你們很多人，可能都沒有注意到一個特別重要的信息。

　　 3月15—16日，東、西雙方團隊在法國巴黎完成了一次“會談”式的磋商。

　　 我們這邊提到，雙方團隊進行了“深入、坦誠、建設性的磋商”，也提到取得了“初步共識”，還提到了“下一步將繼續(xù)保持磋商進程”。

　　 如果你們經(jīng)?？凑呶募蜁溃@不是“隨便聊聊”，而是已經(jīng)進入實質(zhì)性階段。

　　 什么意思呢？

　　 這就是在給東、西雙方領導層面對面會晤進行鋪路！

　　 當下，東、西雙方是全球前兩大經(jīng)濟體，GDP加起來占世界近一半。

　　 因此，這場會談，不只是雙方的事，也是全球經(jīng)濟預期的大拐點。

　　 你們中不少人可能會覺得，這些宏大敘事距離我太遙遠，似乎并不影響我拿月薪三千。

　　 但是，事實果然如此嗎？

　　 你們不覺得去加油站加油變貴了嗎？

　　 不覺得買個金銀首飾也越來越貴了嗎？

　　 有沒有發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在換個手機、電腦都比之前貴了千八塊了嗎？

　　 等等。

　　 你們一定理解這樣一個邏輯，就是宏觀一定會傳導至微觀！

　　 宏觀對于人生康波周期的改變，從來不是在某一天突然發(fā)生，

　　 而是在關鍵的節(jié)點是否看懂了方向，抓住了趨勢。

　　 舉個2025年4月的例子好了。

　　 你們在去年清明節(jié)假期回來時，是不是看到了整個市場的恐慌？

　　 就我知道的，周邊有不少朋友都是倒在了黎明前夜。

　　 但是，你們?nèi)绻斫夂暧^，

　　 就知道2025年1月的時候，西大就提到了很重視和東大的關系，希望要和東大見面會談。

　　 而雙方見面會談，必然會對市場起到“穩(wěn)軍心”的作用。

　　 所以，你們看到東、西雙方在2025年10月將在韓國釜山會談的預期，不斷地向外釋放之際。

　　 市場的情緒開始觸底，資產(chǎn)的價格開始修復。

　　 當然，你們中也有不少人，應該熬過了2025年的4月份，開始了財富的快速積累。

　　 接下來一個多月后，雙方的即將再次會面。

　　 這對市場的影響很可能就是類似去年的“2.0”版本。

　　 事實上，你們知道西大現(xiàn)在很著急，迫切地需要和東大見面。

　　 因為，他們已經(jīng)被各種事情搞得焦頭爛額。

　　 其中最重要的三件事，分別是通脹、就業(yè)、金融。

　　 先講通脹，

　　 西大在中東的沖突已經(jīng)持續(xù)數(shù)周了，至今沒有速戰(zhàn)速決的跡象。

　　 這個事，所有人都看到了。

　　 但是戰(zhàn)爭很花錢，僅僅是前期的軍事行動，就已經(jīng)花費超過30億美元。

　　 你們已經(jīng)猜到了，這樣繼續(xù)下去，西大的財政預算要大大超支了。

　　 不僅僅是“白房子”可能又要停擺了，而且貨幣可能又要超發(fā)了。

　　 長期來看這些賬恐怕都得靠“通脹”來稀釋、變相償還。

　　 但更為關鍵的是，

　　 油價。

　　 中東局勢持續(xù)的升級，已經(jīng)推高了油價。

　　 這個事的可怕之處，不在于每桶油價100美元還是200美元，

　　 而是在于很多油根本買不到，運不出來！

　　 有些地區(qū)的油已經(jīng)捉襟見肘，一旦斷供，整個經(jīng)濟都將陷入混亂當中。

　　 就西大而言 ， 油更是 是通脹的“總開關”。

　　 你 們 可以 簡單地 理解為 ， 油價漲 、 運費漲 、 成本漲、終端 漲 、 CPI漲 。

　　 歷史數(shù)據(jù)已經(jīng)證明 ， 油價和通脹的相關性極高 ，

　　 超過0.8。

　　 所以你 們 會看到一個現(xiàn)象 ，

　　 他們 一邊說戰(zhàn)爭 還要繼續(xù)，一邊又說很快就會結(jié)束。

　　 這不是矛盾 。

　　 這是 在操縱油價，控制 通脹。

　　 第二個，來講下 就業(yè) 。

　　 無論是美國的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，2月非農(nóng)就業(yè)新增人數(shù)減少9.2萬人，

