文源 | 源Sight

作者 | 周藝

字節(jié)給到最多耐心的業(yè)務(wù)，對(duì)字節(jié)最殘酷。

2021年7月，朝夕光年以40億美元價(jià)格收購(gòu)沐瞳，2026年3月決定以60億美元出售，就沐瞳本身來(lái)說(shuō)，是一次非常成功的交易。但如果把范圍擴(kuò)展至字節(jié)的整個(gè)游戲業(yè)務(wù)，此次出售也能看出字節(jié)對(duì)游戲版圖調(diào)整的意圖。

2017年，字節(jié)跳動(dòng)開(kāi)始做游戲方面的探索，2019年-2021年是字節(jié)跳動(dòng)對(duì)游戲最著迷的時(shí)候，其試圖用“大力出奇跡”的打法復(fù)刻過(guò)往在其他領(lǐng)域的成功經(jīng)驗(yàn)。

從收購(gòu)動(dòng)作來(lái)看，字節(jié)跳動(dòng)先后收購(gòu)了海墨鹍、AI游戲開(kāi)發(fā)商深極智能有愛(ài)互娛以及沐瞳科技，并且將游戲業(yè)務(wù)的核心主體朝夕光年提升至與抖音、飛書(shū)、火山引擎并列的業(yè)務(wù)單元。

同時(shí)，字節(jié)也開(kāi)始挖角其他游戲公司的人才，以高于市場(chǎng)的薪酬回報(bào)吸引了不少人的加入，投入數(shù)億元進(jìn)行3A游戲研發(fā)，對(duì)標(biāo)騰訊、網(wǎng)易等游戲大廠。

不過(guò)十年一夢(mèng)，當(dāng)初促使字節(jié)高調(diào)入場(chǎng)的那些紅利和邏輯，在今天已經(jīng)發(fā)生了變化。

01

互聯(lián)網(wǎng)賽道的邏輯變了

從沐瞳的交易看，這稱(chēng)得上是一次成功的“低買(mǎi)高賣(mài)”，但如果從字節(jié)的整個(gè)業(yè)務(wù)進(jìn)程看，也可以算是一次階段性的調(diào)整。

從2019年開(kāi)始，字節(jié)開(kāi)始搶人、建工作室、收購(gòu)成熟團(tuán)隊(duì)，對(duì)自研游戲充滿(mǎn)野心。但從始至終，市場(chǎng)都在觀察字節(jié)是否具備做游戲內(nèi)容這種長(zhǎng)周期業(yè)務(wù)的基因。

而此后字節(jié)也一直沒(méi)有將產(chǎn)品線全面鋪開(kāi)。

圖片來(lái)源：朝夕光年官網(wǎng)

過(guò)去，在互聯(lián)網(wǎng)公司的經(jīng)營(yíng)邏輯里，游戲業(yè)務(wù)能讓流量變現(xiàn)更快速，這比單純的廣告變現(xiàn)天花板更高。

游戲、社交、廣告、支付，是一套完整的變現(xiàn)閉環(huán)，但游戲本身也在進(jìn)化。最大的變化是從自研重度向輕量發(fā)行轉(zhuǎn)向，小游戲的廣告變現(xiàn)更快。而真正能撬動(dòng)用戶(hù)直接付費(fèi)的中重度游戲，因?yàn)橘I(mǎi)量成本的激增，更加向內(nèi)容回歸，

換句話說(shuō)，流量更值錢(qián)了，即使是自己的游戲，字節(jié)也不一定愿意用抖音流量長(zhǎng)久為其“帶貨”。

雖然市場(chǎng)普遍認(rèn)為，字節(jié)非常舍得在游戲上投入并且給予這個(gè)業(yè)務(wù)不同尋常的耐心，但事實(shí)上，字節(jié)對(duì)游戲業(yè)務(wù)并沒(méi)有進(jìn)行非?！白止?jié)化”的扶持，更多是將其做一個(gè)平行業(yè)務(wù)。

以朝夕光年為例，此前其發(fā)行部門(mén)雖然更關(guān)注流水高的大項(xiàng)目，但卻無(wú)法正面和騰訊、網(wǎng)易等大廠競(jìng)爭(zhēng)。

