1.有大事

文章3000字，太干了，別噎著。

先說個判斷吧，就是感覺今明兩天應(yīng)該就要反彈了，短期跌這么多也差不多了。

而且今天大跌的原因也給大家找到了，主要就是中東那邊升溫了，然后日韓大跌，我們也大跌，今天估計(jì)全球都不好過吧。這個在第二部分有詳細(xì)分析。

今天很多人很慌，因?yàn)榈锰鄦栁以趺纯矗艺f應(yīng)該馬上要反彈了，因?yàn)槲乙呀?jīng)提前感受到了，今天已經(jīng)開始有賺錢的感覺了，不過只有早上賺了一下，盤中的時候又虧回去了。

不過我今天發(fā)現(xiàn)，我跌得不多的主要原因就是持倉里面的化工表現(xiàn)得好。指數(shù)跌得多，但是我持倉的化工不僅沒怎么跌，還漲了。這也符合我這一段時間說的化工是近幾年主線的判斷。

不過大家要注意一下，現(xiàn)在化工類基金的走勢和成分公司的走勢不一定是一樣。可能整個板塊跌，但是某個公司漲，反之亦然。

但化工整體上的趨勢應(yīng)該是差不多的，這一點(diǎn)在化工基金上會更加的明顯。

所以我覺得現(xiàn)在就是熬住，已經(jīng)有板塊有反彈的趨勢了，就算要割肉，也得漲上去再割肉。

今天或者明天可能就有反彈了，短期內(nèi)跌這么多反彈的概率還是比較大的，等反彈再割肉也能虧得少一點(diǎn)。

不過我還是繼續(xù)熬著，反正之前兩千六七都熬過來了，現(xiàn)在無非就是再多熬一點(diǎn)時間。

而且之前從三千到現(xiàn)在，利潤墊也比較豐厚，我這幾天反而還抄了一點(diǎn)底。核心思路還是去弱留強(qiáng)。

其實(shí)就算大A這么跌，慢牛還在，去翻看一下上面從2024年924以來對于A股的定調(diào)，現(xiàn)在基本都是沒變的，反而重視度還提高了。

既然大家都覺得大A是政策市，怎么跌了一周就不相信了呢？

黃金會不會繼續(xù)跌，油價會不會繼續(xù)漲，這兩個問題的答案全都藏在一場訪談里。

因?yàn)槊绹诒煌线M(jìn)一場國際上容易表態(tài)，但是經(jīng)濟(jì)上極難收場、戰(zhàn)略上很可能得不償失的沖突。

這話不是我說的，而是美國的前反恐中心主任，Joe Kent說的。

Joe Kent在訪談里拋出了三個關(guān)鍵判斷。

第一，他說自己沒看到伊朗對美國存在“迫在眉睫的直接威脅”的情報(bào)。

第二，他說自己沒看到伊朗馬上就要造出核武的確鑿情報(bào)。

第三，他認(rèn)為美國關(guān)于伊朗的決策，不是單純圍繞美國利益展開，而是被盟友壓力、媒體回音壁和華盛頓既有敘事不斷往前推。

換句話說，美國表面上像在主動出手，實(shí)際上卻未必掌握節(jié)奏！

這三個判斷為什么值錢？因?yàn)樗鼈?b>直接改寫了這場沖突的性質(zhì)！

如果威脅不是立刻發(fā)生的，如果核問題不是明天就爆的，如果沖突節(jié)奏又不是美國自己定的，那這就不是一場典型的“保衛(wèi)美國安全”行動，而更像是一場被包裝成安全問題的戰(zhàn)略透支！

誰發(fā)動沖突不一定最強(qiáng)，誰能結(jié)束沖突、恢復(fù)秩序，誰才真正掌握話語權(quán)。

這話放到今天尤其關(guān)鍵。

中東最要命的不是戰(zhàn)術(shù)勝負(fù)，而是霍爾木茲海峽、紅海航線、海灣能源流和全球運(yùn)輸定價。

美國如果想靠軍事動作證明自己仍然是秩序核心，卻反過來把能源秩序搞亂，那等于用最貴的方式證明自己正在失去控制力。

而美國一旦重新深陷中東，東大將獲得明顯的戰(zhàn)略機(jī)會。

美國今天真正的稀缺資源，不是航母，不是導(dǎo)彈，不是盟友數(shù)量，而是戰(zhàn)略專注力！

它要同時壓歐洲、守中東、盯亞太、穩(wěn)美元、控通脹、修復(fù)制造業(yè)、處理國內(nèi)撕裂，這本身就已經(jīng)接近超負(fù)荷。

中東如果再被拖住，美國損失的那就可不只是一大筆錢了！

這也是為什么東大這些年在中東一直強(qiáng)調(diào)降溫、談判、穩(wěn)定能源，因?yàn)闁|大知道真正的勝負(fù)手不在戰(zhàn)報(bào)里，而在能源、貨幣結(jié)算和供應(yīng)鏈安全上。

