財(cái)聯(lián)社3月17日訊（編輯 瀟湘）盡管周一有消息稱部分油輪正在通過(guò)霍爾木茲海峽，但從過(guò)去兩周的趨勢(shì)看，經(jīng)由該海峽的預(yù)估石油流通量顯然仍在繼續(xù)快速下降。

法國(guó)興業(yè)銀行估計(jì)，當(dāng)前通過(guò)霍爾木茲海峽的石油流量約為50萬(wàn)桶/日，這意味著通過(guò)該海峽的石油量較過(guò)往平均流量減少了1950萬(wàn)桶/日。即便考慮到通過(guò)區(qū)域管道的繞行運(yùn)輸，每天仍有約1700萬(wàn)桶的石油無(wú)法正常運(yùn)輸。

與此同時(shí)，中東產(chǎn)油國(guó)的原油停產(chǎn)規(guī)模也正在迅速擴(kuò)大，目前已接近700萬(wàn)桶/日，且可能在數(shù)日內(nèi)突破1000萬(wàn)桶/日大關(guān)。在成品油方面，受出口受阻及管道改道選擇有限的影響，海灣地區(qū)近200萬(wàn)桶/日的煉油產(chǎn)能已因供應(yīng)瓶頸而停產(chǎn)，加之基礎(chǔ)設(shè)施遭受襲擊，導(dǎo)致全球成品油供需平衡趨緊，進(jìn)而引發(fā)價(jià)格飆升。

鑒于上述背景，目前的一個(gè)核心問(wèn)題顯然正在凸顯：哪些國(guó)家會(huì)率先撞上“石油墻”？

法國(guó)興業(yè)銀行大宗商品研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，得益于成品油庫(kù)存的持續(xù)消耗，歐洲目前仍相對(duì)不受影響。

該地區(qū)商業(yè)和戰(zhàn)略儲(chǔ)罐中持有近7000萬(wàn)桶航空煤油，足以在數(shù)月內(nèi)抵消高達(dá)30萬(wàn)桶/日的海灣地區(qū)供應(yīng)缺口，從而緩解初期沖擊。盡管如此，鑒于海灣地區(qū)作為歐洲、非洲以及亞洲主要供應(yīng)方的地位，中間餾分油（尤其是柴油和航空煤油）的供應(yīng)壓力正在迅速加劇。

對(duì)東北亞石化行業(yè)至關(guān)重要的石腦油市場(chǎng)也開(kāi)始趨緊，而來(lái)自阿聯(lián)酋和卡塔爾的液化石油氣發(fā)貨量減少，已推動(dòng)丙烷市場(chǎng)走高。因此，整個(gè)供應(yīng)系統(tǒng)正被迫通過(guò)提高成品油價(jià)格來(lái)實(shí)現(xiàn)供需再平衡。

當(dāng)前的關(guān)鍵問(wèn)題在于，在更嚴(yán)重的供應(yīng)短缺出現(xiàn)之前，主要進(jìn)口國(guó)還能維持其燃料系統(tǒng)運(yùn)轉(zhuǎn)多久。盡管各國(guó)正綜合動(dòng)用戰(zhàn)略儲(chǔ)備、商業(yè)庫(kù)存以及浮式儲(chǔ)油設(shè)施中的原油——但該地區(qū)各國(guó)的保障水平存在顯著差異。

東南亞國(guó)家最危險(xiǎn)？

法國(guó)興業(yè)銀行指出，亞洲經(jīng)濟(jì)體面臨的問(wèn)題可能更為嚴(yán)峻，因?yàn)樵摰貐^(qū)通過(guò)霍爾木茲海峽的進(jìn)口量超過(guò)1300萬(wàn)桶/日——約占該地區(qū)總進(jìn)口量的50%，其中中國(guó)、印度、韓國(guó)和日本是四個(gè)最大的買家。

從占比來(lái)看，在該地區(qū)前四大原油買家之中，日本和韓國(guó)受霍爾木茲海峽影響最大，因?yàn)樗鼈儦v史上分別有81%和62%的石油來(lái)自該海峽。