　　 還是2月失業(yè)率數(shù)據(jù)4.4%，

　　 都是低于市場預期。

　　 這些數(shù)據(jù)就是在給出信號，

　　 就業(yè)在降溫。

　　 但更可怕的是，

　　 美國收入最低的20%家庭群體的“債務比可支配收入”已經(jīng)超過了120%。

　　 違約隨時可能集中到來。

　　 你們別忘了，美國的中產(chǎn)，甚至精英現(xiàn)在也不好受。

　　 因為AI正在替代一部分高收入崗位。

　　 據(jù)新浪財經(jīng)報道， 2025年 西大 Meta、亞馬遜、Microsoft等公司裁減了數(shù)萬個職位 。

　　 這可是納斯達克赫赫有名的“七朵金花”，他們可都是高薪人員。

　　 但是也被裁了。

　　 西大的就業(yè)可能已經(jīng)不是 周期問題，是趨勢問題。

　　 第三個，金融。

　　 西大的金融現(xiàn)在也很緊張。

　　 私募信貸出現(xiàn)了限制贖回，可能會引發(fā)一輪流動性危機。

　　 經(jīng)?？唇?jīng)濟、看財經(jīng)的朋友，你們早些年應該經(jīng)常會聽到一個熱門詞語“影子銀行” 。

　　 這次，西大出現(xiàn)問題的就是“影子銀行”。

　　 顧名思義，它也是“銀行”。

　　 所以，這個事情很嚴峻。

　　 為什么會這樣？

　　 簡單說 ， 錢，不夠用了。

　　 你們應該已經(jīng)理解了 背后 的 邏輯 ：

　　 一方面，西大的 高利率 導致 企業(yè) 償債 壓力 劇增，另一方面，AI的發(fā)展嚴重沖擊了中小企業(yè)的競爭力。

　　 結(jié)果就是，他們可能扛不住了，要破產(chǎn)違約了。

　　 就比如，你們不少人都刷到過下邊的新聞，掃地機器人鼻祖iRobot破產(chǎn)。

　　 但是，你們可能不知道的是，它就借了至少2億美元的私募信貸。

　　 而這些 類似的 風險，集中在哪？

　　 就是規(guī)模超3萬億美元的 影子銀行 。

　　 如果這里出問題，會發(fā)生什么？

　　 很多人 可能已經(jīng) 想到 了 ：2008年 。

　　 當下，西大在通脹、就業(yè)、金融的集中承壓之際，

　　 他們非常著急。

　　 著急平息沖突，著急控制通脹；給降息創(chuàng)造空間，穩(wěn)定經(jīng)濟預期；

　　 做好中期考試。

　　 而這件事，離不開 東大 。

　　 東大也同樣需要這次會談， 需要 一個 穩(wěn)定 的 外部環(huán)境 。

　　 因為我們正處在一個關鍵節(jié)點 ， “十五五”開局 。

　　 這意味著未來5—10年的方向正在確定。

　　 我們的 科技 ， 必須 突破 。

　　 比如 ， 高端芯片 、 AI算力 、 工業(yè)軟件 等，

　　 這些領域，如果環(huán)境緩和 ， 壓力會明顯下降 。

　　 我們的企業(yè)，正在加緊出海。

　　 比如，我們的2月出口數(shù)據(jù)相當超預期，出口同比增長21.8%。

　　 其中，集成電路、汽車、船舶是出口同比增速最高的三位，

　　 分別為72.6%、67.1%、52.8%。

　　 這三個是最高的增長，其實是在很多人意料之外的。

　　 但，這些也都依賴于一個穩(wěn)定的全球市場。

　　 中美 關系的 穩(wěn)定 ， 訂單成本才會更低，市場空間才會更高。

　　 我們的 供應鏈 ， 正在重構(gòu)。

　　 過去幾年，所有國家都在做一件事 ， 供應鏈重構(gòu) 。

　　 我們 也一樣 ， 增加 黃金、 能源 、 金屬等的 儲備 ， 打通陸上通道 、 推動“一帶一路” 等。

　　 供應鏈的安全，是發(fā)展的重要前提。

　　 就好比原油這次的沖擊，我們幾乎是世界上受到?jīng)_擊最小的經(jīng)濟體。

　　 為什么？

　　 就是因為供應鏈做足了準備。

　　 看到這里，

　　 你們心里可能也會有個很實際的問題了，

　　 就是，如果這次東西雙方將進行的會談很順利，到底對你們有什么影響？

　　 兩個實際的影響吧。

　　 第1個，降息空間會再次打開。

　　 西大 一旦 沒有推遲或減少 降息 ， 就會向全球市場釋放美元流動性。

　　 東大的降準、降息空間也會打開，有利于降低借貸水平。

　　 第2個，資產(chǎn)價格重新修復。

　　 東大、西大共同釋放流動性的時候，那么就是市場寬松的時候，風險偏好降低的時候。

　　 無論是黃金、金屬、房子這類實物資產(chǎn)，還是股票、債券、貨幣這些金融資產(chǎn)，都將會重新選擇方向。

　　 所以， 未來 從來 不是拼運氣， 不是拼努力，

　　 而是拼方向。

　　 你 們 要做的 其實很簡單，

　　 宏觀上找準方向、趨勢，微觀上提前布局、配置，

　　 然后等風來即可。

　　 最后一句話 送給所有人，

　　 趨勢不會等人。

　　 但認知，可以讓你提前上車。