日前，賽力斯（601127.SH）舉行分析師會議。4月1日，賽力斯公開了會議交流內(nèi)容，其中涉及中長期產(chǎn)品規(guī)劃、四季度利潤下降、出海業(yè)務(wù)進(jìn)展以及機器人業(yè)務(wù)進(jìn)展。

關(guān)于新品類拓展，會議上賽力斯被問及是否會推出SUV以外車型產(chǎn)品，賽力斯管理層回復(fù)表示：公司的首要任務(wù)是在高速增長的SUV賽道上持續(xù)保持領(lǐng)先，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品布局，夯實SUV產(chǎn)品矩陣。據(jù)悉，2025年，問界在高端新能源SUV市場份額已超20%。

但賽力斯管理層也并未直接否認(rèn)新品類開發(fā)?！皢柦缭趫猿指叨硕ㄎ坏那疤嵯拢卣苟嘣奉惡蛢r格帶。拓展的新產(chǎn)品仍然會堅持大單品戰(zhàn)略，更強調(diào)全生命周期的持續(xù)成功?！睋?jù)介紹，賽力斯自研魔方技術(shù)平臺支持多元動力、多品類、多尺寸擴展，在此基礎(chǔ)上，“公司將結(jié)合品牌發(fā)展階段與市場節(jié)奏，推進(jìn)新品類布局和產(chǎn)品準(zhǔn)備。”

2025年，賽力斯新能源汽車共計銷售47.2萬輛，其中第四季度新能源汽車銷量達(dá)到16.8萬輛，環(huán)比增加3.5萬輛，但卻出現(xiàn)了利潤下降的現(xiàn)象。

對此，賽力斯管理層在交流會上也有所解釋。管理層表示，Q4銷售費用82.04億元，環(huán)比增加11.55億元；研發(fā)費用28.95億元，環(huán)比增加7.65億元。Q4根據(jù)會計準(zhǔn)則計提資產(chǎn)減值12.57億元；同時，碳酸鋰和內(nèi)存等關(guān)鍵原材料成本上漲對公司的利潤水平造成一定影響。

針對銷售費用上漲，該公司管理層表示，高端品牌建設(shè)仍需遵循系統(tǒng)性和長期性特征持續(xù)投入，當(dāng)下對于問界而言尚處品牌建設(shè)投入期?！暗L遠(yuǎn)來看，銷售費用率會呈下降趨勢?！?/p>

針對研發(fā)費用投入方面，該公司管理層表示，公司在堅持主要投向問界業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，同步加大了對出海車型、創(chuàng)新業(yè)務(wù)的研發(fā)投入，因此四季度公司研發(fā)費用環(huán)比有所增加。多年高強度研發(fā)投入之下，賽力斯已經(jīng)具備持續(xù)打造大單品的能力基因，與華為的聯(lián)合設(shè)計，已形成了問界電動化及智能化的領(lǐng)先優(yōu)勢。此外，賽力斯還聚焦高技術(shù)人才，2025年末的研發(fā)人員總數(shù)較上年同期增加近3000人，同比增長45%。而人才引進(jìn)集中在下半年。

針對計提資產(chǎn)減值，賽力斯管理層表示，是基于會計審慎原則進(jìn)行的必要減值，對當(dāng)年利潤有影響，但今后有利于公司健康發(fā)展，提升資產(chǎn)質(zhì)量和效率，夯實業(yè)績持續(xù)增長基礎(chǔ)。

去年11月，賽力斯于香港聯(lián)交所正式掛牌交易，這也意味著其將提速全球化。針對緩慢的出海進(jìn)程，賽力斯管理層在會議中坦言，“受海外客觀因素的影響，出海進(jìn)展較計劃有所延遲?！?/p>

不過公司管理層也表示，問界堅定高端出海，在電動化和智能化方面打造競爭力。去年公司針對目標(biāo)市場因地制宜開展產(chǎn)品適配，在電動化、智能化關(guān)鍵技術(shù)與場景化體驗方面持續(xù)投入，也同步搭建了服務(wù)高端用戶的銷服體系。

據(jù)介紹，2026年，賽力斯已經(jīng)對重點區(qū)域布局進(jìn)行調(diào)整，率先進(jìn)入中亞等市場，逐步建立適配全球的體系化產(chǎn)品矩陣與成熟銷服能力，并不斷開拓新的海外市場?！肮境龊I(yè)務(wù)，長期目標(biāo)是海外銷量占公司銷量的30%?！?/p>

基于供應(yīng)鏈的高復(fù)用率與AI技術(shù)發(fā)展趨勢，近年來，不少新能源車企都開始涉足機器人產(chǎn)業(yè)尋找造車之外的“增長曲線”，賽力斯也不例外。

去年10月，賽力斯旗下重慶鳳凰技術(shù)有限公司（以下簡稱“賽力斯鳳凰”）與北京火山引擎科技有限公司簽署了《具身智能業(yè)務(wù)合作框架協(xié)議》。雙方將雙方圍繞“面向多模態(tài)云邊協(xié)同的智能機器人決策、控制與人機增強技術(shù)”項目協(xié)同攻關(guān)，構(gòu)建“技術(shù)研發(fā)——場景驗證”閉環(huán)機制，共筑技術(shù)底座與協(xié)作基礎(chǔ)。

在本次分析師會議上，賽力斯管理層透露，雙足、四足、輪式及輪足復(fù)合智能機器人預(yù)計今年內(nèi)會與大家見面。

采寫：南都·灣財社記者 陳鏡安