據(jù)晚點(diǎn)報(bào)道，原因有二，一是因?yàn)轱L(fēng)格保守，代理項(xiàng)目的決策要上升到嚴(yán)授本人；第二則是最重要的的一點(diǎn)，朝夕光年的客戶(hù)無(wú)法享受抖音這個(gè)國(guó)內(nèi)最大的游戲買(mǎi)量平臺(tái)的內(nèi)部?jī)?yōu)惠。“商務(wù)團(tuán)隊(duì)左右不了抖音的資源，內(nèi)部?jī)r(jià)跟外部的熟客價(jià)格差不多?！?/p>

但這才是所有游戲廠商最看重的一點(diǎn)。

流量生意是字節(jié)所有業(yè)務(wù)的底座，但在游戲業(yè)務(wù)急需拓展的關(guān)鍵時(shí)刻，字節(jié)并沒(méi)有為朝夕光年徹底放開(kāi)這個(gè)入口。

02

字節(jié)的新思考

根據(jù)Sensor Tower的口徑，《無(wú)盡冬日》截止2025年底的流水超過(guò)了40億美元，點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)因其爆火，2024年的營(yíng)收達(dá)到了150億元，并讓母公司世紀(jì)華通扭虧為盈。

極致的短平快節(jié)奏和強(qiáng)社交裂變的病毒式傳播以及游戲自身的輕量級(jí)形態(tài)，其爆火的每一環(huán)都在字節(jié)最擅長(zhǎng)的算法地盤(pán)里。

可偏偏不是字節(jié)做的。

2019年，字節(jié)最早的游戲業(yè)務(wù)線里有一個(gè)做超休閑游戲的平臺(tái)“Ohayoo”，發(fā)行了《我功夫特牛》《翡翠大使》《消滅病毒》等爆款游戲，是一個(gè)完全貼合字節(jié)基因的游戲平臺(tái)，但由于字節(jié)將大量的精力放到了朝夕光年中重度的自研業(yè)務(wù)里，Ohayoo近年來(lái)在字節(jié)的游戲版圖中被忽視，直到2024年被裁撤。

但在2025年底，字節(jié)在給海外測(cè)試了一款名為GameTop的小游戲平臺(tái)，根據(jù)媒體報(bào)道，打開(kāi)GameTop后，玩家會(huì)隨機(jī)開(kāi)始一款休閑游戲。

這種直接為用戶(hù)做推薦的算法設(shè)置，在抖音、紅果短劇、汽水音樂(lè)中已經(jīng)成功了。

圖片來(lái)源：蘋(píng)果 App Store

出售沐瞳并不代表字節(jié)打算終止游戲業(yè)務(wù)，但字節(jié)對(duì)自研游戲的熱情必然會(huì)減退不少，轉(zhuǎn)而向更“輕資產(chǎn)”的業(yè)務(wù)回歸。

過(guò)去幾年，由字節(jié)孵化出的紅果短劇和汽水音樂(lè)在起步期都受到了抖音的流量關(guān)照。目前紅果短劇的日活已經(jīng)突破1億，站穩(wěn)了行業(yè)第一的位置；汽水音樂(lè)月活過(guò)億，與網(wǎng)易云只有一線之隔，同時(shí)對(duì)騰訊音樂(lè)的老大寶座發(fā)起沖擊。

回頭看字節(jié)游戲的這幾年，最尷尬的不是沒(méi)有從游戲大廠之間的激烈競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，而是那種“默默無(wú)聞”與字節(jié)其他業(yè)務(wù)之間形成的落差。

紅果和汽水即使還沒(méi)有真正為集團(tuán)輸血，但在各自行業(yè)都有了舉重若輕的地位，這可能也讓字節(jié)對(duì)于如何鞏固流量和流量變現(xiàn)方面有了新的思考。

從某種程度上看，短劇是極簡(jiǎn)版的游戲，它同樣提供即時(shí)爽感、同樣有付費(fèi)墻，但它的生產(chǎn)周期以周為單位，完全適配抖音的算法分發(fā)。它比游戲更“輕”，也更適合字節(jié)的基因。

