電動車界的愛馬仕小牛又虧了。

這幾天，小牛電動公布了25年的財報，凈虧損3940萬元。已經(jīng)連虧4年。22年，由盈利轉(zhuǎn)虧損，虧4946萬元，23年，虧損2.72億元，24年，虧損1.93億元。

四年合起來虧損5.54億元，當(dāng)然，相比之前幾年，25年，算是好的了。

那么，小牛電動為什么會虧成這樣，幾乎買電動車首選小牛的小牛電動也會虧這么多嗎？

小牛電動基本上可以說是踩了各種坑。成本高企、海外崩盤、國內(nèi)價格戰(zhàn)、費(fèi)用失衡、產(chǎn)能閑置、品控與戰(zhàn)略失誤等等。

小牛它走的是高端路線，電池用的是三元鋰電池，從2022年開始，原材料暴漲，小牛多次提價，直接沖擊了銷量。

它的死對頭，雅迪跟愛瑪多用的是鉛酸電池，成本沒那么高。之后，小牛也覺得太貴，就開始降價，但品牌溢價直接流失掉。

在海外市場，根本沒什么銷量，25年，銷量直接腰斬。關(guān)稅、競爭、渠道收縮，沒錢賺了，小牛又殺回國內(nèi)。

國內(nèi)呢？高端方面有九號電動，下面又有雅迪、愛瑪，下面的市場幾乎沒有。

現(xiàn)在小牛銷量才120萬左右，根本沒辦法產(chǎn)生規(guī)模化，單車的固定成本很高。

同時，小牛整天高營銷，又不重視，產(chǎn)品質(zhì)量，智能化、續(xù)航方面競爭力都差。

它現(xiàn)在的問題就是高端戰(zhàn)略定位搖擺不定，業(yè)務(wù)又分散，低速電動車、電摩，什么都搞。渠道集中在一二線，下沉市場缺失。

25年，它是減虧了，但它沒扭虧。而且，還是因為，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，成本控制，渠道拓展等。

它的根本問題，比如費(fèi)用跟產(chǎn)能壓力，國內(nèi)價格戰(zhàn)、海外市場沒有企穩(wěn)的問題依然是在的。

那他未來還可以翻身嗎？

有可能，但難度不小。

它有翻身的條件，基本盤還在，現(xiàn)金流11.16億，新國標(biāo)紅利，再度就是AI智能化戰(zhàn)略。

但前面說的，海外市場、國內(nèi)價格戰(zhàn)，以及產(chǎn)能閑置嚴(yán)重、品控跟口碑、費(fèi)用結(jié)構(gòu)失衡，仍然有很大的問題。

所以，需要時間，而且就算能翻身，也是苦戰(zhàn)出來的。

ai智能化能跟上。銷量上行，海外止血，那27年還是有很大概率盈利，否則一直虧，搞不好還會被收購。

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