歸母利潤3.8億元、同比增長366.1%，調(diào)整后凈利潤4.14億元、同比增長161.3%，這是近日平安好醫(yī)生在2025年財報中展示的核心數(shù)據(jù)。繼2024年首次實現(xiàn)全年盈利之后，平安好醫(yī)生在盈利之路上加速奔跑。

在收入端，平安好醫(yī)生2025年總收入54.68億元，同比增長13.7%。其中，企業(yè)健管業(yè)務收入13.06億元，同比增幅高達40.6%，在總收入中的占比提升至23.9%，是拉動整體業(yè)績增長的關(guān)鍵因素之一。

從市場趨勢來看，企業(yè)健康管理已進入政策紅利與市場需求雙重驅(qū)動的快速發(fā)展期，新就業(yè)形態(tài)日漸豐富，職場健康保障的人群范圍持續(xù)拓寬，服務內(nèi)容向精準化、體系化升級。縱覽平安好醫(yī)生的財報，企業(yè)健管業(yè)務的強勁增長，是其商業(yè)模式驗證的必然結(jié)果。

01

36億GMV背后的“瀑布流”效應

當前，職場健康保障的覆蓋人群持續(xù)擴大，保障內(nèi)容日趨精準細化。

企業(yè)端，隨著越來越多大中型企業(yè)乃至中小企業(yè)認識到員工健康與經(jīng)營效率之間的緊密聯(lián)系，企業(yè)為提升員工健康水平付費的意愿不斷增強，市場需求進一步釋放。與此同時，健康保障委托制度日益完善與規(guī)范，不僅為企業(yè)健康管理服務的合規(guī)落地提供了有力支撐，也催生出龐大且穩(wěn)定的市場空間。

2025年以來，多項重磅政策密集落地，進一步明確了市場機遇。新版《職業(yè)病分類和目錄》在時隔12年后首次調(diào)整，新增職業(yè)性肌肉骨骼疾病、職業(yè)性精神和行為障礙兩大類別；人社部等九部門印發(fā)修訂后的《新就業(yè)形態(tài)人員職業(yè)傷害保障辦法（試行）》，在2021版基礎(chǔ)上擴大試點范圍，增加出行、即時配送、同城貨運等領(lǐng)域；國家衛(wèi)健委制定了2025版《職業(yè)健康監(jiān)護技術(shù)規(guī)范》，作為強制性國家職業(yè)衛(wèi)生標準，新增多類作業(yè)人員的健康監(jiān)護與應急檢查要求。

在此背景下，平安好醫(yī)生緊抓行業(yè)機遇，憑借服務平安集團個人金融客戶所積累的能力，打造企業(yè)健康管理服務計劃。2025年，平安好醫(yī)生企業(yè)健管業(yè)務拓客進程加速，截至目前服務的企業(yè)客戶數(shù)已超6700家，較2024年大幅增長83.1%。

同時，企業(yè)健管2025年帶來約36.3億元GMV，這是平安好醫(yī)生首次在該業(yè)務中提及的指標。對于GMV在增長邏輯中的意義，在2026年3月25日舉行的2025年業(yè)績發(fā)布會上，平安好醫(yī)生首席執(zhí)行官何明科直言，從企業(yè)委托額增長到GMV增長，再到收入增長、利潤增長，是企業(yè)健管業(yè)務的“瀑布流”，這一效應正逐步顯現(xiàn)，且未來可期。

02

以廣度與深度優(yōu)化企業(yè)健管服務

在政策引導與企業(yè)需求的雙重驅(qū)動下，企業(yè)健康管理服務必須改變以往以體檢、團險為主的單一模式，而向精細化、體系化方向轉(zhuǎn)變。

具體來說，不同行業(yè)、不同規(guī)模企業(yè)的健管需求差異顯著，需制定個性化的員工健康管理策略。例如，制造業(yè)作為勞動密集型行業(yè)，生產(chǎn)環(huán)節(jié)存在健康風險，健管核心應聚焦健康監(jiān)測與工作環(huán)境改善，通過定期體檢、職業(yè)防護等提升健康水平?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)工作節(jié)奏快、壓力大，心理健康問題成為重點，需依托數(shù)字化手段開展心理疏導、壓力緩解等服務。新就業(yè)形態(tài)的興起則要求健管服務更加靈活，線上健康監(jiān)測、遠程急救與康復指導等內(nèi)容，成為適配新就業(yè)群體的重要形式。