更重要的是，AI的出現(xiàn)讓紅果和汽水的想象力都升高了一層：對(duì)于短劇行業(yè)來(lái)說(shuō)，AI短劇的成本更低，周轉(zhuǎn)更快；對(duì)于音樂(lè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，AI音樂(lè)或許會(huì)顛覆過(guò)往以版權(quán)論輸贏的競(jìng)爭(zhēng)格局。

也許字節(jié)真的錯(cuò)過(guò)了互聯(lián)網(wǎng)大廠做游戲最好的那個(gè)時(shí)候，但下一個(gè)風(fēng)口，字節(jié)已經(jīng)在場(chǎng)了。

03

更有效率的轉(zhuǎn)換

推薦算法、流量分發(fā)、快速迭代，是字節(jié)在很多業(yè)務(wù)上的核心競(jìng)爭(zhēng)力，但在另外一些業(yè)務(wù)上，這也會(huì)成為一種掣肘，快速驗(yàn)證和快速淘汰并不適用于需要長(zhǎng)期深耕的內(nèi)容業(yè)務(wù)。

從游戲的泥潭里抽身，字節(jié)才能將精力集中到更有確定性的領(lǐng)域。

在2026年初的全員會(huì)上，字節(jié)CEO梁汝波明確將2026年的年度關(guān)鍵詞定為“勇攀高峰”，而這個(gè)“高峰”被直白地定義為：“豆包/Dola助手應(yīng)用”。

根據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)報(bào)道，字節(jié)2026年的資本支出計(jì)劃拉升至1600億人民幣（約230億美元），其中約一半的預(yù)算用于購(gòu)買(mǎi)高性能芯片（如英偉達(dá)H200）和構(gòu)建AI基礎(chǔ)設(shè)施。

過(guò)去，大家覺(jué)得游戲是流量變現(xiàn)的天花板，因?yàn)橛脩?hù)停留久、愿意掏錢(qián)。但現(xiàn)在的情勢(shì)轉(zhuǎn)變，流量的入口正在被AI重新定義。

根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，AI“春節(jié)大戰(zhàn)”活動(dòng)期間，豆包創(chuàng)下了日活用戶(hù)的新高，峰值達(dá)到1.45億，而千問(wèn)和元寶也在這個(gè)時(shí)間段發(fā)力，用各自的生態(tài)優(yōu)勢(shì)吸引用戶(hù)。

阿里在2025年把通義千問(wèn)全面接入了電商鏈路，其官方數(shù)據(jù)顯示，2026年春節(jié)期間，有超過(guò)1.3億用戶(hù)通過(guò)千問(wèn)體驗(yàn)了AI購(gòu)物和打車(chē)服務(wù)；騰訊元寶在春節(jié)期間的日活數(shù)也沖破了五千萬(wàn)，在春節(jié)期間，用戶(hù)在元寶上完成了超過(guò)10億次AI創(chuàng)作任務(wù)。

另一方面，汽水音樂(lè)、紅果在近即年的崛起，也讓字節(jié)找到新的流量入口和變現(xiàn)通道。

游戲是需要耐心打磨的工藝品，對(duì)于習(xí)慣了高周轉(zhuǎn)、快反饋的字節(jié)來(lái)說(shuō)，延緩或?qū)⒂螒驑I(yè)務(wù)輕量化，全力去卷 AI 這個(gè)新的流量入口，繼續(xù)讓紅果、汽水音樂(lè)壯大，才是真正回到了自己的主場(chǎng)。

“誰(shuí)能最快定義下一個(gè)入口”是如今互聯(lián)網(wǎng)大廠面臨的最大課題，對(duì)于字節(jié)而言，與其在一個(gè)不屬于自己的賽道里當(dāng)一個(gè)“笨重”的追隨者，不如回到最擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，保持過(guò)往的輕盈。

畢竟，在這個(gè)以效率為根本的時(shí)代，跑得最快的人，往往不是負(fù)重最多的人。

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