1、算力：調(diào)用量環(huán)比增超450%，Tokens消耗量或持續(xù)攀升

3月24日，京東公布部分AI研發(fā)應(yīng)用的階段性進(jìn)展，并推出“龍蝦天團(tuán)”。京東云相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，京東云“龍蝦”系列產(chǎn)品上線后，近一周Token（詞元）調(diào)用量環(huán)比增長高達(dá)455%。

摩根大通預(yù)測，中國的AI推理Token消耗量預(yù)計(jì)將從2025年的約10千萬億增長至2030年的約3900千萬億，五年間增長約370倍。伴隨這一趨勢，包括阿里、騰訊、字節(jié)、百度等在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)廠商也紛紛下場“養(yǎng)龍蝦”。國海證券研報(bào)指出，Tokens消耗數(shù)量持續(xù)攀升；AI算力瓶頸短期仍將持續(xù)。AI時代算力和Tokens的需求持續(xù)上漲或?qū)⑹乖品?wù)商及相關(guān)上下游企業(yè)獲益。

A股上市公司中

東方國信：公司于2025年8月11日公告，公司擬以自有資金收購視拓云33.35%股權(quán)，收購后持股增至51%。視拓云運(yùn)營全國最大C端AI算力云平臺AutoDL，業(yè)務(wù)規(guī)模超過該細(xì)分市場第2至第10名競爭對手的總和。具備從服務(wù)器生產(chǎn)制造、AIDC建設(shè)到算力云服務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈能力。

首都在線：公司作為一家全球云網(wǎng)一體化云計(jì)算服務(wù)商，早已前瞻性地布局AI算力相關(guān)業(yè)務(wù)，公司自主研發(fā)的新一代算力平臺可為AI人工智能應(yīng)用提供算力、算法、云渲染等技術(shù)服務(wù)，并已為國內(nèi)多家涉及人工智能類客戶提供服務(wù)。截至2024年底，公司已在亞洲、歐洲、北美、南美等核心區(qū)域布局近100個數(shù)據(jù)中心，數(shù)據(jù)中心轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)規(guī)模展現(xiàn)出良好韌性。

光環(huán)新網(wǎng)：互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)輻射京津冀、長三角及中西部地區(qū)，形成了以北京為中心輻射京津冀、以上海為中心輻射長三角、以長沙為起點(diǎn)推動華中及西部地區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展的全國戰(zhàn)略布局。公司2022年在互動平臺表示，與字節(jié)跳動有業(yè)務(wù)合作。

2、商業(yè)航天：估值1.25萬億美元，SpaceX計(jì)劃最早于本周提交IPO申請

據(jù)媒體援引知情人士報(bào)道，SpaceX計(jì)劃于本周晚些時候或下周向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交首次公開發(fā)行招股說明書，目標(biāo)是在今年6月掛牌上市。該人士稱，參與籌備工作的顧問預(yù)計(jì)，公司在IPO中或擬募資超750億美元，高于此前報(bào)道的500億美元預(yù)估。公司最新估值為1.25萬億美元，實(shí)際募資規(guī)模與估值將在IPO前數(shù)周最終確定。

東吳證券指出，我國商業(yè)航天起步相對較晚，但在政策牽引、產(chǎn)業(yè)資本和工程能力外溢的共振下進(jìn)入“追趕加速期”。若國內(nèi)供應(yīng)商能夠進(jìn)入SpaceX這類成熟且極為苛刻的供應(yīng)鏈體系，往往意味著其在產(chǎn)品可靠性、批量一致性、質(zhì)量體系與全球合規(guī)等維度達(dá)到高門檻要求。該能力在國內(nèi)低軌星座、可回收火箭、衛(wèi)星終端放量過程中具備“可復(fù)刻性”，從而使其在國產(chǎn)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈中的議價(jià)能力與份額提升具備更強(qiáng)確定性。

A股上市公司中

信維通信：公司自2022年起連續(xù)多年向SpaceX提供衛(wèi)星地面終端產(chǎn)品部分零部件，系相關(guān)產(chǎn)品獨(dú)家供應(yīng)商，產(chǎn)品指向星鏈地面終端鏈條。再升科技2020年起向SpaceX供應(yīng)高硅氧纖維產(chǎn)品。

通宇通訊：公司Macro WiFi產(chǎn)品已通過SpaceX接口實(shí)現(xiàn)衛(wèi)星直連互聯(lián)網(wǎng)功能，并完成認(rèn)證測試、獲得小批量訂單與交付。