3月27日，兩市股指強(qiáng)勢上揚(yáng)，滬指重返3900點(diǎn)上方，科創(chuàng)綜指等漲超1%；港股亦反彈，恒生科技指數(shù)盤中漲超1%。

來源：證券時報

具體來看，滬指早盤窄幅震蕩，午后發(fā)力拉升，重返3900點(diǎn)上方；深證成指等漲超1%。截至收盤，滬指漲0.63%報3913.72點(diǎn)，深證成指漲1.13%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.71%，科創(chuàng)綜指漲1.54%，滬深北三市合計成交約1.86萬億元，較此前一日減少約930億元。

A股市場超4300股飄紅，醫(yī)藥板塊強(qiáng)勢，創(chuàng)新藥、減肥藥概念等表現(xiàn)亮眼，舒泰神、熱景生物午后漲停，百利天恒漲超12%；鋰電概念再度爆發(fā)，海科新源漲停，續(xù)創(chuàng)歷史新高；融捷股份斬獲4連板，贛鋒鋰業(yè)（002460）午后快速拉升漲停；化工板塊卷土重來，山東海化、蘇利股份、安道麥A均漲停；值得注意的是，近日連板的遼寧能源跳水跌停。

港股方面，創(chuàng)新藥概念亦走強(qiáng)，截至發(fā)稿，基石藥業(yè)漲超20%，石藥集團(tuán)漲超13%，映恩生物、三生制藥等漲超10%，恒瑞醫(yī)藥漲近8%。

01

創(chuàng)新藥強(qiáng)勢

創(chuàng)新藥概念盤中強(qiáng)勢拉升，截至收盤，舒泰神、熱景生物、科拓生物20%漲停，百利天恒漲超12%，萬邦德、聯(lián)環(huán)藥業(yè)等均漲停，恒瑞醫(yī)藥漲近7%。

聯(lián)環(huán)藥業(yè)26日晚間公告，公司控股子公司常樂制藥于近日收到國家藥品監(jiān)督管理局核準(zhǔn)簽發(fā)的關(guān)于尼可地爾片《藥品補(bǔ)充申請批準(zhǔn)通知書》。據(jù)公告，尼可地爾片用于治療心絞痛。截至公告披露日，該藥品2024年度國內(nèi)樣本醫(yī)院銷售額約為6.35億元（數(shù)據(jù)來源于摩熵·醫(yī)藥數(shù)據(jù)庫）；常樂制藥針對該藥品的研發(fā)投入約為720萬元（未經(jīng)審計）；此為常樂制藥2026年獲得的首個生產(chǎn)批件。

恒瑞醫(yī)藥亦公告，近日，公司子公司福建盛迪醫(yī)藥有限公司收到國家藥品監(jiān)督管理局核準(zhǔn)簽發(fā)關(guān)于HRS9531注射液的《藥物臨床試驗批準(zhǔn)通知書》，將于近期開展臨床試驗。

公告稱，HRS9531注射液是以HRS9531為主要活性成分，具有全球自主知識產(chǎn)權(quán)的新型靶向抑胃肽受體（GIPR）和胰高血糖素樣肽-1受體（GLP-1R）的雙激動劑，可在體內(nèi)調(diào)節(jié)糖脂代謝、抑制食欲和增強(qiáng)胰島素敏感性，從而起到改善血糖和減輕體重的效果。對于降低動脈粥樣硬化性心血管疾病患者的主要心血管不良事件風(fēng)險適應(yīng)癥，HRS9531有望通過減重降糖間接或直接實(shí)現(xiàn)心血管獲益。針對此適應(yīng)癥，全球范圍內(nèi)暫無同類藥物獲批上市。

