一、這周A股復(fù)盤：

這周A股整體的表現(xiàn)并不理想，滬指、深指劇烈震蕩，創(chuàng)指小漲，不單單振幅擴(kuò)大，還有著分化表現(xiàn)。我認(rèn)為有以下原因：

1、美聯(lián)儲(chǔ)在3月19日凌晨宣布維持利率不變，鮑威爾明確表示在沒有看到通脹進(jìn)一步改善前不會(huì)考慮降息。市場(chǎng)對(duì)2026年降息次數(shù)的預(yù)期大幅降溫，甚至開始交易加息可能性。這導(dǎo)致美元走強(qiáng)、美債收益率攀升，全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)承壓，A股高估值成長(zhǎng)股首當(dāng)其沖。

2、伊發(fā)出緊急警告，將沙特、阿聯(lián)酋和卡塔爾三國(guó)石油設(shè)施列為合法打擊目標(biāo)?；魻柲酒澓{通行受阻風(fēng)險(xiǎn)劇增，國(guó)際油價(jià)持續(xù)飆升，布倫特原油一度突破108美元/桶。能源供應(yīng)的不確定性迅速傳導(dǎo)至全球通脹預(yù)期，市場(chǎng)擔(dān)憂高油價(jià)迫使維持緊縮立場(chǎng)，加劇避險(xiǎn)情緒。

3、美股全線震蕩，亞太市場(chǎng)集體弱勢(shì)，日經(jīng)、韓股及港股恒生科技指數(shù)均大幅下挫，形成拖累。

4、A股前期已有一定漲幅，積累了獲利盤。在市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱時(shí)，這部分資金有強(qiáng)烈的兌現(xiàn)需求，加劇市場(chǎng)拋壓。資金從中小盤和科技板塊撤離，轉(zhuǎn)向電力、煤炭、油氣等防御性板塊，呈現(xiàn)“賺指數(shù)卻不盈利”的特征。

5、創(chuàng)業(yè)板指之所以能強(qiáng)勢(shì)，主要因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板指權(quán)重股在本周有著表現(xiàn)。電力成為新的AI“賣鏟人”，AI發(fā)展已從算力瓶頸轉(zhuǎn)到電力制約，電力與算力硬件折舊在單Token成本中占比超過70%。儲(chǔ)能方面，中東危機(jī)推升能源安全關(guān)注度，光伏儲(chǔ)能憑借能源安全戰(zhàn)略加持，疊加海外裝機(jī)需求高增，行業(yè)維持高度景氣。

二、我對(duì)后市的觀點(diǎn)：

現(xiàn)在對(duì)A股影響因素最大的，依舊是中東危機(jī)的局勢(shì)。如果霍爾木茲海峽繼續(xù)受阻，那原油價(jià)格會(huì)一直下不來，進(jìn)而影響通脹，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期升溫。大A，也難脫其身。

短線，大概率保持震蕩。

長(zhǎng)線，邏輯思路有沒有進(jìn)一步變化，有待觀察，暫且先不看長(zhǎng)線了！

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