真實(shí)的商戰(zhàn)，往往比小說、電視劇中更加樸實(shí)無華。

3月14日，A股科創(chuàng)板聚乳酸龍頭海正生材的一份訴訟事項(xiàng)進(jìn)展公告，稱其侵犯商業(yè)秘密一案已經(jīng)一審宣判，公司獲賠500萬。侵權(quán)方及相關(guān)責(zé)任人同時被追究刑事責(zé)任。

這起侵犯商業(yè)秘密訴訟的背后，就是這樣一起的商戰(zhàn)。

但官司贏了，公司股價卻跌了。3月16日，海正生材股價微漲0.69%，17日，海正生材股價高開低走，截至收盤跌3.05%，報12.70元。

這究竟怎么回事？

01

供應(yīng)商員工帶路，

同行副總經(jīng)理進(jìn)車間偷拍、偷原材料

2025年12月，海正生材的一紙?jiān)V訟公告，揭開了聚乳酸行業(yè)的一起商戰(zhàn)。

公告稱，海正生材和子公司浙江海諾爾生物材料有限公司一口氣狀告六方，包括三名涉案人鄭某某、柯某某、錢某某，以及普立思生物科技有限公司、安徽金普瑞新材料有限公司、張家港市沃爾特精密機(jī)械有限公司三家公司，起訴其侵犯商業(yè)秘密，并索賠3000萬。

其中，鄭某某是普立思的員工，柯某某是安徽金普瑞的員工，錢某某為沃爾特精密的員工。而據(jù)之后媒體報道，沃爾特是海正生材的供應(yīng)商，普立思則是海正生材的同行，安徽金普瑞則是普立思的全資子公司。

據(jù)海正生材和海正生物披露，2024年4月17日晚，鄭某某和柯某某在供應(yīng)商沃爾特員工錢某某的帶領(lǐng)和幫助下，穿著沃爾特的工作服，通過非正常途徑非法進(jìn)入海諾爾的樹脂生產(chǎn)車間。在海諾爾公司車間內(nèi)，鄭某某和柯某某等人分頭對海諾爾的部分生產(chǎn)設(shè)備、工藝流程、參數(shù)等通過觀察、拍攝等方式進(jìn)行查探，并竊取了助劑。

而據(jù)此前海正生物的通告，該案件涉案人中主導(dǎo)的就是普立思時任副總經(jīng)理。

如今，案件正式一審宣判，被告人鄭某某犯侵犯商業(yè)秘密罪，被判處有期徒刑三年六個月、罰金30萬元；被告人錢某某同罪被判處有期徒刑一年六個月、罰金15萬元。

民事賠償方面，普立思被判賠485萬元，錢某某賠償15萬元，二者合計(jì)500萬元。同時，鄭某某、錢某某及普立思被判令立即停止侵害公司商業(yè)秘密的行為，該義務(wù)持續(xù)至相關(guān)商業(yè)秘密為公眾所知悉時止，法院駁回了海正生材方面的其他訴訟請求。

從判刑輕重來看，被罰485萬的普立思顯然就是這起商業(yè)侵權(quán)案的主謀。

雖然500萬賠償只不過是此前3000萬索賠的1/6，但對海正生材來說，已經(jīng)相當(dāng)于公司半年的凈利潤了。

02

師出同門、技術(shù)同源

普立思不僅海正生材的同行，而且還師出同門，雙方的起步技術(shù)——“聚乳酸生物降解塑料技術(shù)”，都是源自中國科學(xué)院院士陳學(xué)思及背后的中科院長春應(yīng)化所。

公開資料顯示，海正生材是一家專注于聚乳酸的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的高新技術(shù)企業(yè)，是一家掌握了純聚乳酸制造和復(fù)合改性各關(guān)鍵環(huán)節(jié)核心技術(shù)，并實(shí)現(xiàn)多牌號聚乳酸的規(guī)?；a(chǎn)和銷售的公司，是國內(nèi)首家、全球第二家聚乳酸商業(yè)化生產(chǎn)企業(yè)。

海正生材成立于2004年，由海正集團(tuán)、長春應(yīng)化科技（長春應(yīng)化所全資子公司）、臺州國投、椒江基投、蘇州瑋琪、邊新超、陳志明、陳學(xué)思共同出資設(shè)立。2021年，海正生材境內(nèi)市場占有率上升至34.14%，成為境內(nèi)聚乳酸市場占有率最高的企業(yè)。

據(jù)長春應(yīng)化2004年出具聲明，長春應(yīng)化所與海正集團(tuán)各擁有“聚乳酸生物降解塑料技術(shù)”50%的產(chǎn)權(quán)。而長春應(yīng)化所擁有的部分，其中40%已獎勵給技術(shù)發(fā)明人陳學(xué)思。

而普立思成立于2021年5月，注冊資本4.26億元。公司官網(wǎng)稱，其以聚乳酸產(chǎn)業(yè)化為軸心，全產(chǎn)業(yè)鏈布局“生物質(zhì)-乳酸-丙交酯-聚乳酸”的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。可以說完全是海正生材的競爭對手。

