3月30日，民生銀行披露2025年年度報告，伴隨業(yè)績數據一同公開的，還有一眾董事的年度薪酬。

財經眾議院注意到，富豪董事史玉柱的薪酬情況尤為引人關注——這位因股權質押導致表決權受限的非執(zhí)行董事，2025年從民生銀行領取稅前薪酬69.5萬元，雖較2024年的87.5萬元有所下降，但在其無法正常行使核心董事權利的背景下，這筆薪酬的合理性仍引發(fā)熱議。

表決權受限的“特殊”董事

資料顯示，史玉柱1962年9月出生，巨人網絡創(chuàng)始人、董事長，也是中國資本市場極具傳奇色彩的民營企業(yè)家。其與民生銀行的淵源可追溯至2006年，首次出任該行非執(zhí)行董事；2014年曾短暫辭職，2016年底回歸董事會，2020年8月、2024年6月兩度連任，現任民生銀行第九屆董事會非執(zhí)行董事。

截至2025年末，史玉柱通過相關主體持有民生銀行H股約6.65億股，占H股總股本的9.59%，是該行重要股東之一。但與持股規(guī)模形成反差的是，其在民生銀行董事會的表決權長期處于受限狀態(tài)——核心原因正是上述股權的高比例質押。盡管民生銀行未在公告中直接披露史玉柱表決權受限的具體細節(jié)，但董事會決議的投票數據已清晰印證這一事實。

3月30日，民生銀行召開第九屆董事會第十九次會議，審議《2025年度董事薪酬報告》等議案。會議應到董事15名，而在表決史玉柱2025年度薪酬議案時，有效表決票僅為14票，史玉柱本人未參與投票，且未像其他關聯董事那樣履行回避程序，進一步坐實其表決權受限的狀態(tài)。

凈利潤下滑背景下的薪酬爭議

民生銀行2025年財報顯示，該行全年實現營業(yè)收入1428.65億元，同比增長4.82%，實現營收轉正；但歸屬于母公司股東的凈利潤為305.63億元，同比下降5.37%，延續(xù)近年“增收不增利”的態(tài)勢。

利潤下滑的背后，是資產質量與風險成本的雙重壓力。2025年，民生銀行信用減值損失達539.50億元，同比大幅增加18.64%，成為侵蝕利潤的主要因素；不良貸款總額661.54億元，較上年末增加5.44億元，不良貸款率1.49%，同比上升0.02個百分點，資產質量仍承壓。

在凈利潤下滑、風險成本高企的經營環(huán)境下，民生銀行向表決權受限的史玉柱發(fā)放近70萬元年薪，合理性備受質疑。

有業(yè)內人士認為，從公司治理邏輯看，董事的核心職責是參與決策、監(jiān)督經營、維護股東利益，而表決權是履行職責的核心權利。史玉柱因自身股權質押問題無法行使表決權，實質上難以充分履行董事的核心職能，卻仍領取與正常履職董事相近的薪酬，既不符合權責對等原則，也容易引發(fā)中小股東對公司治理有效性、薪酬分配公平性的質疑。

對比來看，2024年史玉柱薪酬為87.5萬元，2025年雖下調18萬元，但69.5萬元的年薪仍遠超多數上市銀行非執(zhí)行董事的平均薪酬水平。在民生銀行盈利承壓、亟需降本增效的階段，這筆“特殊薪酬”更顯刺眼。

民生銀行換帥懸疑

除薪酬爭議外，民生銀行的人事動向同樣牽動市場神經。

現任黨委書記、董事長高迎欣出生于1962年7月，2026年已年滿63歲。而民生銀行上一任董事長洪崎，正是在2020年年滿63歲時，因“任職年齡原因”辭去董事長職務，由高迎欣接任。

按照銀行業(yè)慣例及民生銀行過往人事安排，63歲已到國有及股份制銀行高管的常規(guī)退休年齡，但民生銀行作為民營股東占優(yōu)勢的銀行，其董事長何時退休并無統(tǒng)一規(guī)定。

高迎欣自2020年6月掌舵民生銀行以來，主導推進該行“民營企業(yè)的銀行、科技金融的銀行、綜合服務的銀行”戰(zhàn)略轉型，在壓降股東股權質押、優(yōu)化資產質量、推動零售與財富管理業(yè)務發(fā)展等方面取得一定成效。據民生銀行董事長高迎欣在2025年度業(yè)績交流會上披露，截至2025年末，民生銀行主要股東股權質押總比例已從歷史高點20.4%降至8%，創(chuàng)歷史新低。

但隨著年齡達標，高迎欣的任期已進入關鍵節(jié)點。2026年作為現任董事長高迎欣的“敏感年份”，是否因年齡辭任引發(fā)關注。一旦換帥，新任掌舵人能否延續(xù)戰(zhàn)略定力，破解盈利下滑、資產質量承壓的困局，將直接影響民生銀行的未來發(fā)展走向。

換帥也將考驗民生銀行的公司治理，正如民生銀行向表決權受限的史玉柱發(fā)放69.5萬元年薪，看似是個案薪酬披露，實則折射出民營銀行在公司治理、股東權利與董事職責邊界上的模糊地帶。

在凈利潤下滑、風險壓力未消的背景下，如何平衡股東利益、董事權責與公司治理規(guī)范，是民生銀行亟待解決的問題。