3月11日，國際能源署（IEA）宣布，32個成員國一致同意，從各國應急儲備中調(diào)撥4億桶石油投放市場。

“規(guī)模空前。”IEA執(zhí)行董事法提赫·比羅爾如此形容石油市場面臨的挑戰(zhàn)與此次釋放儲備行動。

一次釋放4億桶石油儲備，是1974年IEA成立以來規(guī)模最大的釋儲行動，也是IEA第六次協(xié)調(diào)成員國釋儲，此前五次分別發(fā)生在1991年、2005年、2011年，以及2022年（兩次）。2022年，為對沖俄烏沖突影響，IEA曾在一個月內(nèi)兩次協(xié)調(diào)釋儲共計1.83億桶石油，當時曾被認為是對石油供應最大規(guī)模的人為干預。

IEA釋儲往往被認為是安撫市場情緒，甚至應對能源危機的關(guān)鍵舉措。但是此次IEA宣布規(guī)模空前的釋儲后，油價不僅未回落，反而繼續(xù)沖高。市場仍在焦慮，加之一些亞洲國家已經(jīng)在限制能源消費，一場能源危機的跡象似乎已經(jīng)出現(xiàn)。

AI插畫/adan

規(guī)模空前的釋儲

在此次IEA協(xié)調(diào)釋放儲備前，日本已經(jīng)宣布單獨釋放儲備，但是IEA協(xié)調(diào)釋儲更具信號意義。比羅爾表示：“石油市場是全球性的，因此需要全球行動應對重大供應中斷。”

對于兩者的差異，中國石油大學（北京）經(jīng)濟管理學院教授、油氣政策與法律研究中心主任陳守海解釋，比如中國的戰(zhàn)略儲備動用機制就與IEA成員國的協(xié)同行動有所不同，更多是基于國內(nèi)形勢的獨立決策。

盡管此次釋儲規(guī)模是2022年的兩倍有余，但是國際油價短暫回落后上漲，3月12日盤中，5月交貨的布倫特原油期貨價格便重回每桶100美元上方，并維持在高位。陳守海告訴《中國新聞周刊》，此次釋儲實際安撫市場效果遠不及2022年俄烏沖突后的兩輪釋儲。

2022年3月30日之后，隨著美國、IEA相繼宣布釋放石油儲備，布倫特原油期貨價格、WTI原油期貨價格一周之內(nèi)的跌幅均超過10美元/桶，回落至100美元/桶左右。

陳守海認為，2022年俄烏沖突后，歐美對俄石油制裁僅影響貿(mào)易流向，俄石油生產(chǎn)設(shè)施未遭破壞，而且并無有效出口封鎖，印度等國增加采購俄油，減少從中東等地進口石油，形成貿(mào)易再平衡，市場整體供應量未變。這種波動處于石油儲備調(diào)節(jié)范圍內(nèi)，因此釋儲效果較好。但是霍爾木茲海峽封鎖造成國際石油供應量大幅減少，對市場的影響更直接、絕對。

根據(jù)IEA 3月12日發(fā)布的報告，戰(zhàn)前每日通過霍爾木茲海峽的原油和成品油約2000萬桶，如今通過數(shù)量微乎其微。IEA稱之為史上最大規(guī)模石油供應中斷的原因。

資深能源戰(zhàn)略專家、中國石油國際部（外事局）聯(lián)絡(luò)處原處長楊漢峰告訴《中國新聞周刊》，IEA釋放的4億桶儲備，即便全部投放，也僅相當于全球約20天的消費量。而根據(jù)物流能力，這些儲備實際日均釋放量僅120萬至400萬桶，僅能彌補實際缺口的五分之一到四分之一。

數(shù)據(jù)分析公司Kpler的原油分析主管 Homayoun Falakshahi認為，關(guān)鍵在于釋放儲備的速度，平緩釋放難以影響市場。一旦戰(zhàn)爭超過45天至50天，釋放4億桶石油儲備并不足夠。

3月15日，IEA披露更多釋儲細節(jié)。成員國已經(jīng)向IEA遞交各自釋儲計劃，亞太地區(qū)成員國即刻釋儲，美洲、歐洲成員國會從3月底開始釋儲。

位于日本福岡縣的國家石油儲備基地。圖/IC

美國、日本是釋儲主要來源。此前，美國能源部長克里斯·賴特透露，美國將釋放1.72億桶石油，預計需要120天左右完成。粗略估算，美國每天釋放的石油儲量僅為143萬桶。

盡管IEA表示，目前全球原油和成品油可觀測庫存超過82億桶，為2021年2月以來最高水平，但此次規(guī)模空前的釋儲行動只能起到緩沖作用，恢復霍爾木茲海峽通行是關(guān)鍵，而這取決于保險與航行安全。

“盡管紙面數(shù)據(jù)看似樂觀，但實戰(zhàn)中儲備的釋放速度存在嚴重滯后，如美國需13天招標，最快3月底才入市，且成品油如柴油、航空煤油短缺可能比原油短缺來得更快、更致命。一旦煉廠因原料中斷而停工，再多原油儲備也無濟于事?！睏顫h峰表示，釋放儲備更像是在為霍爾木茲海峽恢復通航“爭取時間”，而非直接平抑油價。一旦戰(zhàn)爭超過45天，全球?qū)⒚媾R產(chǎn)能永久性損失的威脅，屆時儲備將失去意義。

亞洲受沖擊更大

“加大從非海灣地區(qū)進口、適當釋放儲備之后，下一步要做好限制，甚至中斷部分消費的預案。供給中斷，消費不可能不受影響，將成本最小化是目標。”中國石油大學（北京）副教授郭海濤向《中國新聞周刊》表示。

限制消費、價格管控已經(jīng)成為一些國家下一步政策選項，多數(shù)國家也有相應的政策工具。陳守海表示，我國就有成熟的油價調(diào)控經(jīng)驗，2007年石油危機時曾出臺油價“天花板”政策，規(guī)定國際油價超過130美元/桶，國內(nèi)終端銷售價格不再上漲。

就在IEA宣布釋儲當天，德國聯(lián)邦經(jīng)濟和能源部長卡特琳娜·賴歇表示，政府計劃限制加油站每日只能上調(diào)一次油價，并且進行更為嚴格的反壟斷審查。不過她并未給出政策實施的時間。一些亞洲國家已經(jīng)采取行動。越南政府就宣布，臨時取消燃料進口關(guān)稅，以確保國內(nèi)供應穩(wěn)定，這項關(guān)稅措施將持續(xù)至4月底。

從釋放石油儲備的急切程度不難看出，相比歐美國家，亞洲國家此次所受沖擊更大，因其對中東地區(qū)油氣更為依賴。

IEA統(tǒng)計，2025年經(jīng)過霍爾木茲海峽的原油和成品油八成運往亞洲，其中460萬桶運往中國，210萬桶運往印度，620萬桶運往亞洲其他國家，而流向歐洲、美洲的石油僅為60萬桶、50萬桶。

如果說當前石油尚有替代來源或替代外運路徑，戰(zhàn)爭對天然氣供應的影響更大。IEA表示，去年經(jīng)由霍爾木茲海峽運輸?shù)腖NG超過1100億立方米，幾乎占據(jù)全球LNG貿(mào)易量的五分之一。其中九成銷往亞洲，僅有一成銷往歐洲。IEA認為：“目前沒有替代路徑將這部分氣量運至市場。”

此次戰(zhàn)爭開始后，東北亞LNG現(xiàn)貨價格（JKM）從戰(zhàn)爭前約12美元/百萬英熱單位，一度快速飆升至25.40美元/百萬英熱單位，漲幅超過100％。歐洲TTF價格也同步暴漲至51.94歐元/兆瓦時（約16.74美元/百萬英熱單位），單日漲幅一度超過50％。

楊漢峰認為，由于卡塔爾約85％的LNG供應亞洲，海峽封鎖導致亞洲買家被迫轉(zhuǎn)向美國和西非地區(qū)搶購現(xiàn)貨。數(shù)據(jù)顯示，至少8艘原定駛往歐洲的LNG船已改道亞洲，導致歐洲庫存補充困難，價格聯(lián)動上漲。只要霍爾木茲海峽航運受阻，亞洲買家就必須支付更高的“風險溢價”來確保供應，而歐洲則相對從容，價格漲幅因此受限。