企業(yè)健管服務的轉(zhuǎn)變方向，還在于推動干預環(huán)節(jié)前移，在常規(guī)體檢基礎(chǔ)上構(gòu)建精準篩查能力，實現(xiàn)診斷、治療與健康管理各環(huán)節(jié)的高效銜接，進而形成覆蓋全流程、以健康結(jié)果為導向的企業(yè)健管體系。

因此，平安好醫(yī)生在快速拓客的同時，為了更好地滿足企業(yè)需求，聚焦提升企業(yè)健康管理服務的廣度與深度，全方位優(yōu)化服務體系，促進“瀑布流”效應的顯現(xiàn)。

在服務廣度上，平安好醫(yī)生依托積累多年的“四到”服務網(wǎng)絡（即到線、到院、到家、到企），持續(xù)豐富服務內(nèi)容，為員工提供健康體檢、慢病健管、就醫(yī)協(xié)助、名醫(yī)問診、便捷買藥、會員制健康管理等全場景服務。

例如，在企業(yè)健管的線下購藥等場景中，平安好醫(yī)生推出“平安醫(yī)健付”展碼一鍵支付服務，打通診療、購藥、支付全鏈路；截至2025年底覆蓋7.7萬家藥店，為員工帶來極大便利，未來“一鍵支付”還將覆蓋更多線下場景及服務網(wǎng)絡。

平安好醫(yī)生還打造了線下健康服務網(wǎng)絡“平安圈”。深究“平安圈”的商業(yè)邏輯，會發(fā)現(xiàn)它并非簡單的網(wǎng)點羅列，而是構(gòu)建起了一個難以被輕易復制的線下生態(tài)網(wǎng)：

首先，精準錨定“三公里工作生活圈”，將服務可及性做到最大化?！捌桨踩Α币云髽I(yè)員工的辦公場所或居住地為圓心，向外輻射三公里半徑，深度整合了老百姓、益豐、一心堂、健之佳等頭部連鎖藥房，并延伸至齒科、中醫(yī)理療館等高頻健康消費場景。這意味著，員工只需在下樓買杯咖啡的距離內(nèi)，就能獲得近在咫尺的健康守護。

其次，以輕資產(chǎn)撬動大生態(tài)，實現(xiàn)線下履約能力的指數(shù)級擴容?！捌桨踩Α钡暮诵脑谟趫鼍柏炌ā?quán)益互通、資源共建。平安好醫(yī)生發(fā)揮平臺優(yōu)勢，將高價值的B端（企業(yè)）客流精準導向線下的優(yōu)質(zhì)實體機構(gòu)，從而形成強大的資源整合能力。這種模式讓平安好醫(yī)生能夠以極輕的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，在全國范圍內(nèi)快速鋪開一張高密度的線下履約網(wǎng)絡。

最后，線上線下無縫銜接，重塑員工福利體驗?！捌桨踩Α弊鳛榫€下實體網(wǎng)絡，與“平安醫(yī)健付”形成閉環(huán)。依托“平安圈”，員工不僅能就近享受實體服務，還能在合作門店直接通過“企業(yè)寶”“好福利”等App出示直付二維碼，實現(xiàn)免墊款結(jié)賬，并同步核銷專屬權(quán)益，省去了過去企業(yè)健康福利先墊資、后貼票報銷的繁瑣流程。

這種以輕資產(chǎn)模式快速擴大線下觸角、并用數(shù)字化串聯(lián)支付履約的打法，讓平安好醫(yī)生在企業(yè)健管的廣度上建立起了極高的競爭壁壘，也極大地增強了高頻場景下的用戶黏性。

