2025年5月，上海新微科技集團(tuán)有限公司（下稱“新微集團(tuán)”）發(fā)行了一筆2億元的科技創(chuàng)新債券，募集資金全部用于科創(chuàng)企業(yè)股權(quán)直投。這是全國(guó)首批科技創(chuàng)新債券之一，也是上海地區(qū)首單納入創(chuàng)新試點(diǎn)的科創(chuàng)債。中銀理財(cái)有限責(zé)任公司（下稱“中銀理財(cái)”）參與了這筆債券的投資。

新微集團(tuán)扎根集成電路領(lǐng)域，體系內(nèi)投資企業(yè)達(dá)150余家，涵蓋從集成電路材料、設(shè)備、晶圓制造到先進(jìn)封測(cè)及應(yīng)用的完整鏈條，其中國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)40家，上市企業(yè)17家。

一筆科創(chuàng)債撬動(dòng)了一條產(chǎn)業(yè)鏈的資金支持。而在集成電路之外，人工智能、生物醫(yī)藥、高端裝備等領(lǐng)域，還有大量科技企業(yè)面臨研發(fā)周期長(zhǎng)、前期投入大的資金缺口，同樣需要長(zhǎng)期資金的持續(xù)投入。2026年《政府工作報(bào)告》明確提出：“持續(xù)深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革，進(jìn)一步健全中長(zhǎng)期資金入市機(jī)制，完善投資者保護(hù)制度?！睂?duì)比2025年，政策表述從“大力推動(dòng)”變?yōu)椤斑M(jìn)一步健全機(jī)制”，政策重心轉(zhuǎn)向持續(xù)完善制度環(huán)境。

《政府工作報(bào)告》同時(shí)提出，政府投資基金要帶頭做耐心資本，加強(qiáng)科技創(chuàng)新全鏈條全生命周期金融服務(wù)。以中銀理財(cái)為代表的理財(cái)機(jī)構(gòu)，全面貫徹落實(shí)中央金融工作會(huì)議精神，做好科技金融在內(nèi)的金融“五篇大文章”，以金融服務(wù)護(hù)航國(guó)家科技自立自強(qiáng)。

加大科創(chuàng)配置，超2000億資金投向科技企業(yè)

科技型企業(yè)普遍存在前期資金投入高、技術(shù)攻關(guān)周期長(zhǎng)、投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高的特點(diǎn)，亟需長(zhǎng)期穩(wěn)定的耐心資本給予持續(xù)支撐。

2025年5月，吉利控股集團(tuán)發(fā)行科技創(chuàng)新債券，中銀理財(cái)作為首批投資機(jī)構(gòu)積極參與認(rèn)購(gòu)。吉利控股相關(guān)負(fù)責(zé)人曾公開(kāi)表示，該筆科創(chuàng)債募集資金有效助力企業(yè)降低綜合融資成本、優(yōu)化了融資結(jié)構(gòu)，為企業(yè)在電動(dòng)化轉(zhuǎn)型、智能化升級(jí)以及自動(dòng)駕駛等核心技術(shù)領(lǐng)域的持續(xù)研發(fā)投入，提供了堅(jiān)實(shí)的資金保障。除參與上海新微集團(tuán)、吉利控股的科創(chuàng)債投資外，中銀理財(cái)還主動(dòng)聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力培育、新型能源體系構(gòu)建等國(guó)家重點(diǎn)領(lǐng)域開(kāi)展戰(zhàn)略投資。截至2025年末，中銀理財(cái)已累計(jì)投資60余家科創(chuàng)市場(chǎng)主體，涉及投資金額近百億元，投資品種涵蓋債務(wù)融資工具、公司債、商業(yè)銀行債券等多元品類，以全方位的金融支持積極助力現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系加快建設(shè)。

中銀理財(cái)黨委書記、董事長(zhǎng)黃黨貴表示：“要積極引導(dǎo)更多金融“活水”注入國(guó)家科技創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)中去，努力形成‘科技—產(chǎn)業(yè)—金融’的良性循環(huán)，以金融高質(zhì)量發(fā)展助力科技強(qiáng)國(guó)建設(shè)?！?/p>

在投研端，中銀理財(cái)加強(qiáng)科技創(chuàng)新行業(yè)投研能力建設(shè)，深入研究科技企業(yè)在不同生命周期階段的融資規(guī)律。在資產(chǎn)準(zhǔn)入端，強(qiáng)化科技類資產(chǎn)信用評(píng)審能力，建立適應(yīng)科創(chuàng)行業(yè)的評(píng)審框架體系，針對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域配備具有相關(guān)專業(yè)背景的評(píng)審人員。