“LNG供應高度集中，卡塔爾、澳大利亞、美國三大出口國合計占全球LNG貿(mào)易量近80％，其中卡塔爾占比約20％。澳、美雖為主要替代來源，但受LNG設(shè)施建設(shè)周期長、短期產(chǎn)能釋放彈性低限制，全球無快速啟動的備用LNG產(chǎn)能，亞歐需求國只能爭搶有限現(xiàn)貨?！标愂睾１硎?，天然氣貿(mào)易以長期協(xié)議為主，現(xiàn)貨占比遠低于石油，市場流動性不足。同時，天然氣儲存條件苛刻、成本高昂，全球儲備規(guī)模遠小于石油，僅能用于區(qū)域短期調(diào)峰，無法應對跨區(qū)域長期供應中斷。

不同亞洲國家對進口LNG依賴程度，爭搶高價現(xiàn)貨氣源的能力，以及各自能源消費的差異決定了所受影響多寡。

如果建立一個坐標系，縱軸衡量進口LNG占天然氣總需求比例，橫軸衡量天然氣發(fā)電量占總發(fā)電量比例，會發(fā)現(xiàn)雖然泰國、孟加拉國等國對于進口LNG依賴度均在三成左右，不及日本、韓國幾近百分之百的依賴度，但是對于天然氣發(fā)電的依賴程度均超過六成。這意味著一旦進口LNG減少，其電力系統(tǒng)便會受到?jīng)_擊。

3月9日，孟加拉國宣布關(guān)閉全國高校，提前進入開齋節(jié)假期。政府解釋稱，大學宿舍、實驗室和教學樓耗電量較高，關(guān)閉校園有利于緩解電力系統(tǒng)壓力。當前，孟加拉國政府已經(jīng)將天然氣有限分配給發(fā)電廠，一些工廠被迫停產(chǎn)。

天然氣在孟加拉國能源消費結(jié)構(gòu)中占比一半以上，是重要發(fā)電燃料。在孟加拉國2025年進口LNG中，近75％來自卡塔爾，而卡塔爾93％以上的LNG出口需經(jīng)霍爾木茲海峽。

巴基斯坦對進口LNG的依賴程度與孟加拉國類似。3月9日，巴基斯坦也宣布了旨在減少能源消費的措施，包括關(guān)閉學校、減少燃料補貼，以及公共部門實行四天工作制等。

3月8日，孟加拉國首都達卡，大批車輛排隊等待加油。圖/視覺中國

這些限制能源消費的措施，讓人聯(lián)想到20世紀70年代能源危機時汽車排隊加油的情景，能源危機是否再次來臨？

“史上最大危機”，這是沙特阿美CEO阿明·納賽爾描述的中東油氣產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀，但是當前油價實際上低于2022年俄烏沖突后139美元/桶的高位，以及2008年創(chuàng)紀錄的147.5美元/桶的水平。

彭博社能源與大宗商品專欄作家Javier Blas認為，目前不能斷言能源危機已經(jīng)到來。受影響的商品種類、價格上漲幅度和價格上漲持續(xù)時間是構(gòu)成能源危機的三個要素。他認為，當前能源市場遠未達到2021—2022年的痛苦程度，當時歐洲的情況可以用“能源危機”來形容，更不用說1973—1974年和1979年的情況了。

他認為，過去50年，能源市場發(fā)生了翻天覆地的變化。在1973—1974年能源危機期間，石油是唯一重要的能源來源，甚至發(fā)電也離不開它。當時，石油發(fā)電量占全球總發(fā)電量近25％，如今這一比例已經(jīng)降至3％。

另外的變化來自供應端，經(jīng)過頁巖油革命，美國已經(jīng)成為全球最大產(chǎn)油國，2025年其原油日產(chǎn)量達到1360萬桶。Javier Blas認為，這使得美國在定價方面擁有更多話語權(quán)。

不過，即使美國能夠?qū)崿F(xiàn)石油自給自足，但是由于石油的全球定價，美國也難逃油價上漲的壓力。3月11日，美國汽車協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國汽油平均價格環(huán)比上漲22％，升至每加侖3.58美元，創(chuàng)下21個多月以來最高水平。

楊漢峰認為，當前國際油價未能觸及2008年和2022年的高點，并非因為地緣政治風險不夠大，而是因為全球石油市場已從“供應緊張”時代進入了“供應過?！睍r代。歷史上的石油危機如1973年、1979年，往往伴隨著全球石油供應量大幅、長期削減。