對于創(chuàng)新藥，中郵證券指出，板塊整體呈現(xiàn)震蕩上行趨勢，一方面資金面因素逐步消化企穩(wěn)，另一方面年初至今無論是BD還是近期重點(diǎn)項目數(shù)據(jù)讀出均在不斷強(qiáng)化國產(chǎn)創(chuàng)新藥競爭力提升的邏輯。從中期維度看，2026—2027年處于重點(diǎn)項目已出海、商業(yè)化未開始的相對空窗期，強(qiáng)邏輯β型機(jī)會暫不明晰，但個股層面的臨床數(shù)據(jù)驗證如加科思Pan-KRAS抑制劑、科倫博泰的Sac-TMT等持續(xù)證明國產(chǎn)新藥的全球競爭力，對未來國產(chǎn)新藥全球商業(yè)化的中長期大β充滿信心，建議現(xiàn)階段逐步加倉。

02

鋰電概念爆發(fā)

鋰電概念盤中再度爆發(fā)，截至收盤，?？菩略礉q停，續(xù)創(chuàng)歷史新高；天華新能、新迅達(dá)等漲超10%，融捷股份漲停斬獲4連板，贛鋒鋰業(yè)午后亦漲停，天齊鋰業(yè)漲近7%。

機(jī)構(gòu)表示，鋰礦需求已經(jīng)在爆發(fā)的路上，脆弱的供給則到處漏風(fēng)。鋰電的需求正因高油價而全面爆發(fā)，全球的鋰電池訂單正涌向中國。儲能、新能源乘用車、新能源重卡等場景都能明確感受到新增的旺盛需求。

華泰證券指出，中東事件帶來的流動性收縮以及風(fēng)險偏好變化，導(dǎo)致前期鋰價震蕩偏弱運(yùn)行。但考慮下半年國內(nèi)宜春地區(qū)以及海外津巴布韋等地區(qū)供給擾動風(fēng)險仍然存在，需求端高油價對電動車以及儲能需求預(yù)期的提振，2026年若按照中性預(yù)期假設(shè)（全球新能源汽車銷量同比增速10%—15%，儲能電芯出貨量同比增速50%—60%），全球碳酸鋰有望維持緊平衡供需格局。

03

化工板塊活躍

化工板塊盤中走勢活躍，截至收盤，鼎龍股份漲超17%，六國化工、山東?；⑻K利股份、安道麥A、魯北化工、濱海能源等均漲停。

消息面上，中東沖突對全球供應(yīng)鏈的影響，正在從能源領(lǐng)域進(jìn)一步擴(kuò)散到化工產(chǎn)業(yè)鏈。作為連接能源和制造業(yè)的重要原料，國際甲醇價格近期明顯上漲。標(biāo)普全球能源的最新報告顯示，自中東沖突爆發(fā)以來，包括東南亞、印度、歐洲和美國的現(xiàn)貨甲醇價格都出現(xiàn)了不同程度的上漲。從沖突爆發(fā)到當(dāng)?shù)貢r間3月20日，CFR東南亞甲醇到岸價已飆升72%，3月20日觸及每噸555美元，是2021年3月26日以來的最高水平。

此外，進(jìn)入3月以來，溴素市場迎來一輪迅猛的漲價潮。生意社數(shù)據(jù)顯示，3月26日，溴素報價為6.31萬元/噸，相比月初價格上漲52.78%，年內(nèi)累計漲幅超75%。

機(jī)構(gòu)表示，受本輪能源危機(jī)沖擊，全球化工企業(yè)開工率大幅下滑，但終端剛性需求并未消失，當(dāng)前行業(yè)正經(jīng)歷全球范圍的大規(guī)模去庫周期。待地緣沖突緩和后，全球化工行業(yè)將迎來確定性的補(bǔ)庫行情，疊加市場期待的終端需求回暖，化工品盈利有望改善。

本文所提及的任何資訊和信息，僅為作者個人觀點(diǎn)表達(dá)或?qū)τ诰唧w事件的陳述，不構(gòu)成推薦及投資建議，不代表本社觀點(diǎn)。投資者應(yīng)自行承擔(dān)據(jù)此進(jìn)行投資所產(chǎn)生的風(fēng)險及后果。

《新財富》雜志3月號

《茅臺大考》

（點(diǎn)擊下方圖片可直接購買，下單請備注郵箱）