服務深度主要體現(xiàn)在增強服務專業(yè)度與個性化，平安好醫(yī)生跳出傳統(tǒng)的標準化套餐思維，真正建立起了難以復制的行業(yè)壁壘。這集中體現(xiàn)在其基于企業(yè)痛點推出的“一企一策”定制解決方案。

以核心產(chǎn)品企業(yè)醫(yī)務室為例，其核心價值在于推動企業(yè)健管從被動響應轉(zhuǎn)向主動健康，實現(xiàn)疾病早預防、小病快速診治、慢病規(guī)范管理以及大病精準轉(zhuǎn)診。該產(chǎn)品包括云端版、標準版、旗艦版，覆蓋從基礎(chǔ)醫(yī)療、慢病管理到應急處理、遠程醫(yī)療的服務內(nèi)容，以適配不同規(guī)模與類型的企業(yè)；面向在職員工、離退休職工、關(guān)鍵人才等不同人群提供針對性的服務，提升員工的獲得感。

平安好醫(yī)生企業(yè)醫(yī)務室

2025年，企業(yè)醫(yī)務室還新增遠程診療大屏，鏈接全國優(yōu)質(zhì)資源，為員工提供遠程問診、線上MDT等服務；升級完善動態(tài)心電圖、動態(tài)血壓、動態(tài)血糖等監(jiān)測項目，靈活便捷地監(jiān)測員工慢病指標。因此，即使員工身處優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源稀缺的區(qū)域，也能獲得高質(zhì)量和及時的服務。

如平安好醫(yī)生為某地鐵集團打造的企業(yè)醫(yī)務室，通過線下診療、慢病管理、急救培訓、遠程MDT等服務，既可提升員工的健康水平和歸屬感，又可提升其自我保護與現(xiàn)場急救能力。

平安好醫(yī)生在企業(yè)健管服務廣度與深度上的提升，都契合了行業(yè)的發(fā)展方向。

03

高增速下，如何構(gòu)建持續(xù)盈利能力？

正如本文開篇的利潤增速數(shù)據(jù)所示，當前平安好醫(yī)生盈利能力強勁。其中，作為驅(qū)動收入增長的潛力業(yè)務，企業(yè)健管一邊面臨業(yè)務規(guī)模的快速擴張，一邊要滿足日益復雜的客戶定制化需求。在此背景下，如何有效平衡業(yè)務增長與成本攀升之間的關(guān)系？未來又該如何構(gòu)建成本優(yōu)勢，以保障公司整體盈利能力的可持續(xù)性？這成為平安好醫(yī)生的重要任務。

結(jié)合財報及業(yè)績發(fā)布會信息來看，平安好醫(yī)生從精準運營、服務口碑、技術(shù)應用、業(yè)務結(jié)構(gòu)等維度著手，打造了一套適配高增速發(fā)展的盈利保障體系。

首先，平安好醫(yī)生以精準運營促進轉(zhuǎn)化，在各運營環(huán)節(jié)中完成基礎(chǔ)服務交付的同時，還促進付費轉(zhuǎn)化，進而拉低運營成本。在線上，平安好醫(yī)生不斷豐富醫(yī)療健康管理產(chǎn)品與服務品類，在獲得用戶授權(quán)的前提下，家庭醫(yī)生結(jié)合用戶健康檔案開展全程主動式健康管理，實現(xiàn)服務與需求的精準匹配，提升用戶使用頻率與轉(zhuǎn)化率；在線下，平安好醫(yī)生借助健康篩查、問診就醫(yī)、健康管理、應急救助等豐富的到企活動，增強員工的服務感知與參與度，推動線下服務向線上轉(zhuǎn)化。

平安好醫(yī)生企業(yè)健管服務的到企活動

在何明科看來，這本質(zhì)上也是一種“O2O模式”，其新內(nèi)涵是從履約（Obligation）到優(yōu)化（Optimization），再到自然增長（Organic），形成可持續(xù)運營閉環(huán)。

