近日，京東甩出的2025年的財(cái)報(bào)，看了眼數(shù)據(jù)，直接“炸”翻了。 全年?duì)I收13091億元，首次突破1.3萬(wàn)億大關(guān)，要知道，老大哥阿里、華為的營(yíng)收都還沒(méi)能破萬(wàn)億，其中，阿里是接近9800億元，而華為也才到8620億元，這把京東是直接把它倆甩在身后了，連續(xù)四年霸榜中國(guó)民企500強(qiáng)，成了國(guó)內(nèi)唯一營(yíng)收破萬(wàn)億的民企。

更讓人意外的是，這么大的體量，員工居然接近100萬(wàn)人。截至2025年底，京東體系員工超90萬(wàn)，什么概念？差不多是阿里的四倍。現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)下行，好多企業(yè)都在靠裁員 “降本增效”，就連英特爾、微軟、ASML公司等國(guó)際巨頭都沒(méi)能扛住，但京東不僅沒(méi)裁員，反而逆勢(shì)招人，是真硬啊。

但亮眼數(shù)字背后，藏著個(gè)扎心事實(shí)，雖然京東營(yíng)收保持了強(qiáng)勢(shì)的雙位數(shù)增長(zhǎng)，但利潤(rùn)呢？卻直接腰斬。2025年京東凈利潤(rùn)196億，比2024年的414億，跌了超52%。那么問(wèn)題來(lái)了，營(yíng)收漲了，錢(qián)沒(méi)咋進(jìn)兜里，是利潤(rùn)壓縮了？還是錢(qián)都花掉了？

答案很明確：全砸在即時(shí)零售這塊新地盤(pán)上了。都知道，去年的京東，焦點(diǎn)就在“外賣(mài)”這個(gè)大盤(pán)子上，大家都在湊熱鬧，但你可能不知道，京東究竟“燒”了多少錢(qián)！給你算一筆賬，去年京東光營(yíng)銷(xiāo)就花了840億，比2024年的480億，多了75%，幾乎翻倍！而這多出來(lái)的360億，幾乎全砸給了外賣(mài)新業(yè)務(wù)。

為了搶即時(shí)零售市場(chǎng)份額，京東外賣(mài)每單補(bǔ)貼動(dòng)不動(dòng)就5塊、10塊，這種燒錢(qián)搶地盤(pán)的玩法，直接啃掉一大塊利潤(rùn)。再加上履約開(kāi)支882億、研發(fā)投入222億，全都保持了兩位數(shù)增長(zhǎng)，層層buff疊加后，就讓京東全年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)只剩下了28億，真的只剩點(diǎn)“肉湯”了，算下來(lái)，它的總利潤(rùn)率竟只剩0.2%。不過(guò)好在主營(yíng)業(yè)務(wù)還是非常穩(wěn)定的，也是“賺錢(qián)主力”。京東零售板塊，2025年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)514億，利潤(rùn)率達(dá)到了4.6%。

雖然京東在轉(zhuǎn)型的分岔路口，遇到了短暫的“困難”，但對(duì)于這頭“大象”而言，困難并不算特別大。畢竟它的地盤(pán)夠穩(wěn)，耐力夠足。就像當(dāng)年劉強(qiáng)東力排眾議，要自建物流中心一樣。反對(duì)聲很多，但現(xiàn)在呢？京東物流已經(jīng)成為京東的“活招牌”，所以說(shuō)，我相信，只要給京東足夠的時(shí)間和耐心，它就有能力和實(shí)力可以把路走寬。商業(yè)世界不缺賺快錢(qián)的角色，缺的是行業(yè)常青樹(shù)。