2025年12月，中國(guó)銀行正式發(fā)布《中銀科創(chuàng)貫通式客戶培育計(jì)劃》，配置600億元股、貸專項(xiàng)資金，聚焦貫通式綜合金融服務(wù)、長(zhǎng)周期耐心資本供給、生態(tài)化創(chuàng)新環(huán)境三大方向，為優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)提供全生命周期接力式金融支持。中銀理財(cái)深度參與這一體系，協(xié)同集團(tuán)成員單位為科技企業(yè)提供綜合服務(wù)，推動(dòng)金融資源精準(zhǔn)匹配企業(yè)研發(fā)及成果轉(zhuǎn)化周期。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，“十四五”期間，中銀理財(cái)對(duì)科技企業(yè)累計(jì)投資規(guī)模超2000億元。

布局權(quán)益資產(chǎn)，拓寬長(zhǎng)錢入市路徑

政策端持續(xù)為中長(zhǎng)期資金入市創(chuàng)造條件。2025年1月，六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》，明確允許銀行理財(cái)?shù)茸鳛閼?zhàn)略投資者參與上市公司定增，給予銀行理財(cái)與公募基金同等政策待遇。2026年1月，證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步將銀行理財(cái)正式納入“資本投資者”范疇，為理財(cái)資金入市拓寬了渠道。

中銀理財(cái)緊跟政策導(dǎo)向，加快了權(quán)益資產(chǎn)配置步伐，將新增股票投資方向重點(diǎn)投向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域和內(nèi)需板塊。在指數(shù)投資方面，中銀理財(cái)發(fā)行了多支主題指數(shù)跟蹤型產(chǎn)品，固定收益部分綜合運(yùn)用票息策略、杠桿策略、騎乘策略夯實(shí)基礎(chǔ)，權(quán)益部分跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)表現(xiàn)。截至2026年3月，中銀理財(cái)已推出超50支指數(shù)跟蹤策略產(chǎn)品，標(biāo)的覆蓋主流寬基指數(shù)及科技創(chuàng)新、紅利、核心資產(chǎn)等主題。

2026年開(kāi)年以來(lái)，中銀理財(cái)精準(zhǔn)把握北交所打新機(jī)遇，年內(nèi)已成功參與9只北交所新股投資，覆蓋計(jì)算機(jī)通信、汽車制造、醫(yī)療設(shè)備等行業(yè)，全部實(shí)現(xiàn)正收益。

通過(guò)科創(chuàng)債配置、指數(shù)化投資、北交所打新等多種方式，中銀理財(cái)將資金投向資本市場(chǎng)，讓投資者共享我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和科技發(fā)展的紅利。

拉長(zhǎng)產(chǎn)品期限，培育資本市場(chǎng)長(zhǎng)錢

成為耐心資本，資金端的期限匹配是關(guān)鍵。截至2025年末，銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模達(dá)33.29萬(wàn)億元，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金規(guī)模約21萬(wàn)億元。

2026年以來(lái)，中銀理財(cái)著力拉長(zhǎng)產(chǎn)品期限，加強(qiáng)長(zhǎng)期限封閉式產(chǎn)品的發(fā)行，同時(shí)對(duì)部分產(chǎn)品實(shí)施費(fèi)率下調(diào)，以實(shí)質(zhì)性讓利引導(dǎo)投資者拉長(zhǎng)持有期限。與此同時(shí)，中銀理財(cái)加大綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融等金融“五篇大文章”主題產(chǎn)品的發(fā)行力度，豐富中長(zhǎng)期產(chǎn)品供給。

截至2025年末，各類中長(zhǎng)期資金合計(jì)持有A股流通市值約23萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)36%，資本市場(chǎng)的資金結(jié)構(gòu)正持續(xù)向長(zhǎng)期化、穩(wěn)定化演進(jìn)。

一頭連著普通投資者的財(cái)富管理需求，一頭連著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資需求，銀行理財(cái)資金正在常態(tài)化地轉(zhuǎn)化為支持科技創(chuàng)新的耐心資本。

黨的二十大報(bào)告指出，必須堅(jiān)持科技是第一生產(chǎn)力。做好金融“五篇大文章”，科技金融居于首位。在健全中長(zhǎng)期資金入市機(jī)制的政策導(dǎo)向下，以中銀理財(cái)為代表的銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)統(tǒng)籌發(fā)展和安全，將金融資源精準(zhǔn)配置到新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的最前沿，為科技創(chuàng)新領(lǐng)域注入源源不斷的金融活水。

從科創(chuàng)債的主動(dòng)配置到含權(quán)產(chǎn)品的體系建設(shè)，從耐心資本的長(zhǎng)周期投入到貫通式培育計(jì)劃的協(xié)同推進(jìn)，中銀理財(cái)以實(shí)際行動(dòng)踐行金融工作的政治性和人民性，在服務(wù)國(guó)家高水平科技自立自強(qiáng)的進(jìn)程中，讓廣大投資者共享經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展成果，踐行金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、助力科技強(qiáng)國(guó)建設(shè)的使命。