其次，平安好醫(yī)生以高質(zhì)量服務構(gòu)建口碑效應，提升客戶續(xù)約率，并大力開發(fā)健康保障委托的長期客戶，以有效控制銷售成本。

為了提升客戶滿意度與黏性，平安好醫(yī)生已協(xié)同平安集團建立了專屬的到企健康服務專員隊伍，為企業(yè)客戶提供專屬化、一站式服務。此外，平安好醫(yī)生在業(yè)績發(fā)布會上透露，2025年，盡管公司在企業(yè)健管客戶拓展、到企服務、產(chǎn)品體驗官等項目上加投超4000萬元，但隨著渠道拓客效率提升，企業(yè)客戶續(xù)約率維持高位，銷售費率反而同比下降。

在AI廣泛滲透至社會生活方方面面的趨勢下，AI技術(shù)應用也成為平安好醫(yī)生降本增效的重要支撐。

平安好醫(yī)生基于“平安醫(yī)博通”大模型及五大醫(yī)療垂域模型，推出了醫(yī)療AI產(chǎn)品體系，包括名醫(yī)數(shù)字分身、AI家庭醫(yī)生等核心產(chǎn)品，已全面落地于“四到”服務網(wǎng)絡的各類場景。以企業(yè)健管的線上MDT會診場景為例，平安好醫(yī)生研發(fā)出復雜疾病多學科會診輔助平臺，已在乳腺癌等病種中應用，診療方案準確率接近90%，后續(xù)還將逐步拓展至更多疾病領(lǐng)域。

AI技術(shù)為包括企業(yè)健管在內(nèi)的全線業(yè)務帶來了降本增效作用。以問診服務為例，在AI的賦能下，2025年第四季度平安好醫(yī)生單次問診成本同比下降約45%；2025全年，AI技術(shù)對公司毛利的貢獻占比約4.5%，技術(shù)賦能的價值初步顯現(xiàn)。

在盈利結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面，平安好醫(yī)生明確將提升高毛利、服務性內(nèi)容占比作為下一步重點。據(jù)業(yè)績發(fā)布會透露，目前企業(yè)健康管理業(yè)務毛利率已接近公司整體水平，未來計劃在購藥、健康體檢、醫(yī)院陪診等核心服務領(lǐng)域引入更多優(yōu)質(zhì)供應商資源，進一步提升服務型收入和平臺型收入占比，由此推動毛利持續(xù)增長。

04

企業(yè)健管市場仍將擴容

放眼長遠，隨著延遲退休政策逐步落地，職場健康的重要性與必要性一定會更突出。如今，頭部企業(yè)的實踐已初步驗證企業(yè)健管服務模式與商業(yè)模式的可行性。未來，隨著供需兩端的相互促進、技術(shù)應用的不斷深化，行業(yè)將迎來更廣闊的發(fā)展空間，市場規(guī)模達數(shù)萬億元。

從另一個宏觀視角看，我國多層次醫(yī)療保障體系正加速完善，醫(yī)保?；?、商保與之銜接互補的差異化定位越來越清晰；在醫(yī)保控費形勢嚴峻的趨勢下，企業(yè)支付作為員工健康保障的可行模式，也有望在這一體系中扮演補充角色。

平安好醫(yī)生以打造“中國特色的管理式醫(yī)療模式”為目標，近年來持續(xù)打磨業(yè)務模型。2025年，公司交出的亮眼成績單中，企業(yè)健管與商保協(xié)同兩大核心業(yè)務的收入均實現(xiàn)雙位數(shù)增長，充分驗證了其商業(yè)模式的可行性與成長性，成為模式驗證、高值增長的階段性成果。

2025年平安好醫(yī)生兩大核心業(yè)務收入增長情況，圖片來源：公司財報

與此同時，企業(yè)健管呈現(xiàn)出內(nèi)部業(yè)務規(guī)模與外部市場規(guī)模雙雙快速增長的態(tài)勢；隨著商業(yè)價值持續(xù)釋放，平安好醫(yī)生距離“中國特色的管理式醫(yī)療模式”新樣板的目標越來越近。

*封面圖片來源：123rf

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