“現(xiàn)代石油危機的引爆點已經(jīng)變化：從物理短缺轉(zhuǎn)向價格沖擊和金融恐慌。簡單來說，石油危機的門檻變低了，不需要像過去那樣沒油可用，只要油價暴漲就足以引發(fā)危機?！睏顫h峰說。

國際能源市場重組？

市場正急于尋找中東地區(qū)之外的油氣來源。泰國能源部長奧達蓬·勒比汶此前表示，政府計劃從西非和美國購買原油，并加快進口多元化進程，以減少對中東的依賴。

對于依賴油氣進口的國家而言，進口多元化一直是確保能源安全的關(guān)鍵。但是在2022年俄烏沖突后，隨著美歐對俄羅斯油氣制裁，選擇已經(jīng)變少，例如歐洲就在持續(xù)降低對俄羅斯油氣的依賴。2025年，俄羅斯是第三大產(chǎn)油國，單日原油產(chǎn)量為911萬桶。

日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省今年2月公布的數(shù)據(jù)顯示，日本進口原油中，近96％來自中東地區(qū)，創(chuàng)下有統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來的最高值。20世紀70年代石油危機時，日本對中東的石油依存度在70％至80％之間，日本也一直試圖通過多元化來分散風險，然而俄烏沖突后，日本反而越來越依賴海灣國家。與日本類似，韓國也有約70％原油來自中東地區(qū)。

有能源行業(yè)資深人士告訴《中國新聞周刊》，其實日本、韓國早在30年前就曾設(shè)想過建設(shè)俄羅斯通向本國的輸氣管道。但是由于此后地緣政治變遷，以及LNG技術(shù)發(fā)展，日本、韓國更多考慮立足海運，獲取LNG滿足天然氣需求。

當前，美國正在放松對俄羅斯石油的制裁。3月5日，美國財政部長貝森特表示，為緩解全球能源壓力，確保石油持續(xù)流入全球市場，美國財政部發(fā)布了一項為期30天的臨時豁免令，允許印度煉油廠商購買俄羅斯原油與石油產(chǎn)品，但只涉及滯留在海上的石油交易。據(jù)統(tǒng)計，截至3月4日，全球海上約有1.2億桶俄羅斯原油。

就在今年2月，美國與印度剛剛達成協(xié)議，美國將自印度進口商品的關(guān)稅從50％降至18％，印度則需要停止購買俄羅斯石油，并從美國購買石油。3月6日晚，貝森特進一步表示，除了已經(jīng)允許印度購買俄羅斯原油，美國還在考慮放松其他對俄羅斯石油的制裁。

除去俄羅斯石油，美國并未阻止伊朗石油出口。貝森特在3月16日表示，美國正允許伊朗繼續(xù)通過霍爾木茲海峽運輸石油?！耙晾实拇灰言谶\出石油，并且我們允許這種情況發(fā)生，以向世界其他地區(qū)供應。”

釋放此前被制裁的石油灰色供應，這成為當下不得不做出的選擇，但是這卻很難逆轉(zhuǎn)俄烏沖突后重組的國際能源市場格局。

陳守海認為，2022年俄烏沖突后，歐美對俄石油制裁引發(fā)國際石油貿(mào)易格局的實質(zhì)性重組，而此次戰(zhàn)爭對國際油氣市場的影響與俄烏沖突存在本質(zhì)差異，其沖擊集中于短期，不會改變既有貿(mào)易格局。中東油氣在全球供應鏈的核心地位不會因此次短期沖突根本動搖，但長期話語權(quán)將隨全球能源轉(zhuǎn)型逐步弱化。

“此次戰(zhàn)爭引發(fā)的市場波動，與歷次石油危機邏輯一致，油價高企與供應安全風險將進一步倒逼各國加快能源轉(zhuǎn)型，提升清潔能源、可再生能源開發(fā)使用比例，優(yōu)化能源消費結(jié)構(gòu)，從根本上降低對傳統(tǒng)油氣的依賴。同時，各國為規(guī)避地緣風險，將持續(xù)推動油氣進口來源多元化，減少對特定區(qū)域的依賴?！标愂睾Ｕf。

發(fā)于2026.3.23總第1228期《中國新聞周刊》雜志

雜志標題：4億桶石油背后的能源保衛(wèi)戰(zhàn)

記者：陳惟杉

（chenweishan@chinanews.com.cn）

編輯：閔杰