3月24日，當(dāng)下，有兩樣?xùn)|西不能信：其一是技術(shù)指標(biāo)，當(dāng)下投資邏輯圍繞中東和“貨幣退潮邏輯”，技術(shù)指標(biāo)完全失效，所以，關(guān)注世界局勢比看K線重要；其二是特朗普的嘴，特朗普新一輪TACO，說和伊朗談判有了成果。
TACO，即“Trump Always Chickens Out”，概括特朗普的博弈方式：“先強(qiáng)硬威脅，后妥協(xié)退讓”，是一種談判博弈技巧，類似于“漫天要價，就地還錢”。而這次TACO的問題是，這邊特朗普說談出結(jié)果，那邊伊朗完全否認(rèn)。
還有消息說有原油期貨在特朗普發(fā)布消息前賣出，很多人懷疑是特朗普為了家里在股市掙錢而虛晃一槍。

那么，特朗普這次TACO對股市，尤其是A股港股有意義嗎？其實(shí)是有的，雖然作用不大。如果說美伊談判，那可能是噱頭，但真正的利好不是談判，而是兩件事：

其一、說明美國態(tài)度轉(zhuǎn)變。哪怕是虛情假意，談判總是代表著一種可能的希望。

其二、對股市來說，有了時間線。至少如今投資人獲得兩個時間信號，一個是特朗普提到的五日暫停摧毀伊朗的電力基礎(chǔ)設(shè)施，另一個是以色列官員透露，美國參戰(zhàn)的最后時間是4月9日，這兩個時間點(diǎn)可能是迷霧，是干擾，是博弈。

但有資本市場喜歡確定性，有確定的時間點(diǎn)，總好過亂猜。

所以，的確，中東局勢有所緩和。但這樣的緩和不是逆轉(zhuǎn)，而是會讓市場短期反彈，如果未來關(guān)鍵時間點(diǎn)沒有達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，很可能會造成更大幅度的波動。對此，我個人的一個判斷（個人判斷僅供參考），五日，可能是特朗普開展“有限度地面進(jìn)攻”的時間。

因?yàn)槊儡娙ブ袞|部署需要五天時間，而五天后，特朗普不會對伊朗全境進(jìn)行入侵，而是會將重點(diǎn)放在哈爾克島，同時，可能美軍艦隊(duì)將配合陸地部隊(duì)，對海峽進(jìn)行管控。

如果一切順利，海峽可能被打通。但如果不順利，反而弄巧成拙，比如伊朗可能打爆中東所有能源設(shè)施，比如島嶼占領(lǐng)了，但海峽還是沒打通。

有一個細(xì)節(jié)很有趣，說有人在自媒體發(fā)布，說美軍餐食里面多了牛排和大蝦，而按照傳統(tǒng)，這些餐食意味著軍隊(duì)將趕赴前線作戰(zhàn)。

總之，這符合美國的劇本，先增兵，控制局面，再撤兵，然后宣布贏。但伊朗也有反制手段，22年俄烏，26年美伊，都告訴我們，不要試圖去預(yù)測戰(zhàn)爭，因?yàn)椴虏粶?zhǔn)。

股市操作還是很簡單，如果你認(rèn)為戰(zhàn)爭會馬上結(jié)束，那么布局AI相關(guān)，AI帶來的生產(chǎn)力革命必然會發(fā)生，唯一限制AI發(fā)展的瓶頸來自于算力，所以，算力還要大量投資，而投資需要經(jīng)濟(jì)環(huán)境保持寬松。

如果你認(rèn)為戰(zhàn)爭不會馬上結(jié)束，那么我已經(jīng)說過投資策略，投資必需品和能源資源，如果戰(zhàn)爭持續(xù)，那么我們要遵循“貨幣退潮邏輯”的基本判斷。

甚至于，我認(rèn)為不會有滯脹的機(jī)會，因?yàn)檠胄斜?973年反應(yīng)更快，極端加息，可能會造成緊縮，而非滯脹，而緊縮下，現(xiàn)金為王。

板塊上，必需品行業(yè)當(dāng)然包括醫(yī)藥，藥明康德業(yè)績出色，2025年利潤翻倍，帶起了整個CXO板塊，這里提醒，最近幾天，醫(yī)藥股的年報密集出臺，投資者重點(diǎn)關(guān)注。也是可惜，本來醫(yī)藥板塊走強(qiáng)機(jī)會，被國際局勢一沖，年報行情打折不少。

另外，蜜雪冰城的年報也好于預(yù)期，這也符合我的個人預(yù)期。

面對當(dāng)前復(fù)雜的國際局勢，投資人可以用少量財(cái)富參與到短期博弈，博弈的對象就是面向中東局勢未來走勢進(jìn)行下注。這類投資一般不能超過你財(cái)富的5%，所謂小賭怡情。而其他財(cái)富，建議盡可能集中在剛需板塊。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎】