源AI主題基金，2025年一季度末清倉AI龍頭，上半年凈值大跌24.82%，同類排名倒數(shù)。

等AI下半年翻倍時，該基金完全踏空，全年跑輸板塊50%以上。

某頭部公募AI基金，在4月最低點，清倉中際旭創(chuàng)、天孚通信。

然后5月AI行情啟動，徹底錯過數(shù)倍的漲幅，導致基金規(guī)模直接縮水30%。

很多人慌，是因為不懂金融資產(chǎn)的本質(zhì)，把短期波動當成了永久毀滅。

但我們要明白：

所有金融資產(chǎn)，本質(zhì)都是人類經(jīng)濟活動的映射與載體。

比如股票，映射的是企業(yè)的技術(shù)、產(chǎn)能、盈利與成長，是生產(chǎn)力的直接體現(xiàn)；

債券，依托的是經(jīng)濟現(xiàn)金流與信用，靠穩(wěn)定收益支撐價值；

大宗商品，反映的是供需結(jié)構(gòu)與資源稀缺性，受短期事件沖擊但長期必然回歸規(guī)律。

沒有任何一次局部地緣沖突，能摧毀世界的經(jīng)濟根基。

這次美伊打仗，影響的也只是情緒、短期資金流動，和部分能源化工板塊的價格。

它不會影響中國科技企業(yè)的訂單、技術(shù)、產(chǎn)能和長期成長性。

所謂危機，其實是危險中的機會。

恐慌暴跌=送錢行情，很多時候都是如此。

幾千年來，人類追求繁榮與發(fā)展是不變的，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的長期方向永遠向上。

所有戰(zhàn)爭、金融危機、黑天鵝事件，都只是上漲曲線中的一次顛簸和深坑。

遠的不說，2020年的疫情暴跌、2023-24年的內(nèi)卷危機、2025年的關(guān)稅戰(zhàn)。

哪一次暴跌之后，不是一輪波瀾壯闊的大行情？

記住兩點：

第一，股債匯的三殺時刻，往往是頂級投資者的盛宴

股、債、匯、商品同步下跌，本質(zhì)是流動性擠兌，不是價值湮滅。

當所有人都在賣、都在恐慌時，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)被砸到白菜價，這就是逆向投資的最佳時刻。

真正的高手，都在等這種“恐慌定價錯誤”。

別人恐懼我貪婪，別人拋售我撿籌，說的就是這個時候。

第二，紀律戰(zhàn)勝人性，認知決定收益

投資場上，80%的人虧損，不是因為不懂技術(shù)，而是管不住情緒。

恐慌割肉、貪婪追高，被套了生氣，賣飛了拍大腿、追悔莫及。

循環(huán)往復，永遠被收割。

而真正能賺大錢的，都是逆向投資者。

在恐慌中布局，在瘋狂中離場，用紀律對抗人性弱點，用長期價值碾壓短期波

動。

在這戰(zhàn)爭的恐慌時候，讓我們再重溫一下幾位投資大師的經(jīng)典案例。

看看全球最頂級的投資大師們，是怎么在恐慌中賺到錢的。

1，約翰·鄧普頓。

鄧普頓是逆向投資鼻祖，一生就靠“恐慌抄底”封神。

成名作是1939年二戰(zhàn)爆發(fā)。

當時，美股一年暴跌49%，一百多家公司股價跌破1美元，市場一片死寂，所有人都覺得世界要完了。

鄧普頓借了1萬美元，每家買100股，分散買入這些“垃圾股”。

他的邏輯很簡單：

恐慌把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)砸到清算價以下，但短期戰(zhàn)爭，改變不了長期經(jīng)濟增長的規(guī)律。

結(jié)果呢，4年賺4倍，100多只股票僅4只虧損，一戰(zhàn)成名。

鄧普頓最近的一次案例是2001年911事件。

當時，全球航空股暴跌50%，很多航空公司瀕臨破產(chǎn)，沒人敢碰。

鄧普頓逆向買入8只航空股，隨后6個月最高反彈72%，賺得盆滿缽滿。

2，彼得·林奇。

成長股大師彼得林奇，也喜歡買困境股。

1982年，由于兩伊戰(zhàn)爭爆發(fā)而導致的第二次石油危機進入后期，美國汽車業(yè)被低油耗的日本進口車沖擊得潰不成軍。

當時，瀕臨破產(chǎn)的克萊斯勒股價跌到2美元，PE不足2倍，市場認為必死無疑。

林奇大舉建倉，認為公司賬上現(xiàn)金超過10億，兩年內(nèi)不可能倒閉，行業(yè)終將復蘇。

果然，一年后行業(yè)反轉(zhuǎn)。

1982年美國GDP增速還是-1.80%，1983年復蘇至4.58%，1984年高達7.24%，進入里根繁榮時代。

林奇三年收益超50倍，成為他一生中最得最多的經(jīng)典案例。

同期買入的福特汽車也是如此，林奇逆向抄底，最終賺了10倍以上。

3，查理·芒格。

芒格也是撿便宜優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的高手。

2008年金融危機，新能源無人問津，比亞迪的港股跌到8港元，被市場當成垃圾。

芒格力薦巴菲特買入2.32億美元。

邏輯很簡單：在低油價、退補貼時代都打不死的新能源車公司，未來一定會爆發(fā)。

結(jié)果大家都知道了，持有14年，收益近40倍，峰值利潤超90億美元。

近期的經(jīng)典案例，是買入煤炭股。

煤炭是美國的夕陽產(chǎn)業(yè)，股價長期低迷，尤其是在當時碳中和的背景下，傳統(tǒng)能源更是被砸出了深坑。

芒格平素愛買金融和成長股，超過60年沒碰過煤炭股。

但在2023年，99歲高齡的芒股，在離世前最后一年大舉買入Consol Energy（CNX）、Alpha Metallurgical Resources（AMR）等煤炭股。

到他離世的時候，賬面浮盈超過5000萬美元，最終翻倍離場。

4，沃倫·巴菲特。

別人恐懼我貪婪。

這句巴菲特的名言，就是為恐慌行情準備的。

2008年次貸危機，銀行股崩盤，美國銀行跌到個位數(shù)，所有人都在逃離金融股。

巴菲特拿出50億美元注資美銀，這筆投資最終回報超過了400億美元。

2016年，喬布斯離世后，蘋果創(chuàng)新力衰退，業(yè)績下滑，市場看衰，PE僅10倍。

巴菲特再次拿出310億美元建倉，成為他近十年最大的一次豪賭。

結(jié)果眾所周知，巴菲特的總收益高達約 1600 億美元，總回報率近 800%，年化約 26%，至今仍是巴菲特的第一大持倉。

難道投資大師們都有預見未來的能力？

不是的。

他們只是比普通人更懂：

恐慌帶來的下跌，就是送錢；恐慌中的割肉，都是送命。

投資拼的不是技術(shù)，而是認知和心態(tài)。