美國如果把中東越打越亂，東大反而更有空間把海灣合作、能源采購、基礎(chǔ)設(shè)施、區(qū)域貿(mào)易做深做實(shí)。

美國靠軍事存在維持影響，東大靠交易、建設(shè)和穩(wěn)定預(yù)期積累影響，兩套方法誰更耐久，時間拉長就會越來越清楚。

Joe Kent這場訪談其實(shí)談了三筆賬：

第一筆賬是能源賬。

美國嘴上打的是核問題，市場先算的卻是油價問題。

油價不是一個孤零零的數(shù)字，它后面連著航運(yùn)、農(nóng)業(yè)、制造業(yè)和居民消費(fèi)。

美國現(xiàn)在最怕的就是再通脹！

因?yàn)橹灰浱ь^，美聯(lián)儲就更難降息；利率高位拖久了，利息支出、企業(yè)融資成本和地產(chǎn)壓力都會繼續(xù)頂著。

打伊朗如果最后變成美國自己給自己加一輪通脹，那可真是贏了面子、輸了里子！

第二筆賬是財(cái)政賬。

美國這些年最不能細(xì)看的地方就是債務(wù)。

軍費(fèi)要看的是整個區(qū)域存在、補(bǔ)給、輪換、軍火庫存補(bǔ)充、盟友防務(wù)承諾和長期駐軍的總成本。

每一次有限行動最后都容易變成長期支出。

問題在于，美國現(xiàn)在不是2003年，也不是2010年。

它的高赤字、高利息、高債務(wù)已經(jīng)在吞噬財(cái)政空間。

美國可以繼續(xù)加軍費(fèi)，但加軍費(fèi)的代價，是更多國債、更多利息和更少能投向國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)的錢！

第三筆賬是戰(zhàn)略機(jī)會成本。

如果美國把工業(yè)產(chǎn)能、軍工能力和戰(zhàn)略注意力繼續(xù)消耗在中東和歐洲，那東大在亞太得到的就不只是喘息空間，而是時間差。

這個時間差有多寶貴？對東大來說，它意味著可以更從容地推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級、能源布局、科技攻關(guān)和區(qū)域合作。

這才是美國最尷尬的地方。

老二一直在發(fā)育，老大一直在消耗。尤其是老大每次都說中東只是短期處理一下，每次最后都拖成爛攤子。

每次都說不會深陷，每次都發(fā)現(xiàn)退出成本更高。

而且美國這次卷進(jìn)去，并沒有一個像樣的“打完以后怎么辦”的方案！

而這個問題，其實(shí)比“要不要打”更重要！

過去二十多年，美國最貴的錯誤不是開戰(zhàn)本身，而是總以為把別人打殘，事情就自動解決！

現(xiàn)實(shí)卻是，舊秩序崩了，新秩序沒立住，結(jié)果就是長期混亂、地區(qū)極化、極端組織擴(kuò)散、能源市場脆弱、美國繼續(xù)買單！

以色列能接受伊朗長期混亂，但美國承受不起啊！

對以色列來說，鄰國弱一點(diǎn)、亂一點(diǎn)，未必是壞事；但對美國來說，海灣亂、海峽堵、能源飆、盟友慌、全球資本避險，這每一條都是真金白銀的負(fù)擔(dān)。

問題來了，一個希望對手長期虛弱，一個希望市場盡快穩(wěn)定，這倆目標(biāo)本來就不完全兼容。美國如果被前者帶著走，就會出現(xiàn)最糟糕的情況：本來是想做風(fēng)險管理，結(jié)果最后自己成了風(fēng)險制造者！

站在東大視角，這點(diǎn)恰恰說明一件事：美國今天最大的軟肋，不是實(shí)力不夠，而是利益越來越難統(tǒng)一！

誰是朋友，誰是對手，誰是工具，誰有優(yōu)先級，誰來定義代價，這些問題在美國內(nèi)部已經(jīng)越來越擰巴！

一個內(nèi)部戰(zhàn)略排序都沒法長期穩(wěn)定的超級大國，對外行動就必然越來越貴，越來越反復(fù)，越來越短視！

再往深一點(diǎn)說，這場訪談?wù)嬲林械?，?b>美元！

如果海灣能源流越來越不穩(wěn)，而東大仍能持續(xù)拿到能源，并推動更多交易用人民幣結(jié)算，那美國的痛就不只是油價波動，而是美元體系的衰退！

這個問題不必夸大，但也不能低估。

美元霸權(quán)的底盤，靠的從來不是一張美鈔，而是安全承諾、海運(yùn)秩序、能源貿(mào)易和金融市場深度捆在一起。

一旦美國在提供秩序這件事上越來越像制造波動，而不是壓制波動，那別國自然會提高分散風(fēng)險的意愿。

去美元化未必一夜爆發(fā)，但美元信用可以一點(diǎn)點(diǎn)被掏空！

要知道，東大正在繼續(xù)推進(jìn)能源結(jié)算多元化，繼續(xù)做厚和海灣國家的長期合同，而且海運(yùn)安全、港口網(wǎng)絡(luò)、跨境支付、產(chǎn)業(yè)鏈外溢承接都在往前推。

所以真正高明的玩法不是跟著別人的戰(zhàn)場節(jié)奏走，而是讓別人的消耗，變成自己的積累。

所以美國現(xiàn)在最危險的，是自己越來越難拒絕一場看上去很合理、但實(shí)際上非常昂貴的沖突！

世界格局到了今天，誰在開火不一定最強(qiáng)。

誰能把賬算明白，誰才能笑到最后！

風(fēng)險提示：

以上為個人觀點(diǎn)，僅供參考。短期漲跌不預(yù)示未來，如提及公司或基金不代表投資建議。投資需謹(jǐn)慎。

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