財(cái)聯(lián)社3月31日訊（記者 陳俊蘭）Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日，港股市場(chǎng)共迎來(lái)38家企業(yè)完成IPO，合計(jì)募集資金1090億港元，值得一提的是，今年港股IPO募資總額僅歷時(shí)78天即突破千億港元，創(chuàng)下歷史最快破千億紀(jì)錄。

投行表現(xiàn)方面，中資券商在保薦項(xiàng)目上延續(xù)了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。記者注意到，正值券商年報(bào)密集披露之際，多家券商在年報(bào)中均將國(guó)際業(yè)務(wù)定位為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的新引擎。與此同時(shí)，券商在國(guó)際業(yè)務(wù)布局上已顯現(xiàn)出向全鏈條轉(zhuǎn)型的明確動(dòng)向。

年內(nèi)港股IPO募資總額突破千億港元僅歷時(shí)78天

Wind數(shù)據(jù)顯示，截止3月30日，港股市場(chǎng)共38家企業(yè)完成IPO，合計(jì)募集資金1090億港元，分別為去年同期的1.5倍和4.9倍。從個(gè)股募集資金來(lái)看，年內(nèi)共有2家企業(yè)募資金額超過(guò)百億港元，分別是牧原股份和東鵬飲料，與去年一季度均是小型上市項(xiàng)目形成鮮明對(duì)比。

記者梳理了年內(nèi)港股IPO市場(chǎng)變化情況，發(fā)現(xiàn)這樣三大特征。

一是今年港股IPO募資總額僅歷時(shí)78天即突破千億港元，創(chuàng)下歷史最快破千億紀(jì)錄。

2025年，港股IPO市場(chǎng)雖已回暖，但千億募資額的目標(biāo)仍耗時(shí)半年才達(dá)成。拉長(zhǎng)時(shí)間看，近十年港股IPO募資突破千億大關(guān)的速度波動(dòng)明顯：2021年僅用81天，2018年190天，2020年201天，2019年272天，2016年271天，2017年311天，而2022年則長(zhǎng)達(dá)348天。值得注意的是，2023年與2024年，港股全年IPO募資總額均未觸及千億門(mén)檻。

中金公司指出，2025年IPO與再融資的活躍，為2026年的資金需求埋下伏筆。根據(jù)當(dāng)前港交所排隊(duì)上市數(shù)量以及潛在融資規(guī)模測(cè)算，2026年港股IPO融資規(guī)?；驈娜ツ甑?858億港元進(jìn)一步增至約4400億港元。

二是與發(fā)行熱情形成鮮明對(duì)比的是，港股的破發(fā)率在持續(xù)上升。從38只新股的累計(jì)漲跌幅來(lái)看，已有21只新股破發(fā)，破發(fā)率高達(dá)55.26%。

中信建投表示，自2026年2月起，港股開(kāi)啟快速調(diào)整，恒生指數(shù)與恒生科技指數(shù)同步大幅回落，階段性回撤幅度顯著。但港股牛市格局并未終結(jié)，此輪回撤屬于典型的牛市中期調(diào)整，而非趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)，當(dāng)前正是值得積極把握的年內(nèi)首次做多窗口。

三是從排隊(duì)情況來(lái)看，目前仍有380家企業(yè)等待港股上市，其中106家為A股上市公司。其中，年內(nèi)首次遞表企業(yè)共計(jì)204家，A股上市公司占比接近三成。這一趨勢(shì)自去年以來(lái)日益明顯，越來(lái)越多具備稀缺性和核心競(jìng)爭(zhēng)力的A股資產(chǎn)選擇構(gòu)建“A+H”雙重上市架構(gòu)。進(jìn)入2025年，已有包括寧德時(shí)代、賽力斯在內(nèi)的19家A股公司向港交所遞交上市申請(qǐng)，其募資總額占去年全年香港市場(chǎng)總募資額的49%。從行業(yè)分布看，這些企業(yè)高度集中于高端制造及TMT領(lǐng)域。

券商國(guó)際業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)向全鏈條轉(zhuǎn)型

LiveReport數(shù)據(jù)顯示，共計(jì)25家投行參與了38只港股IPO的上市保薦工作。從保薦機(jī)構(gòu)排名來(lái)看，市場(chǎng)份額占比高、保薦數(shù)量靠前的機(jī)構(gòu)均被中資券商占領(lǐng)。其中，中金國(guó)際以14單保薦數(shù)量穩(wěn)居行業(yè)首位，延續(xù)了其在港股IPO市場(chǎng)的頭部競(jìng)爭(zhēng)力；中信證券（香港）和華泰金融控股（香港）以7單并列第二。

除投行業(yè)務(wù)外，券商在國(guó)際業(yè)務(wù)的布局上已從過(guò)去的單一投行業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)，轉(zhuǎn)向涵蓋投行、機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì)、固定收益、資產(chǎn)管理、跨境財(cái)富管理的綜合金融服務(wù)體系。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，中信證券國(guó)際的轉(zhuǎn)型成效顯著。據(jù)中信證券國(guó)際董事長(zhǎng)李春波在業(yè)績(jī)會(huì)上介紹，公司在鞏固機(jī)構(gòu)股票業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)地位的基礎(chǔ)上，投行、固定收益業(yè)務(wù)均取得亮眼成績(jī)：中資離岸債承銷規(guī)模排名市場(chǎng)第一，香港IPO保薦人排名第二，亞洲除日本企業(yè)并購(gòu)排名市場(chǎng)第二。

中信證券董事長(zhǎng)張佑君在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，“十五五”期間是公司建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的關(guān)鍵時(shí)期，公司將重點(diǎn)強(qiáng)化業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)生態(tài)和管理機(jī)制建設(shè)，持續(xù)提升跨境綜合金融服務(wù)能力，努力打造“中國(guó)投資和投資中國(guó)的首選投行”。

華泰證券國(guó)際業(yè)務(wù)在2025年實(shí)現(xiàn)多個(gè)關(guān)鍵市場(chǎng)突破，新加坡子公司獲得新加坡金融管理局頒發(fā)的資本市場(chǎng)服務(wù)牌照，并獲得印度證券交易委員會(huì)頒發(fā)的注冊(cè)證書(shū)；華泰證券（美國(guó)）獲紐交所IPO主承銷商會(huì)員資格及非美國(guó)主權(quán)債經(jīng)紀(jì)經(jīng)銷商資格；日本子公司完成注冊(cè)設(shè)立，覆蓋亞歐美成熟市場(chǎng)與新興市場(chǎng)的全球價(jià)值鏈體系進(jìn)一步完善。

值得關(guān)注的是，華泰證券將AI深度融入國(guó)際業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。公司自主研發(fā)的全球交易平臺(tái)（GTP）全面上線運(yùn)行，連接香港、紐約、倫敦、新加坡等主要金融中心，股權(quán)衍生品、FICC等重點(diǎn)業(yè)務(wù)保持市場(chǎng)領(lǐng)先。

根據(jù)規(guī)劃，中信建投已明確將國(guó)際化作為“十五五”時(shí)期的重要戰(zhàn)略方向，中信建投國(guó)際將繼續(xù)拓展在香港市場(chǎng)的業(yè)務(wù)范圍，實(shí)現(xiàn)在中概股回歸、港股私有化、跨境收購(gòu)等不同類型業(yè)務(wù)領(lǐng)域的多樣化發(fā)展，同時(shí)持續(xù)拓展投資區(qū)域覆蓋、優(yōu)化境外投資產(chǎn)品矩陣，打造“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”雙向賦能的金融服務(wù)平臺(tái)。