值得一提的是，普立思的股東中，也有陳學(xué)思和長春應(yīng)化所的身影。天眼查顯示，普立思的控股股東為第八元素環(huán)境技術(shù)有限公司，持股35.68%，第二大股東合肥朗潤資產(chǎn)管理有限公司持股31.22%，該公司背后的實(shí)控人也是第八元素。陳學(xué)思和中科應(yīng)化（長春）科技有限公司分別持股13.145%、8.45%。

并且陳學(xué)思目前還擔(dān)任普立思公司的董事。

情敵見面都會分外眼紅。更別說海正生材和普立思這兩家“師出同門”、起步技術(shù)、背后的技術(shù)“大佬”都一樣的同行了。

陳學(xué)思曾在2020年短暫出任過海正生材董事。在海正生材于2022年8月上市時，陳學(xué)思持有公司股票212萬股。以16.68元的發(fā)行價估算，價值約3536.16萬元。

上市多年，長春應(yīng)化科技持股份額一直沒有變動，但在2025年第二季度，長春應(yīng)化科技開始陸續(xù)減持海正生科股份，持股比例從4.54%減持至3.44%，不過目前仍是第四大股東。

03

曾因同行競爭

罷免應(yīng)化科技委派董事

值得一提的是，海正生材控股股東還曾罷免長春應(yīng)化科技委派的董事。

2024年初，海正生材控股股東以“董事會略顯臃腫”為由罷免應(yīng)化科技委派的董事薛蟠，因?yàn)閼?yīng)化科技在所有推薦非獨(dú)立董事的股東中持股比例最低之外，也因此，一度被認(rèn)為是在“欺負(fù)小股東”。

此外，還有個理由就是：薛蟠在一家同行業(yè)的競爭企業(yè)兼任董事。

當(dāng)時，海正生材控股股東表示，長春應(yīng)化所（含其子公司）及其技術(shù)團(tuán)隊(duì)于 2021年5月與第三方共同在安徽蕪湖投資設(shè)立了與公司同行業(yè)的競爭企業(yè)，其戰(zhàn)略目標(biāo)為致力于成為聚乳酸材料的全球領(lǐng)導(dǎo)者，薛藩同時兼任該公司董事。該公司于2023年11月宣稱其5萬噸聚乳酸項(xiàng)目正式投產(chǎn)，已與公司形成實(shí)質(zhì)性的同行業(yè)競爭關(guān)系。

不過當(dāng)時薛蟠也指出，自己在應(yīng)化科技與第三方共同運(yùn)營公司中兼任董事一事在海正生材上市前就一直存在，這次提出的問題作為董事調(diào)整理由是不成立的。

從成立時間、業(yè)務(wù)，以及股東來看，上述同行業(yè)的競爭公司顯然就是普立思。而天眼查顯示，普立思目前高管層中，就有同名的薛蟠擔(dān)任董事。

04

聚乳酸龍頭業(yè)績暴雷

凈利潤大跌74%

而在這場聚乳酸行業(yè)商戰(zhàn)的背后，是行業(yè)產(chǎn)能過剩，導(dǎo)致的競爭加劇。

目前，聚乳酸行業(yè)產(chǎn)能過剩，而且很難解決。2024年，中國聚乳酸產(chǎn)能約為30萬噸，而2025年規(guī)劃產(chǎn)能將突破100萬噸，而2024年，中國聚乳酸消費(fèi)量約為12萬噸，全球消費(fèi)量也不過26萬噸，2023年全球產(chǎn)能就達(dá)67.64萬噸。

作為國內(nèi)聚乳酸行業(yè)市占率最高的海正生材，自然也最受沖擊。

近日，海正生材發(fā)布了2025年業(yè)績快報，結(jié)果業(yè)績大暴雷：營收8.51億，同比微增0.76%；歸母凈利潤卻只有921.33萬，同比大降74.05%。

海正生材表示，這主要是市場競爭影響，公司產(chǎn)品銷售價格面臨下行壓力，致使產(chǎn)品毛利空間承壓。此外，利息收入和匯兌收益同比減少，導(dǎo)致財務(wù)費(fèi)用增加。

此前發(fā)布的半年報中就已經(jīng)指出，整個聚乳酸市場供大于求，供需情況極不平衡，市場價格已逼近成本線。

但總的來看，聚乳酸行業(yè)是一個很好的賽道，符合碳中和的產(chǎn)業(yè)趨勢，是產(chǎn)品使用量最大的可降解生物基新材料。但目前是政策驅(qū)動，產(chǎn)能過剩，市場需求還沒有爆發(fā)式增長。

產(chǎn)能過剩下，如果市場競爭再加劇，行業(yè)最終可能走向價格內(nèi)卷、以價換量的結(jié)局，虧損可能是遲早的事。

業(yè)績持續(xù)下滑下，海正生材的股東們也開始相繼減持。就連第二大股東的中石化資本都開始撤退了，2025年下半年連續(xù)三次減持，持股比例從2022年的7.74%減持至如今的5.32%。

*封面為AI生成，請注意甄別