“縱觀2025年，吉利汽車取得了不小的進步，當然也還存在許多不足，包括渠道建設(shè)、出海規(guī)模等?！奔嚳毓捎邢薰拘姓偛眉皥?zhí)行董事桂生悅這樣總結(jié)過去一年的收獲，也點出后續(xù)的重點發(fā)展方向。

3月18日，吉利發(fā)布2025年全年業(yè)績報告并召開線下業(yè)績發(fā)布會。

財報顯示，吉利汽車全年總收入3452億元，同比增長25%，歸母凈利潤168.52億元，同比增長0.2%，扣除外匯匯兌等非核心歸母凈利潤后，實現(xiàn)核心歸母凈利潤144.1億元，同比增長36%。

孫婉秋/攝

國際業(yè)務(wù)置于優(yōu)先級

營收增長得益于銷量爬升，去年吉利將全年目標設(shè)定為300萬輛，最終以302.5萬輛，同比增39%的數(shù)據(jù)超越目標，其中新能源汽車成為突破關(guān)鍵，累計銷量超168萬輛，同比增90%，出口增長不及預(yù)期，僅同比上升1%至42萬輛。

面對向好的銷量勢頭，2026年吉利定下了全年沖刺345萬輛的目標。拆解數(shù)據(jù)來看，在即將推出的極氪8X和9X光輝版助力下，極氪品牌銷量目標為30萬輛，同比增長34%；領(lǐng)克將在領(lǐng)克07旅行版及新款中大型SUV的加持下沖擊全年40萬輛的目標；吉利銀河2026年全年目標設(shè)定為155萬輛，同比增長25%；吉利中國星目標定為120萬輛。

對于海外業(yè)務(wù)規(guī)劃，吉利汽車集團CFO戴永表示，公司明確2026年出口銷量目標為64萬輛，同比增長50%，全年出口將全面提速。同時，其透露，2026年以來吉利已連續(xù)兩個月實現(xiàn)單月出口銷量突破6萬輛。

此外，吉利將重點攻堅海外市場，聚焦打造歐洲、東歐、東盟三個15萬級市場，以及拉美非、中東亞兩個10萬級市場，持續(xù)深化全球化布局。

對此，吉利汽車集團CEO淦家閱補充道，吉利汽車內(nèi)部的出海銷量目標定于75萬輛，他表示，2026年集團已將國際業(yè)務(wù)置于優(yōu)先級。

針對2026年海外市場布局，淦家閱透露，為實現(xiàn)銷量躍升，渠道建設(shè)被提至關(guān)鍵位置。吉利在墨西哥、智利等地設(shè)立的子公司已于去年啟動運營，2026年吉利將進一步提升海外KD產(chǎn)能，同時加速海外門店網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，其中吉利品牌計劃在全球范圍內(nèi)新增門店至1300家，極氪品牌則將門店數(shù)量提升至500家。

在產(chǎn)品層面，淦家閱明確了多品牌、多區(qū)域的進攻方向。吉利品牌將把博越、星越L、帝豪等國內(nèi)爆款產(chǎn)品全面推向國際市場；領(lǐng)克品牌將強化歐洲戰(zhàn)略，協(xié)同沃爾沃資源，推動領(lǐng)克08、01等新能源產(chǎn)品在歐洲上量；極氪品牌方面，7X車型已登陸歐洲，并計劃于上半年在韓國及其他市場開售。

然而，當前車企的全球化之路并非坦途。地緣政治的不確定性、全球供應(yīng)鏈的波動、不同市場的法規(guī)差異，以及日益激烈的國際競爭，都是需要直面的挑戰(zhàn)。針對原材料價格上漲等風險，吉利在會上表示將通過與核心供應(yīng)商建立戰(zhàn)略合作、鎖定關(guān)鍵物料價格等方式對沖成本壓力；面對外匯風險，則通過自然對沖與選擇性使用外匯遠期合約進行管理。

研發(fā)費用化率保持在40%

在桂生悅看來，2025年的向好發(fā)展不止于營收和銷量的增長，與千里科技的合作也讓吉利汽車在技術(shù)上有了質(zhì)的提升。

而這離不開吉利在研發(fā)上的投入。

財報顯示，公司2025年全年在研發(fā)上的總投入達到218.7億元，同比增長8.3%。研發(fā)投入的增加主要用于新能源智能車型開發(fā)、“千里浩瀚”輔助駕駛系統(tǒng)等智能化技術(shù)研發(fā)。

此基礎(chǔ)下，桂生悅表示，隨著吉利flyme auto系統(tǒng)的廣泛使用，吉利的智能座艙逐漸進步，同時在千里科技的幫助下，智能駕駛也有所進步。桂生悅說，在和千里科技的共同努力下，吉利汽車的自動駕駛有望在今年達到特斯拉目前FSD的水平。

但高額的研發(fā)費用一定程度上影響了吉利汽車的業(yè)績表現(xiàn)，尤其是凈利潤。

根據(jù)財報，吉利汽車2025年全年毛利總額為573億元，同比提升25%，毛利率達到16.6%。但高漲的毛利率并未能帶動凈利潤的大幅提升，戴永認為研發(fā)費用是關(guān)鍵影響因素之一，他表示去年單季研發(fā)費用基本維持在約40億元，直至去年第四季度研發(fā)費用提升至59億元，環(huán)比增長16億元，影響了公司的盈利表現(xiàn)。

戴永在會議上將研發(fā)費費用化比例做了一個計算，2024年吉利研發(fā)費用費用化率約31%，而2025年提升至36%，在研發(fā)投入基本不變的情況下費用化率同比提升5個百分點，至去年第四季度，單季研發(fā)費用的費用化率已經(jīng)提升至43%。

面向2026年，戴永表示，吉利將把研發(fā)費用費用化率保持在40%以上的水平。

事實上，凈利潤的微弱增長不止受研發(fā)投入的影響，根據(jù)財報，非經(jīng)常性收益大幅減少、所得稅費用上升同樣是關(guān)鍵因素之一。

2024年公司歸母凈利潤中包含大額非經(jīng)常性收益，而2025年此類收益顯著減少，成為凈利潤增長乏力的關(guān)鍵原因。2024年，公司因“視為出售附屬公司及出售一間合營公司部分權(quán)益”獲得凈收益93.54億元，這一一次性收益大幅拉高了當年凈利潤基數(shù)；2025年該類非經(jīng)常性收益僅為3770.4萬元，較上年減少93.16億元，同比降幅達99.6%。

若剔除該類非經(jīng)常性收益影響，吉利汽車2025年核心經(jīng)營層面歸母凈利潤同比增長36%，主營業(yè)務(wù)盈利能力實際呈穩(wěn)健提升態(tài)勢。

2025年，吉利汽車所得稅費用達36.01億元，同比增長102.1%，遠高于收入25%的同比增速；所得稅費用增長主要源于兩方面，其一是主營業(yè)務(wù)盈利提升帶動應(yīng)納稅所得額增加；其二是部分稅收優(yōu)惠的影響減弱，如中國附屬公司的高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)惠稅率、研發(fā)費用加計扣除等政策的邊際效應(yīng)變化，導(dǎo)致實際稅率上升。