而在這四大買家中，中國(guó)的能源安全相對(duì)最能得到保障。根據(jù)法國(guó)興業(yè)銀行的估算，即便霍爾木茲海峽封鎖導(dǎo)致供應(yīng)中斷，中國(guó)龐大的原油儲(chǔ)備將能針對(duì)霍爾木茲海峽斷供風(fēng)險(xiǎn)提供長(zhǎng)達(dá)近300天的緩沖。

就儲(chǔ)備天數(shù)而言，印度和韓國(guó)在這四大買家中最為脆弱，它們的原油庫(kù)存針對(duì)霍爾木茲海峽的風(fēng)險(xiǎn)緩沖僅能維系74天和73天。

當(dāng)然，若進(jìn)一步審視受霍爾木茲海峽石油流量影響的買家名單，包括菲律賓、緬甸和越南在內(nèi)的數(shù)個(gè)東南亞國(guó)家緩沖余地更為有限——僅能支撐20-40天。

對(duì)于除上述“四大”買家以外的亞洲其他地區(qū)，這些國(guó)家平均70%的石油進(jìn)口來(lái)自霍爾木茲海峽，其儲(chǔ)備天數(shù)也遠(yuǎn)弱于這四大主要買家。

就庫(kù)存桶數(shù)而言，整個(gè)東南亞地區(qū)的儲(chǔ)備水平極其不均，部分地區(qū)持有規(guī)?？捎^的原油儲(chǔ)備，但幾乎沒(méi)有成品油庫(kù)存。當(dāng)然，這些國(guó)家的共同點(diǎn)是，幾乎所有國(guó)家的儲(chǔ)備天數(shù)都非常吃緊。

從進(jìn)口桶數(shù)角度看，新加坡受霍爾木茲海峽影響最大，其每日依賴該地區(qū)供應(yīng)68萬(wàn)桶原油。而雖然文萊的原油庫(kù)存天數(shù)充足，但成品油庫(kù)存天數(shù)卻十分有限。

目前，不少亞洲國(guó)家政府已在探索或采取緊急措施以穩(wěn)定國(guó)內(nèi)燃料市場(chǎng)。

其中一些應(yīng)對(duì)措施主要是預(yù)防性的，例如限制出口或動(dòng)用戰(zhàn)略儲(chǔ)備。另一些措施則更為強(qiáng)硬——預(yù)示著實(shí)物供應(yīng)將更加緊張——包括實(shí)施抑制需求的政策、定向補(bǔ)貼，或在某些情況下實(shí)行配給制。

由于伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致燃料供應(yīng)中斷和價(jià)格上漲，越南貿(mào)易部3月10日已發(fā)表聲明，呼吁當(dāng)?shù)仄髽I(yè)鼓勵(lì)員工居家辦公以節(jié)省燃料。越南政府還決定取消燃料進(jìn)口關(guān)稅，直至4月底。

泰國(guó)政府本月4日則已宣布即日凍結(jié)柴油和汽油價(jià)格。為維持國(guó)內(nèi)柴油低價(jià)，泰國(guó)政府正動(dòng)用燃油基金進(jìn)行高額補(bǔ)貼。

菲律賓總統(tǒng)馬科斯日前則表示，當(dāng)局正籌備措施以緩解油價(jià)上漲的影響，包括降低燃油消費(fèi)稅、提供燃油補(bǔ)貼，并指示部分政府部門采用每周四天工作制。

而不斷放大的能源危機(jī)，也再度令東南亞多國(guó)打造供應(yīng)鏈樞紐的雄心受阻。近年來(lái)，東南亞國(guó)家積極吸引跨國(guó)公司投資，試圖打造區(qū)域制造中心。但在撞上這面“石油墻”后，如何補(bǔ)齊戰(zhàn)略儲(chǔ)備短板，完善能源電力基礎(chǔ)設(shè)施，或許將取代招商引資，成為該地區(qū)未來(lái)幾年的關(guān)鍵議程。