《金證研》 啟明/作者

近期，中國發(fā)展高層論壇2026年年會在北京拉開帷幕。在年會上，國家能源局相關負責人表示，“十五五”期間，國內將在確保能源供應持續(xù)穩(wěn)定的基礎上，積極推動風電、光伏、核能、生物質能等多元清潔能源發(fā)展，形成多能互補、抗風險能力強的新型能源體系。

此外，近期由于外部因素導致油價上漲也使得能源安全的重要性被進一步重視。另一方面，作為應對新能源間歇性與波動性的關鍵，儲能正從商業(yè)化設備升級為保障能源體系韌性的“國家戰(zhàn)略儲備”。作為連接能源生產與消費的“大動脈”，電網是構建新型電力系統(tǒng)的物理基礎，驅動特高壓、配網升級等發(fā)展進入加速期。

一、風、光、儲“三重奏”下，新能源板塊為何持續(xù)升溫？

近日，新能源概念股持續(xù)走強。截至2026年3月25日，中閩能源、寧波能源、粵電力A、華電遼能等多只概念股漲停。

其中，資本市場方面，華電遼能再度漲停，截至3月25日收盤價為8.34元/股。據東方財富Choice數(shù)據，自3月16日起華電遼能已走出8個漲停板，根據收盤價計算，股價漲幅達到95.32%。

智光電氣對外表示，近期來自歐洲的儲能訂單比例正在上升，頭部品牌的交貨周期延遲了4-5周的時間，為此公司正在采取措施以滿足來自歐洲的需求。而陽光電源日前在互動平臺中表示，公司擬在波蘭投資建設歐洲制造工廠，規(guī)劃年產20GW光伏逆變器及12.5GWh儲能系統(tǒng)的產能，工廠當前處于籌備階段。本地化生產有助于貼近客戶，更有效地響應市場需求，增強歐洲供應穩(wěn)定性。

數(shù)據顯示，在供不應求的市場條件下，2026年2月起儲能市場價格普遍上調了5%至10%。

此外，在中國發(fā)展高層論壇2026年年會上，國家能源局相關負責人表示，國內將堅持多能融合發(fā)展，構建安全韌性的能源體系。其中提出，“十五五”期間，國內將在確保能源供應持續(xù)穩(wěn)定的基礎上，積極推動風電、光伏、核能、生物質能等多元清潔能源發(fā)展，形成多能互補、抗風險能力強的新型能源體系。

此前3月20日，工信部等四部門印發(fā)《節(jié)能裝備高質量發(fā)展實施方案（2026-2028年）》，提出到2028年，電機、變壓器等節(jié)能裝備能效水平達到國際領先，打造一批人工智能賦能節(jié)能裝備應用場景。方案明確加快節(jié)能裝備更新改造，推動企業(yè)對投運10年以上的主要用能設備開展節(jié)能降碳診斷。

此外，在外貿方面，歐洲受能源安全影響近期儲能需求出現(xiàn)“井噴”，國內儲能企業(yè)加速海外布局。數(shù)據顯示，截至2026年3月，中國儲能企業(yè)年內在歐洲市場簽訂訂單超過15個，規(guī)模接近30GWh，居出海目的地首位。

二、成分股業(yè)績雙增全球布局提速，中證新能源指數(shù)近一年漲幅逾54%

值得注意的是，新能源相關指數(shù)表現(xiàn)方面上，近一年來中證新能源指數(shù)表現(xiàn)“亮眼”。

中證新能源指數(shù)選取涉及可再生能源生產、新能源應用、新能源存儲以及新能源交互設備等業(yè)務的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映新能源產業(yè)相關上市公司證券的整體表現(xiàn)。

數(shù)據顯示，截至2026年4月1日，該指數(shù)的近一年收益為54.58%，進入2026年，該指數(shù)年內收益為4.6%。而在短期上，中證新能源指數(shù)近一月的漲幅僅為-4.14%，主要原因在于外部因素導致的油價上漲等原因。

截至2026年4月1日，中證新能源指數(shù)前十成分股為寧德時代、陽光電源、特變電工、隆基綠能、億緯鋰能、華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、中國核電、金風科技、三峽能源。

前十成分股權重之和為41.3%，前十權重占比相對較高。此外，在中證二級行業(yè)分布上六家企業(yè)為電力設備，三家有色金屬和一家公用事業(yè)。

在業(yè)績表現(xiàn)上，東方財富Choice數(shù)據顯示，截至2026年4月1日，多家成分股已公布2025年全年財報數(shù)據。寧德時代、陽光電源、贛鋒鋰業(yè)、億緯鋰能、天賜材料五家已公布全年數(shù)據的企業(yè)，在營業(yè)總收入和歸屬凈利潤方面均高于2024年全年。而尚未公布2025全年數(shù)據的企業(yè)中特變電工、華友鈷業(yè)、廈門鎢業(yè)在截至2025年第三季度的財報數(shù)據中，也同樣取得雙增長。

值得一提的是，除了陽光電源擬在波蘭投資建設歐洲制造工廠以滿足歐洲訂單之外，2026年2月，寧德時代與寧德市政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，計劃總投資超600億元，打造全球總部和“母工廠”。

而華友鈷業(yè)則在2026年1月5日投資者問答上提及，其與LGES簽訂《三元前驅體供應協(xié)議》，約定衢州新能源于2026年至2030年期間向LGES及其指定采購商供應三元正極前驅體產品合計約7.6萬噸；與億緯鋰能簽署《產品供應框架協(xié)議》，約定協(xié)議期限內由成都巴莫匈牙利工廠向億緯鋰能供應超高鎳三元正極材料合計約12.78萬噸；與國際知名客戶簽署了具有約束力的《諒解備忘錄》，約定協(xié)議期限內由公司下屬子公司向客戶指定買方供應7.96萬噸三元前驅體產品。

整體來看，中證新能源指數(shù)近一年收益率超54%，成分股中，寧德時代、陽光電源、華友鈷業(yè)等龍頭企業(yè)不僅實現(xiàn)營收與利潤雙增長，積極拓展全球布局。